剛剛忙完，
答應大家的干貨來了——遇金剛石如何變成ST的金剛？給大家來捋一捋：
一、2017開始企業舉債擴張埋下隱患：
1、2017年的年報——資產負債表，貨幣現金11.49億，應收賬款8.5億，這個數據仍然是正常的數據表明經營狀況也比較正常。
2、存貨2.97億，現金覆蓋存貨比超過三倍，說明產品的周轉正常，庫存合理。
3、2017年三季度的在建工程，從7.3億下降到4.6億，說明產能在劇烈擴張，正是因為劇烈擴張的這一項，給豫金剛石埋下了炸彈，產品售價在最高的時候擴張產能，作為周期行業而言，這是一場非常嚴重的決策失誤。
4、2016年到2017年連續8個財季，短期借款維持在6個億到8個億之間，中間沒有任何財季記把短期借款清零，說明財務實際上就不是那么健康。
短債長貸是企業的大忌，企業現金流嚴重依賴貸款，說明企業的造血能力隱藏著危機。
重點：
作為投資者就應該懷疑，企業隱藏著不可告人的經營風險，說白了，擴張的錢就是借過來的，對于這種高度使用杠桿的企業，通常意味著管理層和經營者的不理性和不成熟。
二、周期的低谷是小企業的墳墓：
5、2017年營業收入是5.33億，凈利潤是2.2億元，2018年的銷售12.4億，而凈利潤大幅下降到9,236萬元，說明一個行業的周期見頂，巨大的在建工程投入沒有回報，變成企業的沉重負擔。
優秀的周期性企業，是在行業最低谷的時候，低加大成本投入，增大產能，行業復蘇的時候就能賣個大價錢。
這就是當時我們攻擊牧原股份的原因，但是行業最低谷的時候，往往伴隨著小企業玩完，雛鷹農牧就是這樣死在豬周期下面，豫金剛石，就是倒在石化行業的最低谷。
6、2019年的銷售額9.55億，營業利潤急劇虧損18.59億，而在三季度的時候利潤還有6,594萬，導致巨大虧損的核心原因資產減值損失11.25億，信用減值8.35億，因為監管嚴了，蒙不住了。
我們回過頭來看看2018年年報的資產負債表，貨幣現金7.6億，應收賬款高達8.3億，貨放出去錢收不回來，這是整個行業的基本特點。
與此同時，
在建工程繼續一路飆升，
高達11.29億，而短期負債高達10.57億，連續12個季度，短期借款步步攀升，說明企業已經毫無造血能，財務高度惡化，其實在2018年就可以定義為標準的垃圾股。
大家需要注意的是，長期借款只有兩億，說明項目在銀行已經騙不到錢，只能哄騙外面的投資機構。
這就是今天我們所看到的一大堆外面的債主，請求證監會不要把豫金剛石退市，可見這些債主，財務判斷能力如何的糟糕？處于嬰幼兒水平。
7、2019年的財報進一步惡化，手上的貨幣現金6.9億，可是年報的短期借款卻高達13億，中間的6個多億去哪里了？現金流量表債務支付的現金8.6億，而是凈利潤虧損51億，資產減值19.6億？這份財報的拼湊痕跡太明顯了，也就是企業的問題只怕下面隱藏著18層，此處省略10萬字。
三、在里面的機構想逃跑拉高股價，忽悠韭菜接盤，管理層實在看不下去了出手監管：
8、進入2020年，行業進入周期的最低谷，已經已經徹底回天乏術，銷售每況愈下，降價銷售虧損加大，一步一步把企業送向深淵，巨額的貸款利息，壓得企業喘不過氣來，巨額的財務杠桿，終于成為了壓垮企業的最后一根稻草。
9、今年的三季度，收到了地方政府稅收返還高達一個億，這個時候就是皇天也救不回這個企業，窟窿太大了，根本沒有辦法救。我們目前只能從現有財務資料來判斷，但是里面的細節只怕遠比表面上更爛，留待監管機構來公告。
四、結論：
1、實戰當中上，
市公司的財報會有無數個指標，需要重點關注的6大指標是：
貨幣資金、應收票據、存貨、在建工程、商譽、短期借款，這6大指標一旦有兩個指標出現問題，尤其是商譽和短期借款，是需要高度關注的指標。
2、連續不斷的不能歸還的短債長貸，基本上就可以判定企業已經出現了問題，就可以定義為危墻。
3、一旦，有三個指標出問題，說明這個企業隱藏著巨大的風險，作為投資人應該遠離。
其實這個公司在2018年就已經爛透了，這堂課夠干吧？一個字一個字看懂，對比你手上的持倉，遠離垃圾股，是投資的第一課！都看明白了嗎？點贊＋雙擊666，表明你已收到，僅此，不謝！
