特斯拉銷量暴跌 回到國產前！但這中國品牌一路暴漲 還要大賺？
不久前小鵬剛剛發布2022年Q1財報，今年前三個月累計交付3.5萬輛，同比漲159%，連續三個季度奪得造車新勢力交付冠軍。另外一季度公司營收74.5億元，同比增長152.6%，連續7個季度保持同比增長150%以上增幅，不過同期凈虧損17億元，同比增幅亦較大。
從一季度財報來看，小鵬依舊走在高速發展的通道上，但在疫情陰影籠罩下，多少出現了些不確定性。從三月底四月初開始，國內疫情再度來襲，汽車供應鏈因此被中斷，導致各大車企產能受挫，其中在疫情中央的特斯拉受影響最大，過去動輒數萬輛的銷量到4月則只有1512輛，一下回到了國產前。就在4月14日，小鵬汽車董事長何小鵬曾表示，“如果上海和周邊的供應鏈企業還無法找到動態復工復產的方式，五月份可能中國所有的整車廠都要停工停產了”。而在本次會議上，何小鵬說到5月中旬已經恢復了肇慶工廠的雙班生產，這點多少讓人感到了一絲欣慰。何小鵬進一步說到，如果沒有疫情的影響，大部分的新能源汽車廠商的主要產能會受限于芯片，其中尤其受限于一些特別小且便宜的芯片，甚至很多時候只能看到下一周的產能。進入社區查看小鵬P5車主真實體驗
何小鵬認為，缺芯潮的持續時間可能要比想象的還要長，甚至可能到明年更往后的時間，這也意味著今年的汽車產能情況仍有可能出現間歇性的中斷。至于電池產能和價格方面，小鵬早在3月已經對全線車型價格上調1到2萬元，以覆蓋電池和原材料及芯片成本的增加。而據本次會議提到，目前鋰電池原材料的行情已經有所下行，小鵬在引入新供應商以后，電池成本的情況亦已經開始扭轉。另外何小鵬提到“電池供應能力將在今年底到明年得到顯著提高”，這點或許能給當下的漲價潮適當降溫。在國內疫情防控常態化、海外通脹遲遲未下降的情況下，供應鏈及原材料價格始終難提穩定度，這對于任何一個汽車廠商而言都是巨大挑戰，小鵬對此大概也只能見一步走一步。在疫情襲擊之下，汽車供應鏈中斷只是社會的其中一個縮影，更嚴重的是沖擊到了居民消費信心，其中4月乘用車市場銷量同比下降35.5%、環比下降34%的數字，已然足夠矚目驚心。受此影響，小鵬預計第二季度將交付3.1-3.4萬輛，營收68-75億元，兩者環比一季度均有所下滑，但對比去年同期，二季度銷量預計同比漲78.2%-95.4%，營收則同比漲80.8%-99.4%，這也將結束營收連續7個季度保持同比增長150%以上增幅的篇章。進入社區查看小鵬P7車主真實體驗
值得欣喜的是，4月小鵬交付量環比下滑41.6%至9002輛，但二季度銷量指引依然與一季度相當，這多少能看出官方對訂單恢復的信心，特別還是在全產品線提價之后的基礎上。其中，小鵬總裁顧宏地就表示，“我們看到銷量在沒有出行限制的地區已經恢復了，5月的訂單還是很強勁。如果供應鏈回到正常，我們可以在Q3追上產能，因為我們已經在爬坡產能，可以提升交付量。”面對當下眾多挑戰，何小鵬還是在會議上給出了信心，他認為行業的競爭格局將會加速洗牌，并且有利于競爭力突出的龍頭公司擴大領先優勢，其中小鵬汽車通過產品技術優勢和強大的組織能力、執行力，將會抓住市場重塑的機遇，鞏固領先地位并取得更大的市場份額。基于“蔚小理”持續領先的純電動汽車市場格局，何小鵬這番言論不應該被簡單看作為“打雞血”，而其目前手持417億元現金儲備規模，更是他自信的來源。小鵬的汽車銷售毛利率一直低于蔚來和理想，其中今年一季度交出的數據為10.4%，比起其余兩家的20%水平仍有一段距離。個中原因，一個是當前整體車型售價要比起理想、蔚來低一個段位，同時還要去強調高性價比。其中這次會議上有人問到何小鵬，20萬元市場競品的增加會否對小鵬P5造成威脅，何小鵬回答，“P5在城市NGP推出之后，是在20萬元級別里智能輔助駕駛做得最好的智能汽車，即使在往后的數年里面，想做到同樣智能輔助駕駛配備量的汽車，價格也要明顯超過這個價位”，可見保持高性價比仍是小鵬競爭策略的核心。正因為需要具備這般硬核技術，小鵬還是蔚小理當中研發投入比最高的。據去年數據，小鵬研發投入比為19.6%，遠高于蔚來的12.7%和理想的12.2%，這也難怪小鵬的毛利率遲遲得不到提升。值得一提的是，官方在這次會議上強調，小鵬的中長期目標是實現 25%以上的毛利率。在目前毛利率較低，加上原材料價格上漲，小鵬除了采用漲價的方式來應對以外，還開始在智能輔助駕駛服務上做文章。就在5月初，官方宣布小鵬P5中高配車型將標配輔助駕駛軟件系統，不再需要收費2-2.5萬元費用來開通，但同時中高配車型漲價7000元。另外對于購買小鵬G3i、小鵬P5、小鵬P7的用戶，也不再提供每年1000度電的終身免費充電服務，以及價值4000元的免費家用充電樁及安裝權益。不難看出，小鵬是想借開通輔助駕駛軟件的權益，抵消原有固定支出，以此提升毛利率。此外何小鵬表示，后續帶高階輔助駕駛和不帶輔助駕駛（也無硬件）的新車，在價差上會變大，也就意味著小鵬可以一邊在低配車型上堅持高性價比賣點，另一邊則在高配車型上追求更多溢價。進入社區查看小鵬G9車主真實體驗
根據何小鵬此前預計，隨著2023年XPILOT 4.0的推出，目前小鵬在售車型20%的智能化滲透率，將能提升到50%以上，因此這樣打包軟硬件的做法在未來或能轉化為一筆很可觀的收入。 值得一提的是，小鵬剛剛在廣州成功進行了城市NGP工程版的測試，何小鵬評價“運行整體流暢，超出期望”，未來將逐步增加覆蓋的城市數量。另外從今年三季度上市的小鵬G9開始，下一代XPILOT 4.0智能輔助駕駛系統將得到應用，何小鵬更是形容“該系統在安全、性能、成本、使用場景上明顯超出當前行業內的所有產品”，這有望進一步確立小鵬在智能輔助駕駛領域的領先地位。車型價格對于品牌定位和毛利率都有著重要影響，小鵬對此也深諳其中道理，所以從發布小鵬G9開始就吹風其40萬元的售價。而在本次會議上，官方提到將在明年推出兩款新車，它們分別來自于B級車平臺和C級車平臺，加強小鵬在15–40萬元市場的競爭力，其中何小鵬透露，C級平臺的新車價格將來到40萬元，并有望達到20%的毛利率。何小鵬進一步表示，隨著明年下半年高等級智能駕駛的出現、包括主被動安全系統的極大增強，我們非常相信明年新平臺的產品會帶來一個智能化的拐點，由此可見對新產品充滿了信心。再者，官方提到本來研發了兩種超充技術，包括360kW和480kW，但最后決定推出480kW，并且目前小鵬還在設計下一代超充體系，速度將更快，更接近加油的體驗。另外未來也會推出70kW的目的地快充，改善小鵬用戶的充電體驗。小鵬目前在A級車市場上布局了G3i和P5兩款車型，接下來分別來自B級、C級車平臺的新車，大概就是與P7搭檔的SUV車型，以及和G9搭配的轎車產品。在這般產品布局完全落子后，小鵬的車型體系應該說是基本完整，加上現階段官方對其智能駕駛技術的領先度信心滿滿，相信這對于接下來抵御理想和蔚來向20—30萬元市場的沖擊作用不淺。今年無論疫情還是供應鏈，乃至美聯儲進入緊縮周期，可能對公司估值和融資造成一定影響，整體宏觀環境對小鵬這類造車新勢力都較為不利。更不用說蔚來和理想均表態進入30萬元以下市場，蔚小理的廝殺將進入實質性階段。在如此充滿挑戰的情況下，讓我們對小鵬接下來的表現拭目以待吧！
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