基金二季報(bào)陸續(xù)拉開帷幕，目前已有廣發(fā)基金、國泰基金、大成基金等35家基金公司披露。中國財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)已公布季報(bào)且收益率排名同類前1/3陣營的主動(dòng)管理偏股基金發(fā)現(xiàn)，對(duì)于后市行情，多位績優(yōu)基金經(jīng)理表示，下半年市場多為區(qū)間震蕩，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，持相對(duì)樂觀態(tài)度。在看好的行業(yè)方面，多位績優(yōu)基金經(jīng)理更是明確表示，符合消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)以及具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域?qū)?huì)有較好投資機(jī)會(huì)。
后市存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 績優(yōu)基金經(jīng)理樂觀看待
中國財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)， 已有209只主動(dòng)管理偏股基金（包含普通股票型基金和偏股混合型基金）公布季報(bào)。其中，國泰金鑫、國泰互聯(lián)網(wǎng)+、長信創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等基金二季度業(yè)績領(lǐng)先。對(duì)于后市走勢，上述績優(yōu)基金經(jīng)理表示，下半年指數(shù)將處于區(qū)間震蕩之中，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，從宏觀經(jīng)濟(jì)以及流動(dòng)性的角度看，三季度的市場運(yùn)行環(huán)境相對(duì)樂觀。
“對(duì)于三季度，制造業(yè)投資延續(xù)緩慢恢復(fù)態(tài)勢，固定資產(chǎn)投資延續(xù)企穩(wěn)，房地產(chǎn)投資與凈出口回落的壓力將有所增大，但今年經(jīng)濟(jì)增速下行更多是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，有利于提升未來增長的可持續(xù)性。”國泰金鑫基金經(jīng)理申坤認(rèn)為，市場存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，企業(yè)盈利增長仍然是推動(dòng)上市公司市值增長的主要?jiǎng)右颉?shù)據(jù)顯示，國泰金鑫上半年收益率為25.57%，在同期同類227只基金中排名第7，二季度收益率為11.37%，同類基金中排名第10。
同樣認(rèn)為后市存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理彭凌志認(rèn)為，下半年，預(yù)計(jì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將較為平穩(wěn)，貨幣政策維持穩(wěn)健中性，同時(shí)各項(xiàng)改革將持續(xù)推進(jìn)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有所好轉(zhuǎn)。因此判斷下半年指數(shù)將處于區(qū)間震蕩之中，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，該基金上半年收益率達(dá)到23.67%，二季度收益率為9.37%，兩次收益率排名均在前1/10陣營。
上半年收益率為11.03%，排名在前1/3陣營的長信創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理葉松認(rèn)為，展望三季度，從宏觀經(jīng)濟(jì)看，經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)比預(yù)期要好，未來地產(chǎn)投資下行帶來的影響可能偏滯后。從流動(dòng)性的角度看，經(jīng)歷了二季度的金融去杠桿，整體流動(dòng)性是邊際改善的。在這樣的背景下，對(duì)三季度的市場運(yùn)行環(huán)境相對(duì)樂觀。
看好消費(fèi)升級(jí)、新能源汽車等行業(yè)
二季度傳統(tǒng)白馬股繼續(xù)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢。站在目前的角度看，多位績優(yōu)基金經(jīng)理明確表示，看好消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)以及具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域。
傳統(tǒng)白馬股這類表現(xiàn)較為強(qiáng)勢的股票基本都經(jīng)歷了估值和盈利的雙升，未來的上漲需要業(yè)績的持續(xù)超預(yù)期或者是等待時(shí)間來消化估值。一些行業(yè)和公司在經(jīng)歷了上半年的回調(diào)后估值回到相對(duì)合理的水平，吸引力開始顯現(xiàn)。
長信創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理葉松表示，未來一段時(shí)間將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績和估值兩個(gè)因素。從業(yè)績看，半年報(bào)過后，公司全年的業(yè)績?cè)鲩L也就相對(duì)明確，市場對(duì)于明年業(yè)績的重視度將提升，成長股的吸引力也將提高。因此，長信創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)將重點(diǎn)關(guān)注明年業(yè)績?cè)鲩L確定性高，估值相對(duì)較低的股票。從行業(yè)的角度，基金重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)升級(jí)，新能源汽車等行業(yè)。
國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理彭凌志明確看好消費(fèi)升級(jí)、新能源汽車。彭凌志分析認(rèn)為，目前中國已經(jīng)培育了一個(gè)龐大的中產(chǎn)階級(jí)，他們對(duì)生活品質(zhì)有更高的追求，與此相應(yīng)，符合消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)將會(huì)有較好投資機(jī)會(huì)，例如高端白酒、品牌家電、保險(xiǎn)等。另一方面，具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域也存在著投資機(jī)會(huì)，例如圍繞著汽車進(jìn)行的電動(dòng)化、智能化和電子化，以及正在蓬勃發(fā)展的人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。再者，一些傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)過優(yōu)勝劣汰，勝出的龍頭企業(yè)也具備較好的投資價(jià)值。
隨著上市公司中報(bào)的披露，將持續(xù)驗(yàn)證成長股的投資邏輯，因此繼續(xù)持有業(yè)績維持較高增速的優(yōu)質(zhì)成長股并擇機(jī)增持。國泰金鑫基金經(jīng)理申坤表示，看好消費(fèi)電子、新能源汽車、定制家居、家電、醫(yī)藥等子行業(yè)。
財(cái)通多策略精選基金經(jīng)理也認(rèn)為，未來一段時(shí)間，市場的風(fēng)格趨于多元化，包括成長股、周期股、消費(fèi)股都有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，并且嚴(yán)重追求業(yè)績確定性的市場已經(jīng)過去，未來將綜合考量成長空間、短期增速、增長邏輯及持續(xù)性等方面，將目光重點(diǎn)放在新能源汽車、電子、部分小家電、汽車零配件等行業(yè)。
作者：張穎曉
新媒體編輯：林伊人
聯(lián)系客服
