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被調控打斷的 [ 城市輪動周期 ]


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對于「城市輪動」,還記得過年前,有位大V劉德科曾說,2021年,新一輪「城市輪動」已經開始了

他之所以這么說的依據是,2020 年,深圳暴漲,上漲 23 個百分點,冠絕全國。隨后北京和上海在經歷了三年的陰跌或橫盤之后,也在 2020 年強勢反彈——分別上漲 9.1 個百分點和 8.8 個百分點。
 
而從上一輪「城市輪動」的全過程看,深圳北京上海全部飆漲,意味著城市輪動的開始

對此,我還記得2015年,深圳確實最先暴漲;隨后的2016年,先是北京上海,以及一線周邊的燕郊固安、昆山、東莞,隨后是四小龍南京、蘇州、合肥、廈門,然后是杭州、廣州、武漢、鄭州、長沙、貴陽、西安等中西部省會城市開始跳漲;2017年,全國主要城市開始調控,城市輪動擴散至經濟強省的地級市,如寧波、南通、東莞、中山、佛山、唐山等地級市;2018年-2019年,西部和東北的省會和地級市最后上漲,以及杭州、蘇州等城市呈現出區域性結構性的上漲現象。

由此,當北上深三巨頭開始齊刷刷上漲的時候,我們會強烈的感受到,中國各個城市的房價,確實存在明顯的「城市輪動」——按照劉德科所說,就像一塊大石頭扔進湖心,它的漣漪是慢慢波及到岸邊的。

02

那么,為什么中國城市房價會出現「城市輪動」?

對于這種現象,有人說,它非常類似于股市中的板塊輪動,一個接一個地登臺表演。它屬于資金潮的推動,因此當所有板塊都輪動完的時候,牛市也就接近尾聲了。

而從心理學的角度來看,除去資金推動效用,城市輪動的本質其實是房價錨定效應——在這個資訊發達的時代,別人的城市漲了,我的城市自然也要漲。因此,只需要有一個深圳“出頭鳥”帶隊,其他的城市自然也會跟著飛。

那么,為什么2015年以前,全國限購并不嚴格,卻沒有這么明顯的城市輪動?

這是因為,2015年以前,自媒體網絡、高鐵網絡遠不似現今發達,城市之間的房價錨定速度不快,各城市間的房價分析比對也少,各地區的房價差異也不大;而在2015年以后,形形色色的自媒體、新聞網絡遍布,高鐵成為客運主流,城市間的房價信息變動更為透明和迅速,從而為房價輪動提供了“漲價信心”的蔓延基礎。

另一方面,2015年以前,還有不少人相信“永遠沒有只漲不跌的商品”,相信房價唱空論。而在2015年以后,看空樓市的人越來越少,相信房價永遠漲的人卻越來越多,城市居民的購買力量,由此越容易形成合力。

此外,購物中心的擴張和普及,各大城市基礎設施的建設提速,也為全國各城市房價輪動上漲提供了內生動力。

03

顯然,如果按照城市房價的錨定效應,深圳漲了,北京上海也漲了,那么應該很快會掀起新的一輪房價輪動。

然而,開年之后,全國各個城市的樓市,寂寂無聲。甚至連北京上海深圳本身,還傳出了降價的聲音。

根據安居客最新的統計數據:
北京1月成交住宅8191套,2月成交5378套,總計13569套;成交金額1月平均每平米是45962.36元,2月是43661.19元,平均每平米下降2301.17元。

▲圖片來源:慧聲說房

上海1月成交17783套,2月成交8291套,總計成交26074套;成交金額1月平均是每平米48210.88元,2月是43214元,平均每平米下降4996.88元。 

廣州1月成交14147套,2月成交9072套,總計成交23219套;成交金額1月平均是每平米32991.64元,2月是31979.78元,平均每平米下降1011.86元。 
 
而對于深圳,在二手房指導價政策出臺后,深圳二手房交易量暴跌,有房產中介半月都沒開單。

根據統計,深圳住房新政以來,2月21日至2月27日期間,深圳20個片區的二手房出現業主報價下跌,其中龍華中心片區跌幅最大,跌幅為8.2%,紅樹灣片區、南山科技園北片區、后海中片區等熱點區域亦在下跌之列。


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顯然,調控當前,當龍頭都這么快熄火,城市輪動上漲自然也是虛妄一場。部分二線城市如杭州等,雖然熱度還在,但也在逐漸降溫。
 
那么未來還會有城市輪動嗎?

個人認為,全國城市再度“輪動”起來,基本上已經不可能:

(1)調控很難松綁,調控政策持續嚴厲

說實話,調控松綁基本不可能,未來只會越來越嚴。

君不見,如今的調控政策,不只是針對購房者,就連地方政府和房企,也被調控了嗎?購房者各種限購限售限離婚限貸款、房企融資三道紅線、賣房新盤限價、政府賣地三集中,房企選擇客戶按積分.....每一步都打在關鍵點上,房產距離“不動產”,僅有一步之遙。

而消化政策,所需的時間也會越來越漫長。一方面,各大城市新增人口已經減緩,中國國人人口趨勢也是趨向于低生育率,沒有人口增量,就很難快速消化政策;另一方面,滬深在 2016-2017 年出臺的超嚴苛調控,都是消化了三四年才顯露出針佔,此次調控加碼,相信很長一段時間內,不會再出現井噴式的爆發。
(2)未來繼續維持銀根寬松的預期很難持續

說實話,深圳此次帶頭暴漲,源頭就是因為疫情帶來的貨幣超發問題。雖然美國上周又印了1.9萬億美元,銀根寬松的局面沒有變,但是未來的寬松預期則很難持續。

為什么這么說?因為疫苗正在全球普及,經濟正在回溫。對于政府來說,經濟回溫了就需要收緊銀根,給下一次寬松余地,政府不可能在經濟已經回溫的時候去撒錢,那樣只會導致無底線通脹。

實際上,針對房地產“大水漫灌”的問題,政府已經做了多次調控。例如光是2021年2月,就調控了87次,“三道紅線”“集中供地”、“10年無房記錄”、“二手房指導價”、“打擊經營貸”、“禁止公司購買”、“堵死假離婚”、“登記學區房”、“嚴控房抵貸”、“法拍房限購”“追溯代持”…

▲針對購房者,四大銀行房貸整體漲價首套房房貸利率調整為lpr+55bp,二套房利率為lpr+75bp。

(3)房地產行業特殊的周期性被限售打破

前不久上海出臺政策五年限售,雖然只是針對部分項目,但是從微觀層面看,越來越普及的限售,很明顯在打破房地產行業獨有的周期性——在限售之前,房子從拿地到交付,再到流入二手房市場,差不多是五年;限售之后,房子從拿地到流入二手房,基本要求6-8年,越來越長的限售年限,毫無疑問推遲了城市輪動的周期。

由此,當調控打斷了城市輪動周期,房地產市場將會越來越傾向于政策市,由城市居民和熱錢推動的城市輪動,也會越來越弱。

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