從上市新寵到一地雞毛，僅僅不到一年時(shí)間 出品 | 每日財(cái)報(bào) 作者 | 呂明俠 5月19日，瑞幸咖啡（NASDAQ:LK）官網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司于北京時(shí)間2020年5月15日收到納斯達(dá)克上市資格部門的書面通知，納斯達(dá)克交易所決定將公司摘牌。 對(duì)此，瑞幸咖啡計(jì)劃在納斯達(dá)克摘牌前舉行聽證會(huì)，在聽證會(huì)召開之前，公司將繼續(xù)在納斯達(dá)克上市，但不能保證專家組會(huì)批準(zhǔn)公司繼續(xù)上市的要求。聽證會(huì)通常安排在請(qǐng)求日期后約30至45天舉行。 被要求退市，全球最快IPO跌落神壇，從上市新寵到一地雞毛，僅僅不到一年時(shí)間。一個(gè)曾在陽(yáng)光下折射出七彩光芒的泡泡，瞬間破裂化作過眼云煙。 瑞幸咖啡總部位于福建廈門，2017年11月，錢治亞卸任神州優(yōu)車董事和COO，離職創(chuàng)業(yè)，于2018年初成立了瑞幸咖啡。經(jīng)過1月1日在國(guó)內(nèi)13個(gè)城市試業(yè)之后，2018年5月就迅速擴(kuò)張到525家門店。 根據(jù)《每日財(cái)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，2018年7月就融資2億美元，投后估值10億美元；2018年12月瑞幸又獲得了2億美元的B輪融資，投后估值就一下子躍升到22億美元。2018年后，雖然瑞幸咖啡只是業(yè)界的新起之秀，卻一路開掛。 2019年5月17日，瑞幸咖啡在美成功上市，一舉刷新全球最快IPO紀(jì)錄，從創(chuàng)立到IPO，僅僅花了17個(gè)月時(shí)間。與之相比，星巴克從成立到上市花了21年，麥當(dāng)勞花了25年。 互聯(lián)網(wǎng)大潮和共享經(jīng)濟(jì)的風(fēng)口上，瑞幸咖啡通過“瘋狂”的開店和用戶補(bǔ)貼，請(qǐng)當(dāng)紅明星代言，俘獲粉絲，迅速出圈紅遍全國(guó)，沖擊星巴克，搶占了大量流量和市場(chǎng)。 瑞幸咖啡此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，瑞幸咖啡在華門店數(shù)量便已超過星巴克，瑞幸咖啡直營(yíng)門店數(shù)為4507家，成為中國(guó)最大的咖啡連鎖品牌。也就是說，2020年以來，瑞幸咖啡共新開了2405家店。 然而，快速額發(fā)展和跑馬圈地，玩資本的游戲，一不小心就會(huì)踩雷。 故事發(fā)生在4月2日，瑞幸咖啡晚間突然自曝財(cái)務(wù)造假丑聞，稱COO及其部分下屬員工從2019年二季度起從事某些不當(dāng)行為，與偽造交易相關(guān)的銷售額約為22億元。而其去年二、三季度營(yíng)收分別為9.09億元和15.4億元，共計(jì)才24.5億元，且一直處于虧損狀態(tài)。 消息一出，4月2日當(dāng)天，瑞幸咖啡開盤暴跌逾80％觸發(fā)熔斷暫停交易，隨后在40分鐘內(nèi)觸發(fā)了6次熔斷。瑞幸股票自4月7日以來一直停牌，其最后成交價(jià)為4.39美元，市值只剩11億美元，市值已蒸發(fā)90％。 除了市值的蒸發(fā)還有巨額的賠償。目前，美國(guó)多家律所已對(duì)其發(fā)起集體訴訟，控告瑞幸咖啡作出虛假和誤導(dǎo)性陳述，違反美國(guó)證券法。若從2020年初至今粗略估算，瑞幸將面臨總計(jì)100億美元賠償。 根據(jù)香港高等法院公布的5月15日審訊案件表，當(dāng)天上午10點(diǎn)半，14家境外機(jī)構(gòu)起訴瑞幸咖啡一案在香港特別行政區(qū)高等法院開庭審理，審理過程可對(duì)公眾開放。目前尚未對(duì)外公開判案書。 連鎖反應(yīng)接踵而至，直到5月19日，瑞幸咖啡被要求退市。 瑞幸咖啡經(jīng)歷了最快上市企業(yè)和股價(jià)高漲的激動(dòng)人心,同時(shí)也看到了其落魄時(shí)的無(wú)奈。被勒令退市前一周瑞幸咖啡調(diào)整了其高層的職位。12日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告。公告稱，瑞幸咖啡將調(diào)整董事會(huì)和高級(jí)管理層，CEO錢治亞和COO劉劍被董事會(huì)終止職務(wù)，目前董事會(huì)已收到辭職信。 據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解到，造假事件爆發(fā)后，瑞幸已有多位高管離職。其中，4月23日，瑞幸咖啡獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)委員Thomas P. Meier辭職。5月1日，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，瑞幸咖啡首席技術(shù)官（CTO）何剛因個(gè)人原因辭職。 不僅如此，在外部，多家資本也開始的迅速的撤離。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，有64家機(jī)構(gòu)清倉(cāng)，合計(jì)賣出1.54億股。另有32家機(jī)構(gòu)減持但未清倉(cāng)，合計(jì)賣出6258萬(wàn)股。 值得一提的是，兩大股東在二季度均選擇清倉(cāng)離場(chǎng)。5月11日，瑞幸咖啡向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交最新持股披露文件顯示，原本第三大機(jī)構(gòu)股東Captial Research Global Investors已經(jīng)清倉(cāng)了所持股份，持有瑞幸咖啡9.2%股權(quán)的孤松資本（LONE PINE CAPITAL LLC）也在4月3日清倉(cāng)離場(chǎng)。除此之外，愉悅資本還持有5%的股份，早前為11.13%。 針對(duì)瑞幸咖啡被納斯達(dá)克要求退市一事，瑞幸咖啡董事長(zhǎng)陸正耀深夜發(fā)布個(gè)人聲明稱，公司已根據(jù)階段性調(diào)查結(jié)果，第一時(shí)間處理相關(guān)責(zé)任人、重組董事會(huì)、更新管理層、積極進(jìn)行整改，但納斯達(dá)克不等最終調(diào)查結(jié)果就要求公司退市，出乎意料，對(duì)此個(gè)人深感失望和遺憾。 陸正耀稱，過去的一個(gè)多月，一直處于深深的痛苦和自責(zé)之中，夜不能寐。公司如果退市，面臨的困難和壓力必將繼續(xù)加大，但不論怎樣，都會(huì)傾盡全力維持門店運(yùn)營(yíng)，竭盡所能挽回股東損失，讓瑞幸這個(gè)品牌能夠走下去。 這估計(jì)也是所有股東和消費(fèi)者關(guān)心的問題，瑞幸能否在45天內(nèi)翻盤、自救?如果瑞幸咖啡在美股摘牌，瑞幸咖啡將何去何從呢? 業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為，在目前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，要想翻盤成功，概率極小。瑞幸的退市，基本板上釘釘。聽證會(huì)這根“救命稻草”，只是在延緩時(shí)間而已。 一旦退市成為事實(shí)，對(duì)于瑞幸咖啡來說，出路主要有以下幾種：找做市商為其撮合交易，進(jìn)入柜臺(tái)市場(chǎng);通過成本更高、更加缺乏組織化的個(gè)人私下交易;企業(yè)被私有化，或者破產(chǎn)，不再是公眾公司。但無(wú)論是哪種結(jié)局，結(jié)果瑞幸都得為此負(fù)責(zé)進(jìn)行相關(guān)的賠償。 聲明：此文出于傳遞更多信息之目的，文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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