企業(yè)的競爭優(yōu)勢除了更能賺錢外，還體現(xiàn)在對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資金的占用上！
鑒于買賣關(guān)系中，一般是客戶更強(qiáng)勢，畢竟是掏錢方。因此，具備較大數(shù)額的預(yù)收賬款更能體現(xiàn)企業(yè)的競爭優(yōu)勢。如果還能對(duì)上游產(chǎn)生應(yīng)付賬款，延遲支付，那么這家企業(yè)的資金運(yùn)營效率就十分厲害了。想象一下，如果開了一家公司，可以先進(jìn)材料后付錢，然后還沒賣產(chǎn)品就先收錢，這是多么美妙的事情啊。與之對(duì)應(yīng)的是，大量的應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款，說明企業(yè)所在的上下游更強(qiáng)勢，為了掙1元錢的利潤將要付出更多的運(yùn)營成本，一般都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流緊張，而不得不另行借貸或者再融資。若縹緲孤鴻影：各行業(yè)巨頭才有這種優(yōu)勢。巴喬的背影：沃爾瑪就是這樣的企業(yè)，格力電器也是。企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，體現(xiàn)在優(yōu)秀的、高質(zhì)量的利潤表現(xiàn)上，具體表現(xiàn)為比同行企業(yè)更能賺錢，是同行中的“印鈔機(jī)”；第二，體現(xiàn)在對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資金的占用上，具體表現(xiàn)為擁有大量的應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款（對(duì)應(yīng)占用上游的資金一般體現(xiàn)為應(yīng)付賬款，對(duì)應(yīng)占用下游的資金一般體現(xiàn)為預(yù)收賬款，現(xiàn)在應(yīng)該為合同負(fù)債），而只有小量甚至為0的預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款（對(duì)應(yīng)被上游占用的資金一般體現(xiàn)為預(yù)付賬款，對(duì)應(yīng)被下游占用的資金一般體現(xiàn)為應(yīng)收賬款）。風(fēng)之契?。?/strong>呵呵，應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。。。這是壓榨弱勢方。。。冠冕堂皇的成為了企業(yè)的優(yōu)勢。這種價(jià)值觀真的對(duì)么？Shchuhong：但是在現(xiàn)實(shí)生意中，對(duì)于這種大量占用供應(yīng)商款項(xiàng)的客戶我是盡量回避的，我不喜歡賬面利潤都是一堆應(yīng)收賬款。馬靖昊：這是市場經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)者就是這樣，這就是競爭優(yōu)勢，弱者就要被強(qiáng)者占用資金。同行業(yè)內(nèi)，如果一家企業(yè)的預(yù)收賬款占營業(yè)收入比重較大，那么它顯然具有顯著的競爭優(yōu)勢。如果一家企業(yè)比行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比重較大，那么它的競爭力可能較弱。分析一家企業(yè)占用上下游資金的能力，可用簡化公式：占用上下游資金的能力＝(應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款)/營業(yè)收入。由于大部分企業(yè)還存在應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)，這些占用其他企業(yè)資金的企業(yè)也在被供應(yīng)商和經(jīng)銷商占用資金。因此，綜合衡量一家企業(yè)占用上下游資金能力的指標(biāo)用[(應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款)-(應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款)]/營業(yè)收入這一公式更為科學(xué)。分析該指標(biāo)時(shí)要結(jié)合企業(yè)的具體情況進(jìn)行：該指標(biāo)比值越大，表明企業(yè)產(chǎn)品受到歡迎，上下游話語權(quán)強(qiáng)，占用上下游企業(yè)的資金相對(duì)越多，企業(yè)的競爭力越強(qiáng)，不過，也可能表明企業(yè)貨幣資金緊張，嚴(yán)重失信，拖欠貨款；該指標(biāo)比值越小，表明企業(yè)企業(yè)產(chǎn)品是大路貨，上下游話語權(quán)不強(qiáng)，占用上下游企業(yè)的資金越少，企業(yè)的競爭力越弱，不過，也可能是企業(yè)貨幣資金寬裕，商業(yè)道德高尚，人家就喜歡貨款兩清，當(dāng)然，也有可能是應(yīng)收賬款管理不力所造成的。對(duì)該指標(biāo)的進(jìn)一步分析可以用以下兩個(gè)指標(biāo)。一是應(yīng)付款比率=平均應(yīng)付款（應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款）余額/營業(yè)成本，該比率可以作橫向或縱向?qū)Ρ确治觯雌髽I(yè)占用上游企業(yè)資金狀況。同理，可以計(jì)算預(yù)收款比率分析占用下游企業(yè)資金的情況。二是預(yù)收款比率=平均預(yù)收款余額/營業(yè)收入，該指標(biāo)分析對(duì)下游企業(yè)資金的占用狀況。玩股喝紅牛：馬老師寫的內(nèi)容含金量不是一般的高。珣87：感謝馬老師，看一堆財(cái)報(bào)書枯燥難懂，還是來這看瞬間明白了。當(dāng)你看到一家企業(yè)應(yīng)收賬款基本沒有、存貨很少，而應(yīng)付賬款不少、預(yù)收賬款一大堆時(shí)，雖然它的營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)，流動(dòng)比率數(shù)據(jù)很爛，但這家企業(yè)卻可能是一家超級(jí)牛逼的公司，它的現(xiàn)金循環(huán)周期（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）很小，甚至為負(fù)數(shù)，這說明這家企業(yè)可以占用別人的錢，而別人占用不了它的錢，用別人的錢做自己的生意，你說，是不是要爽歪啊。案例：華新水泥2019年前三季度現(xiàn)金循環(huán)周期（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）為-55天，再看2016年到2018年，該公司現(xiàn)金循環(huán)周期分別為-41.67天、-24.99天和-38.25天，符合高毛利率的公司一般其現(xiàn)金循環(huán)周期較短的特點(diǎn)。現(xiàn)金循環(huán)周期體現(xiàn)的是一家企業(yè)從采購原材料進(jìn)行生產(chǎn)、到銷售產(chǎn)品、再到最后回收現(xiàn)金的整個(gè)過程所需要的天數(shù)。在同行業(yè)可比公司中，該公司現(xiàn)金循環(huán)周期處于最低水平，特別是在負(fù)數(shù)的情況下，說明該公司資產(chǎn)運(yùn)營能力很優(yōu)秀，在供應(yīng)鏈上下游中的議價(jià)能力很強(qiáng)，可以完全依靠占用上下游資金來維持自身的運(yùn)營周轉(zhuǎn)。大家發(fā)現(xiàn)沒有，現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)短，甚至為負(fù)數(shù)的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率往往會(huì)很高的，常常超過90%，我們能夠由此判斷此類企業(yè)的償債能力出現(xiàn)問題了嗎？財(cái)務(wù)分析是不能這么機(jī)械的，不然，就要犯下常識(shí)性錯(cuò)誤。此類企業(yè)往往在行業(yè)中處于強(qiáng)勢地位，其資產(chǎn)負(fù)債率高并不可怕，甚至是好事，因?yàn)槎喟胧恰盁o息負(fù)債/總資產(chǎn)”的數(shù)額較大，這說明該企業(yè)能夠通過“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”占用上下游的資金做生意，其實(shí)活得很好！
改名字很好玩呀：馬老師最愛現(xiàn)金流，不愛利潤，討厭公允價(jià)值。
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