好公司就像健康的人，一個人是否健康，從表面就可以有初步的判斷，但要真正了解其健康狀況，最根本的方法還是做全身體驗，對于一家企業來講，年度報告就等于體檢報告，企業經營是否正常、成長變化趨勢，年報都可給出具體的答案，而其中最主要的就是三大財務報表，可算是一年經營業績的“成績單”。
三大財務報表的數據，可得出許多財務指標，能直觀反映經營業績的方方面面，按不同屬性可具體分為：（1）贏利狀況，（2）成長性，（3）主營業務收入，（4）經營管理能力，（5）現金流，（6）負債狀況，（7）資本狀況。將其分列為七小類，相同屬性的指標歸為一類，其中，對企業影響大的指標，集中于后面《58重要的財務指標》，可算應該加以重視的財務指標之介紹。
沒有哪家企業會有如此多的指標每一個都令人滿意，如果有，真該懷疑是否財務造假，事實上好公司并無需每一個指標都很優秀，就像不同類型的運動員不需要身體每一項指標都達到最好，射擊運動員腿不需要很長，短跑運動員視力不需要最佳，好公司財務上會有一些特征，只要滿足了這些特征，其他財務指標只作為參考就可以了。
對一家企業最重要的指標是“凈資產收益率”，是好企業財務上的第一特征，該指標直接說明企業盈利能力，從而決定公司的成長性，而這嚴重影響是否買入及其估值。這個指標最直接的意義是：投入一定數量的錢，一年的回報有多少；從根本上講，所有財務指標都應圍繞凈資產收益率展開。杜邦財務分析法就在這個思路下產生，以其為核心再扮演其構成原因，不足之處是不能反映“營業外收入”，當然，這也許已經超出其“職能范圍”了。
合理的“資產負債率”，是好企業財務上的第二特征，李嘉誠能縱橫馳騁商海60年，秘訣在于對財務杠桿風險的控制，該指標是企業經營穩健與否很重要的參考。作為價值投資者，追求的是長期穩健的投資回報，所以對“大躍進”心態的管理層很厭惡，可以說這是股權激勵機制的弊端，有些企業激勵機制太過急功近利，比如萬科就有這方面的問題，但瑕不掩瑜。該指標無所謂高低好壞，要看行業平均水平，太低了過于保守成長性不足，犧牲好的賺錢機會，太高了會帶來經營風險，可能以一種賭博的方式在增長，縱然成長性高也不值得投資，可以說其是所有財務指標里最考驗管理藝術的指標。
評判“凈資產收益率”就應該關注“資產負債率”及營業外收入；若高凈資產收益率靠大量舉債取得，那樣意味就變了，通常此時“總資產收益率”會很低，換句話說不是企業資產盈利能力高，而是凈資產的基數低了。還要需強調，資產負債率的高低不能一概而論，要看行業的平均水平，比如房地產行業50%~60%可算正常水平，航空業的資產負債率則更高。營業外收入指的是主營業務收入外的部分，多數是一次性偶然所得，就算不是一次性的偶然所得，也并不受歡迎，該部分收入會誤導“不明真相的投資者”。
“毛利率”高于行業平均水平是產品有競爭力的表現，是好企業財務上的第三特征，同時具有高于行業平均水平的“存貨周轉率”則更佳，好產品價格虛高，消費者不肯接受，那最終能賺得的利潤也有限，只有在保證銷量的基礎上，毛利率才有意義。另外，往往高毛利率的行業“三項費用”都較高，因此提高企業效率就成為盈利的關鍵，只有管理效率、經營效率和財務效率的提高，才能有效提升凈利潤水平，張裕A（000869）是個不錯的正面案例，有興趣可以研究一下。
在成長性方面，較同行高的“主營業務收入增長率”和“凈利潤增長率”，是好企業財務上的第四特征，兩個指標與毛利率比較，能說明產品或服務的競爭力，有時企業為了取得市場，不得不暫時放棄對利潤的追求是戰略選擇，故而毛利率下降有些情況是好事，從市場的角度，主營業務收入增長率更具參考意義，從經營業績的角度凈利潤增長率才是結果，不過問題不能絕對的看，要結合實際情況綜合分析。
充沛且恰當的自由現金流，是好企業財務上的第五特征，其是現代財務分析一個重要的概念，有人主張以自由現金流為核心對企業進行評估，其最大的好處是難以作假，可以很大程度避免上當受騙，可見自由現金流的重要程度是毋庸置疑的。一般而言自由現金流越多越好，可應該有相對的度，太多可能是以前的應收賬款，同資產負債率一樣要具體看待。
企業有強大的債務理處能力，是好企業財務上的第六特征，在短期還款能力上，“流動比”與“速動比”均大于1比較理想，而且兩個指標越接近越好，大且接近表明有強大的短期償債能力。另外，與此對應的收回欠款能力也很重要，應收賬款、應收票據、預付賬款、其他應收款越小越好，賬期越短越好，一般賬期在3年或以上的，很大一部分將成為爛賬，如果一家公司3年或以上的應收賬款很多就應該小心了。
以上六點是好公司在財務上顯著的特征，當然指標是死的人是活的，不應該用指標來決定投資，如果那樣行得通，電腦便可以完成所有投資工作了。財務指標確實非常重要，可以認為是根本上的參考依據，但應該包含在整個的企業分析系統中，而不可以偏概全，要靈活運用才有意義。
