第一次汴京保衛戰結束后，宋欽宗接回了臨陣逃跑的太上皇宋徽宗，進一步限制了他對政治的干預，將他置于嚴密的控制之下。
至于性格耿直、敢于直言的李綱，宋欽宗早已反感，甚至斥責李綱作威作福，專權驕橫，將他逐出朝廷。后來李綱又被扣上專主戰議、喪師廢財的罪名，幾度被貶。
金軍一面答應講和，以麻痹宋朝君臣，一面照舊攻城掠地，并利用戰場上的勝利，逐步提高議和條件，誘使宋朝步步屈服。
不久后，金國以蕭仲恭出使宋，耶律余睹監軍。宋欽宗認為此二人都是原遼國貴族，可誘而用之，遂以蠟丸封了一封書信讓蕭仲恭送耶律余睹，使他為內應，共同應對金國。蕭仲恭趕忙跑回金國見完顏宗望 ，以蠟丸書信獻之。宗望大怒，以此為借口，重新集合軍隊伐宋。
靖康元年（1126年）八月，金兵再度南犯。九月初三，太原陷落，十月初五，真定陷落，閏十一月初二，東西兩路金兵再度會師汴京城下。
汴京第二次被圍，形勢比第一次更加嚴峻。東西兩路金軍的兵力超過十五萬人，比第一次圍城戰增加了一倍半。
而宋朝這邊，第一次圍城時開封原來的禁軍加上西北陸續開來的勤王軍，總數達到二三十萬人。而現在城內守軍已不足七萬，各地勤王之師在主和派耿南仲、唐恪不得妄動的命令下，都留在原地裹足不前。
只有南道總管張叔夜與兩個兒子伯奮、仲熊違抗這一投降式的朝命，募兵一萬三千人勤王，在潁昌府遭遇完顏宗翰部，大小十八戰互有勝負，最后全軍突入開封城，這是第二次圍城之役中唯一的一支能夠進入開封城的勤王軍。
宋欽宗雖然接連派使者詔諸路勤王軍速來救駕，但為時已晚，使者也大多被金兵截獲。
有個叫郭京的騙子，自稱能用六甲神兵擊破金軍，生擒金軍統帥。宋欽宗竟然聽信了他的鬼話，派他帶領所謂神兵出戰，結果大敗潰散，東京城就此被攻破。
迫不得已，宋欽宗親自到金營議降，答應稱臣，并割讓河北河東地區。
靖康二年（1127年）正月，金軍先后將宋徽宗、宋欽宗扣押在金營。
二月六日，金國皇帝下詔廢宋徽宗、宋欽宗為庶人，立張邦昌為偽楚皇帝。七日，宋徽宗等人被迫前往金營。
之后，金軍統帥得知康王趙構在河北積極部署軍隊，欲斷金人后路，完顏宗望又擔心兵力不足，不能對中原廣大地區實行有效統治，因而，在立了傀儡政權之后，準備撤軍。
四月一日，金軍在擄掠了大量金銀財寶后，開始分兩路撤退。一路由宗望監押，包括宋徽宗、 鄭皇后及親王、皇孫、駙馬、公主、妃嬪等，沿滑州北去；另一路由宗翰監押，包括宋欽宗、 朱皇后 、太子趙諶、宗室及孫傅、張叔夜等不肯屈服的官員，沿鄭州北行。
被金人擄去的還有朝廷各種禮器、古董文物、圖籍、宮人、內侍、倡優、工匠等等，被驅擄的百姓男女不下10萬人，北宋王朝府庫蓄積為之一空。金兵所到之處，生靈涂炭。
宋徽宗、欽宗被金人虜后，徽宗寫下《在北題壁》：
徹夜西風撼破扉，蕭條孤館一燈微。
家山回首三千里，目斷天無南雁飛。
二帝被劫持到北方后，先被關押在五國城。
因為受不了金人的折磨，宋徽宗將衣服剪成條，準備懸梁自盡，被欽宗抱下來，父子倆抱頭痛哭。后金人又將二帝移往均州，此時宋徽宗已病得很厲害，不久就死在土炕上了。
1156年6月，金主完顏亮命欽宗和遼天祚帝出賽馬球，欽宗皇帝身體孱弱，患有嚴重的風疾，又不善馬術，很快從馬上摔下，被亂馬鐵蹄踐踏而死 。
