3月8日晚間,江蘇北人(836084. OC)發(fā)布公告稱,臨時股東大會全票通過擬科創(chuàng)板上市的議案。
早在2月21日,其就已經(jīng)宣布進(jìn)軍科創(chuàng)板,此次公告,可謂已是箭在弦上,蓄勢待發(fā)。
增長平穩(wěn) 研發(fā)投入較低
資料顯示,江蘇北人主營業(yè)務(wù)為加工組裝機(jī)器人,自動化設(shè)備、機(jī)械電子設(shè)備、自動化系統(tǒng)與生產(chǎn)線的開發(fā)、設(shè)計。
2018年江蘇北人實現(xiàn)營收4.13億元,同比增長64.50%,歸屬于掛牌公司股東凈利潤為4565.22萬元,同比增長73.31%。
從歷年財報來看,公司營收及凈利一直保持穩(wěn)定增長。但應(yīng)收賬款較高,2018年末為1.51億元,占總資產(chǎn)比例為18.72%,同比增長81.10%。
年報顯示,江蘇北人主要收入為焊接用工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成,占營業(yè)收入比例為87.98%。
同時,2018年江蘇北人經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1778.80萬元,雖然為負(fù),但與2017年的-7696.78萬元想比,已經(jīng)有了較大改善。
不過,江蘇北人存貨余額快速增長,其已披露風(fēng)險。2018 年末和 2017 年末,公司存貨余額分別為 4.01億元與2.93億元,存貨余額增長率為 37.10%,存貨增長較快。
年報顯示,江蘇北人前五大客戶銷售占比64.78%,較為集中。其中第一大客戶為上海汽車集團(tuán)控股有限公司,占比27.15%。
作為沖擊科創(chuàng)板的企業(yè),江蘇北人的研發(fā)能力也備受關(guān)注,年報顯示,2016年-2018年其研發(fā)支出分別為873.63萬元、1083.02萬元和1266.82萬元,在營收中的占比分別為4.78%、4.32%和3.07%。
曾擬登陸主板 涌金系為大股東
目前,江蘇北人的總市值為15.84億元。
按照科創(chuàng)板的五套市值指標(biāo),15.84億元的市值匹配其中兩套標(biāo)準(zhǔn)。
一是預(yù)計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元;或預(yù)計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。
二是預(yù)計市值不低于人民幣15億元,最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元,且最近三年研發(fā)投入合計占最近三年營業(yè)收入的比例不低于15%。
目前來看,江蘇北人符合“市值不低于人民幣10億元”這套標(biāo)準(zhǔn),但若是考核科研能力,其研發(fā)投入較15%的標(biāo)準(zhǔn)還是相差甚遠(yuǎn)。
此前2017年6月19日,江蘇北人曾發(fā)布IPO上市輔導(dǎo)備案的提示性公告,東吳證券為輔導(dǎo)券商。
不過此后再未有IPO進(jìn)展信息傳出,直至科創(chuàng)板再度提上日程。
值得注意的是,江蘇北人的股東名單顯示,公司第二大股東為上海涌控投資合伙企業(yè)(有限合伙),后者的股東名單中包含了上海祥禾涌安股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海涌青投資合伙企業(yè)(有限合伙)等涌金系公司。
此外,軟控股份(002073. SZ)也是上海涌控的股東。
就在另一家擬登陸科創(chuàng)板的新三板公司金達(dá)萊(830777. OC)的股東名單中,也顯涌金系身影。
至少50家新三板公司擬申請科創(chuàng)板
自從科創(chuàng)板消息放出,陸陸續(xù)續(xù)已有很多企業(yè)宣布擬登陸科創(chuàng)板,更有諸多上市公司作為股東,搭著科創(chuàng)板概念,股價連日漲停,歌舞升平。
外界已有質(zhì)疑,高調(diào)宣布備戰(zhàn)科創(chuàng)板,究竟是打噱頭,還是真正有實力?
此前招商證券在一份研報里篩選了新三板企業(yè)中滿足科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)名單,最終被篩選出的55家企業(yè)名單中,并沒有金達(dá)萊、江蘇北人、大力電工的名字。
而據(jù)媒體報道,目前至少近50家新三板公司考慮嘗試申請在科創(chuàng)板上市。
但是,登陸科創(chuàng)板,新三板公司依然面臨著“三類股東”的問題。由于“三類股東”可能存在層層嵌套和高杠桿,以及股東身份不透明、難以穿透等問題,“三類股東”成為不少新三板公司申請IPO的一大阻礙。
大部分市場人士認(rèn)為,無論是機(jī)構(gòu)投資者還是個人投資者,如果把目標(biāo)放在新三板轉(zhuǎn)科創(chuàng)板企業(yè)身上,用之前新三板的“集郵”策略進(jìn)行投資都存在一定風(fēng)險。
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