我們在與粉友交流的時候，提到過，要學會了解上市企業的背景，其中有一個重要的參考就是要看懂公司的財務報表，很多粉友表示不知道怎么看，今天就整理一下分享給大家！
你要知道無論這家上市公司經營什么內容，財報主要是由三大會計報表：資產負債表、利潤表、現金流量表。當然，國內報表與歐美公司的財報略有不同，比如股權收益那部分，不同公司的財報又會根據經營特點略有不同，但總體上來說，財務三大報表是最基本的。由于相關的篇幅比較大，今天我們先介紹資產負債表和利潤表。
資產負債表
資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。
了解什么：
在報表日的財務狀況、長短期的償債能力、資產、負債、權益和結構等重要信息。
對資產負債表中資產類科目的分析
重點關注應收款項、待攤費用、待處理財產凈損失和遞延資產四個項目
應收款項
如果發現上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產不實，“潛虧掛賬”現象。
待處理財產凈損失
不少上市公司的資產負債表上掛賬列示巨額的“待處理財產凈損失”，有的甚至掛賬達數年之久，這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利于投資者正確評價企業的財務狀況和盈利能力。
待攤費用和遞延資產
待攤費用和遞延資產并無實質上的重大區別，它們均為本期公司已經支出，但其攤銷期不同。“待攤費用”的攤銷期在一年以內，而“遞延資產”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產并不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯系，而且在會計實務中，不少人也習慣于把已發生的成本描繪為資產。
資產負債表中負債類科目的分析
投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：
1：短期償債能力分析
（1）流動比率
流動比率即流動資產和流動負債之間的比率。
即
流動比率=流動資產/流動負債
注：
一般來說，流動資產應遠高于流動負債，起碼不得低于1∶1，一般以大于2∶1較合適，但是，對于公司和股東，流動比率也不是越高越好，因為，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由于應收賬款和存貨余額大而引起的流動比率過大，會加大企業短期償債風險，因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。
（2）速動比率
速動比率是速動資產和流動負債的比率，是用于衡量公司到期清算能力的指標。
即
速動比率=速動資產/流動負債
注：
一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉發生困難，也不致影響其即時償債能力。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。
特別注意：
應付股利、應交稅金這兩個科目的余額
如果是歷年累計的應付股利金額已經較大，則說明公司的流動資金緊張，我們就有必要對上市公司的股利分配政策產生疑問，同時也對公司贏利狀況是否確實產生懷疑。
如果企業的應交稅金額較大，就說明公司的流動資金已經非常緊張的了，應交稅金數額巨大，連年欠稅，可能是因為形成企業稅前利潤的銷售收入中，應收而未收到的“應收帳款”比例過大，企業流動資金周轉困難，這種情況，應該引起投資者足夠的注意，這說明該公司的銷售政策及財務管理水平存在較大的欠缺。
2.長期償債能力分析
資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率
即
資產負債率=負債總額/資產總額
所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額
負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。
資產負債率反映企業的資產中有多少負債，一旦企業破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業資產中所占份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1；
負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。
長期資產與長期資金比率
即
長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）
指標主要用來反映企業的財務狀況及償債能力，該值應該低于100％，如果高于100％，則說明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將加大，實為危險之舉.
對利潤表的分析
利潤表
企業營運情況及損益情況的財務報表，顯示其在一定時間內營業的大小和成果好壞，在收益表上列著一定時間的各項收入和各項總額，兩項之差，表示公司盈利或虧損。
一般稱資產負債表為表示某一時點的靜態報表，而損益表則為表示某一定時期的動態報表。每次公布的財務報表雖然包括資產負債表與損益表兩大類，但是投資者對報表感興趣，主要還是在于從收益表中了解公司的盈虧情況，這是矚目的焦點。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：
利潤表結構分析
基本思路：
收入-費用=利潤
當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。分別是：“主營業務利潤”、“營業利潤”、“利潤總額”、“凈利潤”，在這些指標中應重點關注主營業務收入、主營業務利潤、凈利潤，尤其應關注主營業務利潤與凈利潤的盈虧情況。
需要注意：
許多投資者往往只關心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，于是高枕無憂。實際上，企業的長期發展動力來自于對自身主營業務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈余的企業比主營業務盈利但凈利潤虧損的企業更危險。企業可以通過投資收益、營業外收入將當期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業外收入呢？
分析關聯交易判斷上市公司利潤的來源
上市公司為了向社會公眾展現自己的經營業績，提高社會形象，往往利用關聯方間的交易來調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：
增加收入，轉嫁費用
投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯交易，特別是母子公司間是否存在著相互關聯交易，轉嫁費用的現象，對于有母子公司關聯交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯交易虛增利潤。
資產租賃
由于上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的從而租賃資產的租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門，有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。
委托或合作投資
（1）委托投資
當上市公司接受一個周期長、風險大的項目時，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。
（2）合作投資
上市公司要想配股其凈資產收益率要達到一定的標準，公司一旦發現其凈資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然后與母公司簽訂聯合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。
資產轉讓置換
一般來說上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰略。通常上市公司購買母公司優質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金占用費，這樣上市公司不僅獲得了優質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。
重要參考：
1、凈資產與年末貸款余額比率必須大于100%（房地產企業可大于80%）。
2、資產負債率必須小于70%，最好低于55%。
3、流動比率在150%~200%較好。
4、速動比率在100%左右較好，對中小企業適當放寬，也應大于80%。
5、擔保比例小于0.5為好。
6、現金比率大于30%。現金比率=（現金+現金等價物）/流動負債。
