2023 年指數基金領域的第一“卷”，當屬國證2000指數基金的發行潮。
當你因此開始關注市值下沉小盤股的投資機會時，千萬不要忽視，早有聰明資金提前潛伏存量基金，或許是希望重演 2022 年中證1000ETF 發行大戰時相關指數獨立走強行情的機會。
片刻之間，國證2000指數的指數基金產品，變得好卷。
3 月中旬，就有四家公司上報了掛鉤國證2000指數的產品，ETF 和指數增強均有。而不久之前，有兩家的國證2000指數增強成立或完成發行，如此密度的產品申報發行，以單一指數論說是 2023 年第一“卷”毫不夸張。
為什么大家都要扎堆國證2000指數？
無它，一切為了市值下沉。
2021 年春節后的風格輪動，宣告了大盤成長風格的“稍息”，市場的熱點開始切換至中小盤股，過去兩年，無論中小盤價值還是中小盤成長，都有著美好的春天。
多只量化基金通過將持倉下沉至市值幾十億元級別的微盤股，借此呈現了近乎“劃線”的美妙曲線，更是讓市場意識到了“市值下沉”的魅力。
而在一眾寬基指數中，要說市值下沉，國證2000指數顯然是比中證1000指數更“下沉”的品類。
簡單概括，中證1000指數覆蓋的是 A股流通市值801 名到 1800 名的個股，而國證2000指數覆蓋的則是 1001 至 3000 名的個股(見下圖)。
顯然，國證2000指數比中證1000指數更下沉。去年，在介紹 國內第一個跟蹤國證2000指數的 ETF 產品——萬家國證2000ETF(159628)時，我在推文《比中證1000更犀利，小盤股指數新利器來也》中做過測算，國證2000指數覆蓋的市值顯著要低很多。
下沉，在過去兩年多時間里，意味著超額收益。
下表是中證500指數、中證1000指數和國證2000指數這三個著名中小盤指數過去五年的表現對比。在 2021年前，市場經歷了2015年創業板小盤股爆炒行情破裂之后的調整，熱度轉向大盤成長，國證2000指數作為三個指數中最下沉的指數，處于跑輸狀態。但是進入2021年，大盤成長的失落，市值下沉的需求，國證2000指數覆蓋的小盤股迎來了春天，無論是2021年的顯著領漲還是2022年的抗跌，都是可圈可點。今年迄今，國證2000同樣表現搶眼，領漲A股主流寬基，超額收益顯著。
數據來源：Choice 金融終端 2023 年迄今截至 3 月 2 4 日
經歷了 2021 年和 2022 年的強勢，越來越多的基金公司在國證2000指數這個賽道“卷”起來也并不奇怪。
畢竟，根據 Wind 匯總的一致預期，國證2000指數在 2023 年和 2024 年，依然可以維持一個相當可觀的歸母凈利潤增速。
數據來源：Wind股票
當一眾基金公司開始卷一個指數的時候，意味著什么？
經歷過 2022年7月那場多家大廠在中證1000ETF發行大戰的基民，應該就會想到“超額收益”兩字。
下圖是中證500指數和中證1000指數2022年的走勢，請留意在全年兩者亦步亦趨的走勢大背景下，在當中部分出現了一個不同步，當中證500指數(紅色曲線)出現了微微走平(紅色箭頭)之時，中證1000指數(黑線)卻是逆勢向上(藍色箭頭)，而那正是7月向8月跨越的那段時間，很顯然中證1000指數產品集體發行帶來的增量資金，讓中證1000指數成分股走出了一波獨立性的行情。
數據來源：Wind股票
那么，近期國證2000指數那么卷的發行節奏，會不會重演 2022 年的走勢，推高國證2000指數呢？
無論答案是什么，顯然已經有“聰明錢”提前潛伏了。
下圖是萬家國證2000ETF(159628)今年迄今的份額走勢圖，可以看到進入三月中旬，這只 ETF 的份額數出現了直線上升，寥寥數日就幾近翻倍。這些進入 ETF 的資金所圖為何？我相信此時此刻，這些“聰明錢”是想要“坐轎子”的，期望后續批量新基金募集的資金能夠“抬轎子”
數據來源：Choice 金融終端 制圖：EarlETF
“坐轎子”還是“抬轎子”，你會怎么選？
