為什么在中國股市新股上市天天漲停，美國新股卻總是跌破發行價？
1,255人瀏覽 2019-02-26 13:41
作為A股中少有的福利，相信不少人每天打開交易軟件的第一件事就是看看有沒有新股可以打；
那么你有沒有想過新股為何一上市就能連續漲停？
而美國股市又為何沒有這種情況，反而常常首日跌破發行價？
這自然也是不少人心中的一個疑惑，那么我先來說說為什么A股中的新股一上市就能連漲不斷；
1.A股中新股的估值限定在23倍以內，這使得新股剛上市時的價格往往處于低估區間，自然受到追捧；
2.中國股市向來有炒作新股的傳統，因為A股目前仍然為審批制，能夠上市往往就代表著公司是能夠通過審批的優秀企業；
3.新股剛上市時，流通股份集中于網下申購的機構與網上申購的少數散戶手中，真正賣出流通于市場上的股份非常之少，而大家都知道剛上市的新股一旦能夠買入便能獲利頗豐，自然都搶著掛漲停價買入，股份供不應求自然能保持漲停。
當年創下新股漲停板記錄的暴風集團便是新股炒作的典型
那么為什么美國股市的新股往往與A股中的新股不同呢？
1.美國股市新股定價并不死板，往往由公司的實際情況決定其股票上市時的估值，甚至允許公司虧損上市；很多互聯網公司便是如此，如亞馬遜連續虧損十幾年，但這不影響其真實價值的上漲；
2.美股為注冊制，上市并無太多條件限制，自然沒有A股這種炒作新股的風氣；
3.因為美股不設漲跌幅限制，新股開始交易后若發行價過高自然有人賣出打壓價格，價格較低也自然會被買入助漲，加之T+0的規則成交量自然就放大了，市場對新股的定價很快就能完成。
在美國上市的愛奇藝第一天就破發了，不過之后的數月迅猛上漲
總體來說，美股發行價格為機構認為的合理價，而市場如果認可則可維持此價格，若是不認可自然很快就破發了；而A股設置了漲跌幅限制，也就是所謂的漲跌停板，新股難以短時間內從低估價格區間上漲到合理價格區間，加之T+1的限制，新股剛上市時流動性不佳，自然天天漲停。
