投資要點：
1、受惠市場千億紅利+藍牙技術更新，TWS競爭力大幅提升；
2、VR/AR時代漸行漸近，TOF鏡頭未來市場前景光明；
3、聲學筑基＋大客戶戰(zhàn)略，公司業(yè)績迅猛回升；
4、盈利能力改善，第三季度業(yè)績超預期；
5、機構給予超20%上漲空間。
6、為方便大家及時把握當下的布局時機，我結合多年選股思路，精細篩選出了部分潛力個股更新在了今天的這份《第三代半導體核心受益股名單》中，關注公眾號【夢與梔枯】即可領取，數(shù)量有限，先到先得！?
相關標的: 歌爾股份（002241）
藍牙5.0是藍牙技術聯(lián)盟于2016年發(fā)布的新一代藍牙標準，跟以往相比，藍牙5.0大幅提升全方位性能：在保持低功耗模式下，藍牙5.0有效傳輸距離可達300米。目前，藍牙5.0已在主流智能手機市場全面普及。藍牙技術升級使TWS市場競爭力大幅提升，同時玩家數(shù)量激增。
公司率先布局無線藍牙耳機整機設計組裝及核心聲學元件，在市場占有絕對領先地位。AirPods勢頭兇猛，新的AirPods生產線將在2020年第三季度進行商務運營，公司占AirPods市場25%份額；同時公司也是高端版FreeBuds2pro獨家供應商。受益于TWS強勁需求、千億市場規(guī)模紅利以及公司產能的擴充和良率的提升，全年有望帶來顯著的收入與利潤增量。
據(jù)IDC預測，20年全球VR產品出貨量將達710萬臺，同比+24%，各品牌逐步推出新產品，推動行業(yè)發(fā)展。從長期的趨勢來看，全球增強現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實頭顯的出貨量持續(xù)增長趨勢明顯，到2024年將增長到7670萬臺，復合年增長率為81.5％。
其中，TOF是實現(xiàn)VR/AR顯示的核心零部件之一，TOF鏡頭同樣逐漸成為高端智能手機的標配，根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2020年全球應用于智能手機的TOF出貨量約為0.9億顆。蘋果2020年新機iPhone12系列將搭載TOF鏡頭，各大供應鏈廠商也加緊TOF布局，隨著VR/AR時代漸行漸近，TOF未來市場前景光明。
公司深耕聲光電領域經(jīng)年積累，因VR/AR產品功能集成度高、涉及領域廣，明年有望高速發(fā)展，并持續(xù)高增長。另外，公司擬以自有資金購買Kopin公司9.8%的股權，Kopin公司是一家領先的向軍隊、工業(yè)和消費領域客戶提供集成到頭戴式計算和顯示系統(tǒng)的創(chuàng)新型可穿戴技術和解決方案開發(fā)商和提供商。
公司是電聲器件的知名制造商，可提供一流的聲學整體解決方案，目前已在多個領域建立了全球領先的綜合競爭力。公司已建立起多技術融合的產品研發(fā)平臺，包括聲信號處理技術平臺、短距離無線通信技術平臺、MEMS技術平臺和LED封裝及應用技術平臺。目前MEMS麥克風產品已推向市場，主要以面向國際市場的外銷為主，包括蘋果、三星、Sony、諾基亞等知名公司。
受公司大客戶出貨量減少影響，2015年公司業(yè)務增速下降；2018年盈利能力觸底，上市以來首次業(yè)績下跌。2019年，在市場回暖和新品布局的雙重利好之下，公司業(yè)績出現(xiàn)拐點，迎來生機。智能聲學整機成為業(yè)績增長新動力，2018年智能聲學整機為公司業(yè)績貢獻28.69%，2019年達42.17%。
另外，公司大客戶戰(zhàn)略繼續(xù)扶穩(wěn)公司市場地位。公司成立之初就提出大客戶戰(zhàn)略，多年來與國際一流消費電子和終端商維持穩(wěn)健合作關系，2018年來自公司前五大客戶營收占比66.45%。
疫情之下，公司經(jīng)營狀況良好，2020上半年歸母凈利潤同比增長51.79%，大幅增長主要得益于銷售收入的提升以及盈利能力的改善。
在公布中報同時，公司發(fā)布了前三季業(yè)績預告，預計前三季實現(xiàn)凈利潤16.74億元至18.71億元，同比增長70%至90%。其中第三季度凈利潤8.93億元至10.9億元，同比增長93.71%至136.44%，凈利潤額及同比增幅均創(chuàng)下了新高，且在電子制造板塊業(yè)績增幅領先。業(yè)績指引超預期，顯示公司下半年業(yè)績增長動能強勁。
看好TWS耳機、未來智能穿戴、VR/AR給公司帶來的業(yè)績增長。我們調高2020-2022年EPS至0.78/1.15/1.42元，對應PE為55.09/37.29/30.14倍，給予公司21年45XPE，東北證券調高目標價至51.75元，較當前價格上漲空間超20%，維持“密切關注”評級。
潛在風險：疫情控制不及預期，產品銷量不及預期，市場競爭加劇。
【福利】
我們的中長線翻倍牛股比亞迪再度沖刺漲停板，比亞迪首次建倉3月20號51元多，期間反復交易提示，VIP群內比亞迪關鍵字261條。目標價位100元，幾乎翻倍的目標。6月23再次提示目標會到100，截止到今天正式的突破了100，51元多買入的股友到目前95%的利潤。幾乎實現(xiàn)了翻倍。目前我們操作的低位趨勢牛股，長線目標300%的牛股，已經(jīng)完成了建倉。把握牛股的私信添加威信：kdj9522，備注 圖書館 跟上下一只趨勢牛股。
