隨著去年拜登當(dāng)選美國總統(tǒng)，將環(huán)保和新能源放到了長期國策的極高地位，澳洲政府也在國內(nèi)外的壓力下，進(jìn)一步開始強(qiáng)調(diào)新能源和環(huán)保的目標(biāo)。在近期的預(yù)算案中，聯(lián)邦政府也表示將通過一系列舉措，包括大力發(fā)展氫能，鼓勵使用電動汽車等來實(shí)現(xiàn)環(huán)保目標(biāo)，這使得新能源及其相關(guān)行業(yè)也成為了澳洲市場的新投資方向。
比較有意思的是，澳洲聯(lián)邦政府層面過去在相對保守的自由黨領(lǐng)導(dǎo)下對于環(huán)保和新能源重視度有限，但不少州政府卻在這方面走在了更前面。比如相對于莫里森到2030年將碳排放量比2005年降低26%-28%的保守目標(biāo)，各州都紛紛承諾到2030年實(shí)現(xiàn)可再生能源利用率達(dá)到50%或更高，并且爭取到2050年實(shí)現(xiàn)凈排放為零——也就是通常所說的“碳中和”，其中電力部門的環(huán)保轉(zhuǎn)型是各州政府的最大關(guān)注重點(diǎn)。
因此，要理解新能源在澳洲的發(fā)展前景，從而指導(dǎo)可能的對新能源的投資，首先就要從理解能源政策，尤其是州主導(dǎo)的新能源政策開始。
各州新能源政策一覽
聯(lián)邦政府對新能源目標(biāo)“雷聲大，雨點(diǎn)小”，直到今年的預(yù)算案才剛決定向澳洲可再生能源局（ARENA）撥款1億。與之相對，雄心勃勃的各州都早早紛紛出臺了一系列政策來加速澳大利亞的新能源轉(zhuǎn)型。
南澳和塔州的目標(biāo)是用可再生能源滿足至少100%的當(dāng)?shù)赜秒娏啃枨蟆Ｋ麄冞€計(jì)劃通過建設(shè)各州間互連的傳輸線路將多余的新能源輸出給相鄰州。
維州政府即將啟動第二次維多利亞州可再生能源目標(biāo)（VRET） 反向拍賣，通過和新的可再生能源項(xiàng)目簽訂長期的“差價(jià)合約”（CFD）來獲得新能源。（差價(jià)合約是一份和電價(jià)掛鉤的合同，當(dāng)電價(jià)低于原始合同約定的價(jià)格時(shí)，政府將補(bǔ)足費(fèi)用。）
昆州政府則采取了一種“自給自足”的方法，它創(chuàng)建了一家新公司CleanCo，來達(dá)成它在2030年之前實(shí)現(xiàn)50％可再生能源的目標(biāo)。
新州政府的相應(yīng)政策雖然還在咨詢階段，但已經(jīng)能看出它的決心甚篤。新州政府想通過設(shè)立新能源路線圖，使劃定和開發(fā)的新區(qū)域，到2030年產(chǎn)生12GW的可再生能源。這能產(chǎn)生的電量相當(dāng)于6個位于新州的利德爾（Liddell）燃煤發(fā)電站的產(chǎn)能。
塔州、南澳 – 新能源發(fā)電“領(lǐng)頭羊”
政府的重視以及出臺的舉措收效明顯，尤其對電力系統(tǒng)產(chǎn)生了顯著影響，各州的新能源發(fā)電占比都有明顯增加。
南澳
從上升幅度來看，南澳是所有州里表現(xiàn)最好的，2020年的新能源發(fā)電占比相對于2019年同比增長了7.6%。
2020年，南澳接近60％的電力來自于新能源，9月的新能源發(fā)電量峰值達(dá)到73％。因此，澳大利亞能源市場運(yùn)營商（AEMO）預(yù)計(jì)南澳將在2025年之前實(shí)現(xiàn)其100％可再生能源的目標(biāo)，比南澳政府的原計(jì)劃整整提前了五年。
南澳的風(fēng)電場
可以看到，南澳一直在向著它的新能源目標(biāo)努力，并在2020年獲得了里程碑式的進(jìn)展。2020年10月11日有一個小時(shí)里，南澳破紀(jì)錄地通過太陽能滿足了當(dāng)?shù)?00％的電力需求，在全世界同等大小的轄區(qū)中，南澳是第一個達(dá)成這項(xiàng)成就的。
此外，南澳也在不停配置新的清潔能源項(xiàng)目和儲能項(xiàng)目，包括擬議的耗資30億澳元的風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目，以及相對應(yīng)的電池儲能項(xiàng)目。在它最新發(fā)布的2021年至2025年氣候變化行動計(jì)劃（Climate Change Action Plan）中，預(yù)計(jì)可再生能源將占該州電力需求的500％以上。
由此可見，南澳的新能源之路的關(guān)鍵是風(fēng)能和太陽能的完美配合，以及電池儲能和電網(wǎng)互聯(lián)的良好組合。
塔州
從總量來看，塔州2020年接近100%的新能源發(fā)電占比可以說是一騎絕塵，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他各州。
此外，塔州的新能源滿足了當(dāng)?shù)?00.6%的電力消耗，提早2年完成了它的目標(biāo)，也成為澳大利亞第一個在2020年就實(shí)現(xiàn)完全由可再生能源供電的州。
進(jìn)展順利使得塔州政府信心大增，表示將乘勝追擊，繼續(xù)追求200％的新能源目標(biāo)。
塔州綠色轉(zhuǎn)型成功離不開它優(yōu)越的地理位置，作為澳大利亞最大的島，塔州擁有豐富的水資源，因此水力發(fā)電是塔州主要的發(fā)電方式，提供了當(dāng)?shù)卮蟛糠蛛娏Α?/span>
除了發(fā)電，位于塔州的國家電池儲能（Battery of the Nation）項(xiàng)目繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展并在2020年底獲得了聯(lián)邦政府9400萬澳元的注資承諾，該項(xiàng)目對接了將塔斯馬尼亞西北部的塞塔那湖（Lake Cethana）作為抽水站點(diǎn)的水力發(fā)電項(xiàng)目。此外，該項(xiàng)目也將成為塔州和維州之間的連接，有利于塔州向其他州輸出過剩的可再生能源。
因此，可以想見，隨著這個重大儲能項(xiàng)目的落地，不僅能推動塔州新能源發(fā)電向著200%更進(jìn)一步，更能釋放它的新能源潛力從而拉動其他州的新能源發(fā)展。
太陽能、風(fēng)能 - 新能源發(fā)電的“香餑餑”
當(dāng)下的新能源發(fā)電方式主要有四種：太陽能、風(fēng)能、水力和生物能。
其中，水力發(fā)電對地理位置要求太高，一定要有足夠的水力資源作為支撐，而由于澳大利亞并非是多江河、高山的國家，因此水力發(fā)電的資源潛力有限。
生物能發(fā)電，是通過燃燒生物質(zhì)燃料，比如秸稈、麥稈、甘蔗渣、稻草稻殼、林業(yè)廢棄物、沼氣等來發(fā)電的一種方式，技術(shù)相比其他三種更復(fù)雜，對設(shè)備和燃料的要求更高。
再加上生物質(zhì)燃料熱值低，因此，燃燒生物質(zhì)發(fā)電比燃煤發(fā)電貴得多，導(dǎo)致生物能發(fā)電的成本是四種新能源發(fā)電方式中最高的。
所以，澳洲足夠的日照和風(fēng)力以及成熟的發(fā)電技術(shù)，使太陽能和風(fēng)能發(fā)電就當(dāng)仁不讓地成為了新能源發(fā)電的主力軍。Rystad Energy的分析顯示，澳大利亞最大的兩個發(fā)電來源，煤炭和天然氣，都已達(dá)到需求高峰。從2026 年開始，太陽能以及陸上風(fēng)電場的發(fā)電將超過煤炭和天然氣的總發(fā)電量。
太陽能
澳洲光照資源排名世界第一，80%以上的地面光照強(qiáng)度超過2000千瓦/平方/小時(shí)，因此，強(qiáng)大的天然光照優(yōu)勢使太陽能發(fā)電在澳洲可以“突出重圍”。
到2020-2021年的五年中，太陽能發(fā)電行業(yè)錄得4.158億澳元的收入，實(shí)現(xiàn)46.5%的增長率。
開展太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)的公司數(shù)量遞增，以及大規(guī)模的太陽能發(fā)電場的建造是該行業(yè)發(fā)展的主要推動力，大型太陽能發(fā)電項(xiàng)目占2020年投入運(yùn)行的所有大型項(xiàng)目的三分之二以上。因此，行業(yè)發(fā)電量從2016年的不到500 GWh增加到了今年的5500 GWh以上。
更重要的是，該行業(yè)的快速增長也離不開州政府和聯(lián)邦政府的各種政策支持，比如，澳大利亞可再生能源署（ARENA）和清潔能源金融公司（CEFC）等政府機(jī)構(gòu)為新能源項(xiàng)目提供優(yōu)惠的債務(wù)融資，幫助公司獲得前期資本投資來支付較高的前期開發(fā)成本，從而降低進(jìn)入壁壘，所以預(yù)計(jì)未來5年市場份額集中度將下降。
但是，值得注意的是，太陽能發(fā)電有個致命的缺陷就是它有時(shí)限性，太陽能電池板的發(fā)電潛力全天上升，在中午達(dá)到頂峰，而隨著太陽落山在一夜之間降至零。然而，國家電網(wǎng)的用電需求往往在上午9點(diǎn)左右和晚上6點(diǎn)至晚上10點(diǎn)之間最高，導(dǎo)致太陽能發(fā)電機(jī)無法在市場價(jià)格較高的高峰期供電。
因此，建造并完善太陽能發(fā)電廠配套的電池儲能設(shè)施確保穩(wěn)定的電力輸出是太陽能發(fā)電行業(yè)能繼續(xù)強(qiáng)勁增長的重中之重。
風(fēng)能
澳大利亞擁有優(yōu)良的風(fēng)力資源，尤其是在西澳、南澳、維州、塔州、新州和昆州的高地地區(qū)。南部海岸沿線離地面50米處，數(shù)百個站點(diǎn)的平均風(fēng)速超過8-9m/s。澳大利亞的風(fēng)力發(fā)電場的產(chǎn)能系數(shù)（capacity factor）高達(dá)30–35％。再加上由于涉及的技術(shù)已經(jīng)成熟，風(fēng)能是在澳大利亞大規(guī)模推廣的最便宜的可再生能源形式。因此，在2019年取代水力發(fā)電成為澳大利亞領(lǐng)先的可再生能源之后，風(fēng)能發(fā)電行業(yè)在2020年保持了增長勢頭，連續(xù)第二年刷新紀(jì)錄，2020年新增的發(fā)電廠總產(chǎn)能首次超過了1 GW。
新冠疫情的爆發(fā)導(dǎo)致電力需求下降，使得總的電力市場供過于求。電價(jià)下滑不可避免地也影響到了風(fēng)力發(fā)電行業(yè)的盈利，但由于沒有購置原材料的成本，在電價(jià)承壓的不利環(huán)境下，反而凸顯了風(fēng)力發(fā)電的競爭優(yōu)勢。
但是，作為和太陽能發(fā)電一樣是靠天吃飯的發(fā)電方式，電力提供的不穩(wěn)定也同樣是風(fēng)力發(fā)電的最大挑戰(zhàn)。一旦出現(xiàn)極端惡劣天氣，風(fēng)力發(fā)電機(jī)組就很容易過載跳閘，導(dǎo)致電力供應(yīng)短缺，甚至于大面積停電。
因此，發(fā)展儲電技術(shù)以應(yīng)對高峰期電力需求以及極端天氣下的電力短缺，已成為風(fēng)力發(fā)電行業(yè)盈利的關(guān)鍵。
相關(guān)上市公司簡析
目前活躍在ASX上的公用事業(yè)板塊的公司共有24家，其中，利用到新能源的高達(dá)17家。在這踩在風(fēng)口上的17家公司中，分析師認(rèn)為以下兩家公司比較值得關(guān)注。
Genex Power Limited （ASX：GNX）
GENEX是一家專注于可再生能源發(fā)電和儲能的公司，它于2015年在澳洲上市，6年間市值已經(jīng)達(dá)到了1.35億，過去一年股價(jià)上漲了27.03%。
GENEX擁有5個項(xiàng)目，包括太陽能、風(fēng)能和水力項(xiàng)目以及一個電池儲能項(xiàng)目。其中，位于昆州的Kidston太陽能項(xiàng)目從2017年開始已經(jīng)進(jìn)入發(fā)電階段，向國家電力市場提供電力，并在2018年和昆士蘭政府簽訂了長達(dá)20年的收入支持協(xié)議。另一個位于新州的Jemalong太陽能項(xiàng)目，已經(jīng)完成了建設(shè)，并于去年12月開始通電。
位于昆州的水力蓄能項(xiàng)目是GENEX的旗艦項(xiàng)目，將利用現(xiàn)有的兩個礦井（Wises和Eldridge）作為該項(xiàng)目的上下水庫，以最大程度地減少施工時(shí)間和成本。
GENEX昆士蘭兩個礦井：Wises和Eldridge，圖/Genex官網(wǎng)
今年2月，該項(xiàng)目獲得了來自昆州政府1.47億的注資，來完成長達(dá)185.9公里的輸電線路的建設(shè)，從而確保了該項(xiàng)目與國家電力市場的連接與輸送。這個利好消息直接將GENEX的股價(jià)推到了近2年的最高值。無獨(dú)有偶，一個月后，該項(xiàng)目又獲得了澳大利亞可再生能源局（ARENA）4700萬的資金支持以完成建設(shè)，可以看出政府機(jī)構(gòu)對該項(xiàng)目的支持與看好。
此外GENEX還擁有目前還處在可行性分析階段的風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目以及還在進(jìn)行電網(wǎng)連接建設(shè)的大規(guī)模電池儲電項(xiàng)目。
GENEX對新能源發(fā)電方式輻射較廣，涵蓋了太陽能、風(fēng)能和水力，起到了分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，配套的電池儲電廠的到位也將確保穩(wěn)定的電力輸出，雖然大部分項(xiàng)目都還在建設(shè)中，但GENEX 4100萬的現(xiàn)金頭寸和政府的強(qiáng)力支持足以看出它的未來潛力。
Tilt Renewables Limited（ASX：TLT）
TILT 在澳洲和新西蘭都擁有可再生能源發(fā)電資產(chǎn)，主要是風(fēng)力發(fā)電，截至2020年3月31日，TILT在澳大利亞運(yùn)營266兆瓦的風(fēng)力發(fā)電資產(chǎn)，在新西蘭運(yùn)營196兆瓦的風(fēng)力發(fā)電資產(chǎn)。它于2016年在澳大利亞和新西蘭上市，如今市值達(dá)到9.2億。
TILT的風(fēng)力和太陽能發(fā)電項(xiàng)目主要集中在澳大利亞東南部和新西蘭的北部和南部島嶼，這些地區(qū)都擁有有利的風(fēng)力資源條件。
它的項(xiàng)目布局非常分散，在澳大利亞的新州、維州、昆州和南澳以及新西蘭都有發(fā)電項(xiàng)目，從而擴(kuò)大了市場并同時(shí)分散了風(fēng)險(xiǎn)，此外，它的大部分項(xiàng)目都已經(jīng)是在運(yùn)營中，為TILT貢獻(xiàn)了穩(wěn)定的收入來源，使TILT在2021財(cái)年上半年錄得5530萬的電力收入。它2.96億的現(xiàn)金頭寸也為在建中的項(xiàng)目提供了充足的資金儲備，其中，位于新西蘭的Waipi風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目將是新西蘭最大的風(fēng)力發(fā)電廠。
此外，值得一提的是，TILT同樣在維州布局了電池儲電項(xiàng)目 - Latrobe Valley BESS，它的投用將有助于TILT維持電力供應(yīng)，尤其是在電力需求高峰期，并有助于減少停電的頻率以及在供應(yīng)不平衡的情況下減少負(fù)荷的需求。
Latrobe Valley BESS項(xiàng)目，圖/Tilt官網(wǎng)
TILT的優(yōu)質(zhì)新能源發(fā)電資產(chǎn)受到業(yè)界認(rèn)可和看好，繼可再生能源投資公司Infratil Limited收購了TILT 65%的股份后，今年3月，AGL Energy旗下可再生能源基金PowAR和新西蘭新能源投資公司Mercury NZ擬以每股7.80新西蘭元的現(xiàn)金收購Tilt Renewables，收購總價(jià)將達(dá)29.6億新西蘭元（27億澳元）。這些來自公用事業(yè)板塊龍頭企業(yè)的收購要約，表明了對TILT將來發(fā)展的信心，使它的股價(jià)近一年漲了97.87%，到達(dá)了5年來的高峰。
寫在最后
節(jié)能減排的環(huán)保大環(huán)境下，電力產(chǎn)業(yè)向新能源發(fā)電方式的轉(zhuǎn)型已是大勢所趨。澳大利亞各州100%新能源發(fā)電的目標(biāo)以及相應(yīng)政策使新能源發(fā)電的未來愈發(fā)光明，尤其是成本低、技術(shù)成熟的太陽能發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電。
但該行業(yè)目前最大的挑戰(zhàn)在于，需要克服儲能問題，才能獲得更大的發(fā)展。值得欣喜的是，有些新能源發(fā)電公司已經(jīng)意識到了這個軟肋并開始布局電池儲能項(xiàng)目來確保穩(wěn)定電力供應(yīng)，而這一領(lǐng)域有可能是未來集中出現(xiàn)更多創(chuàng)新技術(shù)和理念的地方。
也因此，我們認(rèn)為新能源發(fā)電方式多樣，地理位置分散，并配置電池儲能項(xiàng)目的公司是當(dāng)下最值得關(guān)注的。但需要注意的是，這些公司的不少項(xiàng)目項(xiàng)目還處于建設(shè)中，所以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。
