2022年對于國內公募基金行業來說是蓬勃發展的一年，存續公募基金數量已突破1萬大關，被市場看作是解決客戶“看不懂、選不對、拿不住、不賺錢”破題關鍵的基金投顧業務也快速擴容，正式步入藍海階段。
在這樣的背景下，申萬宏源“星基匯”迎來了2周歲生日，作為首批公募基金投顧試點券商機構，我們一直在思考如何打造具備中國特色的基金投顧服務，如何肩負起投資者教育的時代使命。
為此我們不停地探索投顧業態，不斷地完善賬戶體系和客戶服務體系，希望通過“投前、投中、投后”的全流程服務，向投資者傳遞價值投資、長期持有、資產配置和基金定投的理念與方法。
回顧近兩年的資本市場，市場呈現出嚴重分化的特征，新能源主線一枝獨秀，像是黑暗森林中的燈塔光；債券市場在短期流動性擾動和整體有利的基本面下，震蕩著走出慢牛行情。
上投摩根首席投資官恩學海曾說過，投資中，不可能買的每一個資產都能盈利，組合管理的本質，就是通過構建低相關性的一組資產，爭取相對好的收益和較低的波動，提升投資者的持有體驗，以應對具有不確定性的市場。
2022年年初，權益市場一度血雨腥風，在一片唱衰聲中，星基匯團隊頂住壓力，在4-5月底部加倉權益，取得了一定的成效。
自“星基匯”上線以來，申萬宏源基金投顧共發布陪伴類材料百余篇，以周度頻率向各持有人披露組合策略運作狀態、市場回顧以及后市展望，期望通過高頻的陪伴及時做好心理按摩以及更好的提升投資者的認知水平。
在今年6月，“星基匯”重磅推出一款全新模式的投顧組合策略——星選目標盈。每期組合策略設定一個投資目標（目標止盈年化收益率），若在運作期內達到或超過該收益率，投顧服務將自動止盈，為客戶鎖定收益。
通過高效專業的團隊運作替代個人投資者的盲目、非理性操作，讓基金投資省時省心，更有機會提高投資勝率，同時幫助投資者養成良好投資習慣和投資紀律。
回顧歷史數據我們發現，隨著持倉時間的拉長，客戶的復投率、盈利占比也同步提升。
數據來源:申萬宏源證券，截至時間：2022年8月31日；
*累計管理規模：公司基金投顧業務上線至今客戶累計簽約轉入的總金額
盈利占比=正收益客戶數/持倉總客戶數
復投率=追加投資的客戶數/使用投顧服務滿3個月的持倉客戶數
堅持定投，聚沙成塔
在財富管理的道路上，我們也倡導選擇高波動、強趨勢基金投顧組合作為定投對象，這樣不僅可以在下行市場有效攤薄持倉成本，也能夠幫助提升基金的“抗跌力”。
根據數據統計，習慣定投R3-中風險組合策略的客戶平均收益率比一次性投入的客戶平均收益率高1.2%（數據來源于申萬宏源證券，統計時間截至2022/8/10）。
這里以星選權益-全明星組合策略為例，假如客戶投入總金額相同，方案1是一次性投入所有資金，方案2采用普通等額定投的方法，通過數據測算，普通定投相較于一次性投入的投資收益率高出近7.8%（數據來源于申萬宏源證券，2021/2/26-2022/8/31）。
由此可見，簡單的線性基金定投不僅能降低擇時困擾，還可以分散投資風險，從而增大收獲“微笑曲線”的概率。投資的道路上，還是貴在堅持。
“拿的住”的投資者才能和市場“雙向奔赴”
回報、風險、成本、時間共同構成了投資的基本要素，缺一不可。大多數人往往只重視回報，極少有人真正理解時間的價值。
基于對中證偏股基金指數的收益測算，當持倉時長不斷增加，盈利概率和平均收益也將穩步抬升。
以“星選理財-目標安鑫”組合策略為例，當用戶持倉時間為3個月時，獲得正收益率的概率為72.56%；
而當用戶持倉時間超過1年時，獲得正收益率的概率接近100%（數據來源于申萬宏源證券，統計時間截止至2022/6/30）。
由此可見，堅持長期投資才有機會提高“投資勝率”。
基金投顧業務的初衷就是站在投資者角度，通過有溫度的用戶陪伴，長期持有多元化組合，為投資者創造長期良好的盈利體驗。
買方投顧是個長期陪伴的業務，海外投顧市場歷史悠久相對成熟，而國內仍處于起步階段，雖然有他山之石的經驗，但還需要跟大家一起細細打磨，不斷創新。
基金投顧前景廣闊，未來可期，我們將繼續敬畏市場，繼續做好深度研究，著力提高投資者獲得感，力爭實現投資者價值和企業價值的雙贏。
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