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巴菲特曾說(shuō)過(guò)：買(mǎi)股票就是買(mǎi)企業(yè)，買(mǎi)到好企業(yè)賺錢(qián)自然不用愁，所以選擇企業(yè)的方法非常重要。

這不，小淼的一個(gè)朋友靠著選好企業(yè)半年就賺了80%的收益，所以今天小淼也把這套方法分享給你。

看企業(yè)靠什么賺錢(qián)

看一家企業(yè)靠什么賺錢(qián)，我們只需要分析主營(yíng)業(yè)務(wù)、商業(yè)模式就夠了。

1、分析主營(yíng)業(yè)務(wù)

既然我們是投資企業(yè)，自然要弄明白企業(yè)是靠什么賺錢(qián)。是賣(mài)商品的還是賣(mài)服務(wù)的，畢竟有的生意相對(duì)容易賺錢(qián)，比如阿里的電商、騰訊的游戲社交，而有的生意則需要大量資源和資金才能運(yùn)轉(zhuǎn)，并且利潤(rùn)還不高，比如鋼鐵行業(yè)。

所以我們要選業(yè)務(wù)賺錢(qián)容易的企業(yè)。

2、分析商業(yè)模式

我們知道了企業(yè)是賣(mài)什么的，還要知道是怎么賣(mài)的。

畢竟生產(chǎn)的商品只有投放到市場(chǎng)上，有人來(lái)買(mǎi)才能變成真金白銀，才能維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。同一種生意，由于商業(yè)模式不同，最后的發(fā)展也是千差萬(wàn)別，具體還要結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看。

比如茅臺(tái)都是先收錢(qián)后發(fā)貨，反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上的是大量的預(yù)收賬款；但有些企業(yè)，比如東方園林是先發(fā)貨后收錢(qián)，反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上的是大量的應(yīng)收賬款。

這二者的現(xiàn)金流完全不一樣，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也不一樣。

判斷企業(yè)的賺錢(qián)能力

企業(yè)的賺錢(qián)能力分為3個(gè)方面：盈利能力、護(hù)城河、成長(zhǎng)能力。

1、盈利能力

長(zhǎng)期來(lái)看，我們投資股票取得的收益，主要來(lái)自企業(yè)的盈利，所以選一家盈利能力強(qiáng)的企業(yè)至關(guān)重要。

那我們?cè)撊绾魏饬恳患移髽I(yè)的盈利能力呢？可以從毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等數(shù)據(jù)入手。

毛利率是毛利與業(yè)務(wù)收入的百分比，直接反映企業(yè)的盈利能力及利潤(rùn)空間。

凈利率是凈利潤(rùn)與業(yè)務(wù)收入的百分比，反映的是企業(yè)收入1塊錢(qián)能凈賺多少錢(qián)。

而凈資產(chǎn)收益率又叫ROE，是凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的百分比，反應(yīng)的是企業(yè)運(yùn)用自有資本的效率。

這三個(gè)數(shù)據(jù)越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

2、護(hù)城河

我們知道企業(yè)的盈利能力后，還要分析企業(yè)能否保持這種盈利能力，這就需要考慮企業(yè)的護(hù)城河了。

企業(yè)護(hù)城河簡(jiǎn)單理解就是如何比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手賺更多的錢(qián)，考察這項(xiàng)指標(biāo)時(shí)需要借助財(cái)報(bào)，了解相關(guān)數(shù)據(jù)。

比如為什么這家企業(yè)的毛利率這么高，是產(chǎn)品賣(mài)得比別人貴，還是成本比別人低？

如果是產(chǎn)品比別人貴，還賣(mài)得這么好，是有專(zhuān)利技術(shù)還是品牌強(qiáng)大？

如果是成本比別人低，是運(yùn)營(yíng)管理做得好，還是原料有優(yōu)勢(shì)？

同理，ROE、凈利潤(rùn)等指標(biāo)，都可以用這個(gè)方法分析。

企業(yè)護(hù)城河越寬，賺錢(qián)越穩(wěn)，股價(jià)上漲也越穩(wěn)定。

3、成長(zhǎng)能力

企業(yè)的一生多數(shù)會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段：形成期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。

企業(yè)在形成期營(yíng)收往往增長(zhǎng)緩慢，等到成長(zhǎng)期營(yíng)收開(kāi)始急速增長(zhǎng)，這也是我們?nèi)胧值暮脮r(shí)機(jī)。

那我們?cè)撛趺磁袛嘁患移髽I(yè)處于哪個(gè)階段呢？

有個(gè)指標(biāo)供大家參考：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。

如果營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率超過(guò) 10%，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期。如果增長(zhǎng)率在 5%～10%之間，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期。如果該比率低于5%，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，開(kāi)始走下坡路。

所以我們要選擇那些收入增長(zhǎng)率在10%以上的。

看企業(yè)未來(lái)如何賺錢(qián)

我們知道每一個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)都是有限的，也是不同的。有的行業(yè)市場(chǎng)可達(dá)上千億，而有的小眾行業(yè)的市場(chǎng)只有十幾個(gè)億規(guī)模，小眾行業(yè)的企業(yè)再怎么發(fā)展也很難高出這個(gè)上限，所以企業(yè)的發(fā)展空間也是我們要關(guān)注的。

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的發(fā)展空間分為三種情況：

第一類(lèi)是已經(jīng)達(dá)到天花板。

比如煤炭行業(yè)，已經(jīng)沒(méi)有想象的空間，只能靠搶別人的市場(chǎng)才能擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。

第二類(lèi)是打破原有天花板，新的天花板正在構(gòu)筑。

這些行業(yè)通常已經(jīng)比較成熟，其投資機(jī)會(huì)在于新技術(shù)、新模式，打破原有天花板開(kāi)拓新空間。

比如，美團(tuán)原來(lái)是做團(tuán)購(gòu)的，后來(lái)隨著客戶(hù)的需求，業(yè)務(wù)開(kāi)始向旅游、住宿、外賣(mài)、打車(chē)等領(lǐng)域拓展，不斷打破自己行業(yè)的天花板。

最后一類(lèi)是市場(chǎng)天花板尚未形成。

這些行業(yè)處在新興領(lǐng)域，需求正在形成，并且未來(lái)的市場(chǎng)難以估計(jì)，比如新能源汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等。

當(dāng)然，這只是評(píng)價(jià)一家企業(yè)好壞的一部分標(biāo)準(zhǔn)，具體如何使用，每個(gè)數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是多少小淼一兩句話也很難說(shuō)得清，大家可以在實(shí)踐課中學(xué)習(xí)，由老師指導(dǎo)分析財(cái)報(bào)。

好了，本期內(nèi)容就到這里，為我們的財(cái)務(wù)自由之路轉(zhuǎn)發(fā)點(diǎn)贊一下吧！

我們下期見(jiàn)～

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