? ? ? 在查看年報時，要優先查看會計審核意見，一般在重要提示里，也有的在財務報告開頭。會計審核意見有4種，分別是：無保留意見、保留意見、無法表達意見、否定意見四種。只有無保留意見才值得花時間研究。
經營情況分析和討論是董事會向股東匯報經營情況，相當于由董事會客串分析師幫我們捋一遍公司，其可靠性和專業性通常高于券商研究報告。這一部分一定要細讀，看這家企業對宏觀經濟的判斷，對整個行業的判斷，以及對過去一個經濟周期自身業績的總結和未來規劃。里面有些分項數據，可能報表和附注里都沒有。
重要事項：將報告中重要事項歸類提醒。我們要做的就是認真讀一遍，看看有無影響價值判斷的地方。格外需要警惕的是改聘會計事務所，這可能是雙方才財報分歧太大，而會計師又不愿妥協，因此被解聘，這往往是財報有問題的先兆之一。
財務報告：主要內容是財務報表和報表附注。報表分母公司報表和合并報表，母公司報表展示的是上市公司本部的經營情況，而合并報表抵消了母公司、子公司、孫公司之間的投資、交易和債權債務，因子公司、孫公司是企業經營的重要組成部分，所以投資者主要關心合并報表數據。合并報表數據有三張，分別是資產負債表、利潤表、現金流量表。分析的時候，要三張財報結合來看，理清這三張表就算入門了。
資產負債表：記錄了某一特定時間公司的全部資產，包括現金、廠房、設備、專利等公司財富，分析資產負債表可以了解公司的財務狀況，對公司的償債能力、資本結構是否合理、流動資金是否充足作出判斷。
利潤表：記錄著在某一時間段中公司收入和開支情況；分析利潤表可以了解公司的盈利能力、經營效率及成長狀況。對公司在行業中的競爭地位、持續發展能力作出判斷。
現金流量表：記錄某一時間段里公司現金流入流出的情況。通過現金流量表, 可以概括反映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響, 對于評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理的情況, 提供了有力的參考依據。
附注：對資產負債表、利潤表、現金流量表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及未能在這些表中列示項目的說明等等。附注改變了過去單一數字式的會計報表的概念，使會計報表對企業整個經營狀態和財務狀態的披露更加充分、詳細，增強了財務報表的可理解性。
股份變動及股東情況：該部分內容不多，重點觀察股東人數變化以及前十大股東變化。
員工情況：需要了解董事會成員結構，技術專家和財務專家要比例相當。該節除了可以了解高管履歷、薪酬及員工結構外，還可以獲取員工人數等信息。借此可以看出公司的擴張與收縮。通過“應付員工薪酬”期初與期末的差額，加上“支付給職工以及為職工支付的現金“可以得到員工薪酬總額。可以計算出員工平均薪酬。比較歷年、同行等可以判斷平均薪酬是否合理，也能幫助我們避開一些陷阱。
以上是財報需要閱讀的主要內容，其他部分基本上都是官樣文章，這些套話都差不多，快速瀏覽一下即可。
