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外圍又暴跌!
01

消息解讀
NO.1

美股全線收跌,道指重挫3.43%,納指收跌3.73%,標普500指數收跌3.52%。貴金屬、銀行、航空和石油化工板塊全數暴跌,泛美白銀跌超9%,諾瓦瓦克斯跌超9%,Moderna跌超6%。科技股領跌納指,英偉達跌超5.7%,谷歌、推特、微軟均超5%,蘋果跌逾4.6%。

歐洲大部分地區(qū)新冠肺炎確診病例和死亡人數持續(xù)上升,法國和德國將實施新的限制措施,受此影響,歐洲主要股指跌幅持續(xù)擴大,德國DAX30指數跌超4%。

NO.2

2020南昌飛行大會將于10月30日至11月1日舉辦。屆時,國產大飛機C919將全球首次動態(tài)展示,飛行展示的機型還包括:中國商飛江西生產的ARJ21飛機、洪都公司生產制造的L15、初教6、昌飛公司生產制造AC311、AC311A機型等。
據商飛預測,目前中國民航飛機保有量約4000架,若逐步替代30%-50%存量,C919大飛機將持續(xù)放量。據商飛官網統(tǒng)計,目前C919累計客戶已達28家,訂單總數超過1000架。C919大飛機預計最遲2021年進入量產,目標年產100架。國產飛機產業(yè)鏈供應商以及潛在的國產化替代標的將受益產業(yè)化趨勢,可
楚江新材(002171)國產大飛機C919、國產支線飛機ARJ21碳剎車預制件的唯一供應商,使我國成為繼美、英、法之后第四個能生產高性能碳剎車盤的國家;
光威復材(300699)國內最大的碳纖維軍品供應商,市場份額達到70%。此前公司和客戶一起參與了大飛機PCD驗證。目前大飛機碳纖維還主要基于國際采購。
NO.3

中興通訊公告,三季度實現凈利潤8.55億,同比下降67.83%;前三季度實現凈利潤27.12億元,同比下降34.3%!前三季度研發(fā)投入達107.9億元人民幣,同比增長15.3%,持續(xù)強化5G時代核心競爭優(yōu)勢。此外,擬以發(fā)行股份方式購買中興微電子18.8219%股權,在25.41億元至26.35億之間。

點評:今年最慘的科技龍頭,除了三六零,估計就是中興通訊了!三月份高點一路下滑,今年以來股價是負增長,業(yè)績也比較寒磣。

這也是整個5G板塊的縮影,自從華為被制裁后,這個板塊就跌跌不休,PCB三劍客滬電股份、深南電路、生益科技都跌成狗了。

中興通訊這個業(yè)績不好,不過也有亮點,前三季度扣非凈利潤增長103.59%,今年主要是砸錢搞投資了,研發(fā)費用支出很多,這次還幾十億全資控股中興微電子,為的是縮小與華為的差距!


因為貿易的摩擦,華為中興在海外拿不到訂單,業(yè)績出現很大不確定性,加上疫情的沖擊,復蘇之路還有好長的路要走。但5G已經跌的六親不認,感覺這個業(yè)績出爐,就是最后一跌了。

NO.4


  華為終端官方宣布:Mate40國內發(fā)布會將于10月30日14:30在上海舉行,屆時將揭曉華為Mate40系列國內版價格。華為智選車載智慧屏等終端產品,以及華為智能汽車解決方案也將首度亮相。
華為輪值董事長徐直軍日前在接受采訪時表示,華為對汽車產業(yè)充滿了耐心,現在很多傳統(tǒng)汽車都沒有加入互聯(lián)網元素,仍然有很大的提升和改善空間。華為已經在電動車技術領域上有所發(fā)展,不排除將來會針對智能汽車服務成立新公司。安信證券胡又文認為,華為定位于車廠的智能網聯(lián)技術合作伙伴,將為車廠注入強大的技術能力,對于國內智能網聯(lián)汽車產業(yè)的發(fā)展尤為重要。
中科創(chuàng)達(300496)前三季凈利潤同比增長88%,智能汽車及物聯(lián)網業(yè)務成長快速;
德賽西威(002920)前三季凈利潤同比增長123%,座艙電子、智能駕駛與網聯(lián)服務產品增長顯著;
銳明技術(002970)聚焦商用車視頻監(jiān)控和車聯(lián)網業(yè)務,第三季凈利潤同比增長62%。




02

盤面分析  

10月28日,北向資金合計凈流入約1.86億

板塊方面,白酒、汽車、消費電子領漲,銀行、軍工領跌。
當下的行情,本質上屬于季報行情,板塊的冷熱受三季報影響非常大,今天晚上,又有700多家公司披露三季報,明天又有近1000家披露,所以本周行情大概率行情依然由季報主導。
在季報集中披露的時期,今天聊些不一樣的,就是在業(yè)績報告分析過程中比較重要的幾個問題,也供大家做好研究。
1、對好公司才能談估值,如果是一個垃圾公司,一定要提防其中的價值陷阱。
舉個例子,如果一個公司因為突發(fā)事件或者短期產品價格暴漲而利潤暴漲,那么在股價大漲后,估值反倒很便宜,但是這時候如果你看著估值便宜而買入,因為后期的景氣度不可持續(xù),很容易股價一直下跌。而景氣度已過,隨著業(yè)績高點出現,后續(xù)業(yè)績的增速難以保證,所以很容易出現越跌估值越貴的情況。
2、在進行行業(yè)和企業(yè)分析時,究竟行業(yè)重要還是標的公司重要。個人認為,對于小資金而言,對標的公司的理解更加重要。但對于機構資金而言,行業(yè)研究的重要性往往是超過個股分析的。
3、如何判斷一個行業(yè)是好行業(yè)呢,主要是看行業(yè)的發(fā)展空間和競爭格局。
普通投資者經常犯的一個錯誤是,過分看重了行業(yè)的發(fā)展空間而忽略了競爭格局,在我看來,很多情況下,競爭格局的重要性是要優(yōu)于行業(yè)的發(fā)展空間的。
那何為競爭格局呢,就是看競爭是否激烈,或者說頭部企業(yè)是否占據壟斷地位,從而形成對于產品的定價權。
舉個例子,高端白酒的競爭格局好,是因為市場份額主要在茅臺五糧液手里,龍頭企業(yè)擁有更多的議價能力。類似的還有乳制品市場,主要在伊利和蒙牛手里。
再比如,空調行業(yè)快速發(fā)展的時候,因行業(yè)競爭對手多,格力和美的股價一直變化不大,反倒是行業(yè)增速放緩之后,經過了充分競爭,龍頭企業(yè)拿到了大量的市場份額形成了定價權之后,格力美的的股價才迎來的長牛行情。
再比如,電影行業(yè)一直都是成長中的行業(yè),近十年的行業(yè)增速一直穩(wěn)步向上,但是,有兩個特點制約了電影行業(yè)很難出牛股:
1、一部好電影之后下一部不一定好;
2、利潤主要給了流量明星,影視公司承擔了主要風險,但是很難拿到持續(xù)的客觀的利潤。
所以,這是一個成長性的行業(yè),但是從投資角度,卻不是一個好的行業(yè)。

03

附言


業(yè)績

祁連山:前三季度利潤14.48億元 同比增長38.99%

廣州酒家:前三季度凈利潤同比增長10.63%

有友食品:前三季度凈利潤1.84億元 同比增長22%

天壇生物:前三季度凈利潤同比增長6.42%

芯源微:前三季度凈利潤同比增長4761.26%

兩面針:前三季度凈利潤同比增超7倍

華友鈷業(yè):前三季度凈利同比增長640%

韋爾股份:前三季度凈利潤同比增長1177.75%

小熊電器:前三季度凈利潤3.2億元 同比增長92%

瀘州老窖:前三季度凈利潤48.15億元 同比增長27%

通富微電:前三季度凈利潤同比增長1057.95%

新和成:前三季度凈利潤29.37億元 同比增長72.52%

TCL科技:第三季度凈利潤同比增長68.48%

鹽津鋪子:2020年凈利同比預增87%-103%

藍帆醫(yī)療三季報:第三季度凈利潤12.67億元 同比增長800.69%

金風科技三季報:第三季度凈利潤7.94億元 同比增長95.49%

華域汽車:前三季度凈利潤31.02億元 同比下降37%

大秦鐵路:前三季度凈利潤同比下降26.37%

新鳳鳴:前三季度凈利潤2.6億元 同比下降76.51%

金鉬股份:前三季度凈利潤1.15億元 同比下降74.23%

老白干酒:前三季度凈利潤2.33億元 同比下降14.12%

口子窖:前三季度凈利潤8.64億元 同比下降33%

蘇州科達:前三季度凈虧損1.08億元

寒武紀:前三季營收同比增長43% 凈利虧損3億元

中國石化:前三季度凈利潤235.07億元 同比下降45.7%

益生股份:前三季度凈利潤同比下降90.13%

古井貢酒:前三季度凈利潤同比下降11.71%

保齡寶三季報:第三季度凈利潤同比減少34.75%

億緯鋰能:前三季度凈利潤同比下降18.35%

中興通訊:第三季度實現凈利潤8.55億元,同比下降67.83%;前三季度實現凈利潤27.12億元,同比下降34.3%


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