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知道沃倫·巴菲特，但少有人知道本·格雷厄姆。這些人知道格雷厄姆，往往也因為他是巴菲特的入門老師。但是，格雷厄姆遠遠不只是巴菲特的導師，正是格雷厄姆給股票市場繪制了第一張可信的地圖，為擇股奠定了方法論的基礎。而在此之前，它與賭博這門偽科學毫無差別。投資業沒有格雷厄姆，原則性將不復存在。
格雷厄姆經常扮演著先知的角色，為了避免投資者陷入投資誤區，格雷厄姆在他的著作及演說中不斷地向投資者提出一些話，今天就和大家一起分享幾條。
01
買股票是買一宗生意的一部分；市場總是在過度興奮和過度悲觀間搖擺，智慧的投資者是從過度悲觀的人那里買來，賣給過度興奮的人；你自己的表現遠比證券的表現本身更能影響投資收益。
02
你能承受多大風險？先問自己：結婚了嗎？伴侶收入？有孩子嗎？有遺產嗎？有老人要贍養嗎？工作安全嗎？需要這筆投資帶來穩定現金流嗎？最后，能承受多大虧損？
03
對股票價格要斤斤計較，要像超市購物，不要像買化妝品；真正重大的損失總是在投資者忘了問“多少錢”之后；高增長不等同于高盈利。上漲的股票風險增加而不是減少，下跌的股票風險減少而不是增加。
04
最理想的便宜貨是業內領先的大公司，其價格低于歷史均價，且其市盈率低于歷史平均市盈率。這很難遇到。
05
投資者不必等待熊市來臨才低價買入，可能更好的辦法是只要有資金就買那些合適的股票，除非市場價格已經高到無法用成熟估值方法來衡量。
06
如果公司內在價值并無變化，基本面并無變化，那么投資者應把自己看作一家有價值公司的部分擁有者。股價波動是“市場”先生與你作交易建議的報價，如果報價好，利用它；如果報價不好，不理它。讓市價服務你，而不是主宰你。
07
如果追求在股市要漲之前買入，要跌之前賣出，會不可避免地滑入投機。投資是追求在股價低于公允價值時買入，在高于時賣出。搞對時間不如搞對價格。
08
投資者與投機者最實際的區別在于他們對股市運動的態度上，股市投機者的首要興趣是預測并從市場波動中獲利；價值投資者的首要興趣是以合適的價格買合適的資產。
09
投機不是不行，但致命的威脅是有些投機者卻自以為投資。投機時就要像理智尚存的賭徒，只帶100美元去賭場，把棺材本鎖在家中保險箱里。
10
保持安全邊際與組合投資是好伴侶，因為單只股票的安全邊際保護可能失效。
