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中國醫藥行業上市公司經營分析—化學藥品原料藥制造篇;(2)中國醫藥行業上市公司經營分析—化學藥品原料藥制造(1)。
6、同和藥業(證券代碼:300636)
表1 同和藥業2017年業績報表明細
報告期指標
2017年年報
2016年招股意向書
本年比上年增減(%)
2015年招股說明書申報稿
最新市值(億元)
20.5
基本每股收益(元)
0.8688
0.9700
-10.43
1.1000
每股凈資產(元)
7.84
5.08
54.26
4.11
每股公積金(元)
4.78
2
138.9
2
每股未分配利潤(元)
2.1062
1.8698
12.64
0.9983
每股經營現金流(元)
0.4189
1.0100
-58.52
1.3200
營業收入(億元)
2.97
2.5
18.65
2.75
凈利潤(億元)
0.65
0.58
12.87
0.63
凈資產收益率(%)
12.2000
21.0400
-
32.5300
同和藥業1996年創立于浙江臺州,2003年重組于江西,公司主要從事特色化學原料藥、中間體的生產,主要原料藥產品出口到全球40多個國家和地區,產品出口率90%以上,主要產品及用途見表2。
表2 主要產品及用途
序號
藥品系列
產品名稱
制劑適用癥
1
神經系統用藥
(抗癲癇藥)
加巴噴丁原料藥
難治的不全性癲癇。現也廣泛用于治療神經病理性疼痛(包括帶狀皰疹后遺神經病,糖尿病神經病變,卒中后中樞性疼痛等)。有報道抗焦慮藥加巴噴丁和抗病毒藥伐昔洛韋聯用可減少急性帶狀皰疹后遺神經痛的危險。
2
消化系統用藥
(抗潰瘍病藥)
瑞巴派特原料藥
胃潰瘍,急性胃炎、慢性胃炎的急性加重期胃粘膜病變(糜爛、出血、充血、水腫)的改善。
3
解熱鎮痛及非甾體
抗炎鎮痛藥
醋氯芬酸原料藥
風濕性關節炎、類風濕性關節炎、骨關節炎、脊椎炎等。也適用于各種疾病引起的疼痛和發熱。
4
塞來昔布原料藥
緩解骨關節炎的癥狀和體征;緩解成人類風濕關節炎的癥狀和體征;治療成人急性疼痛;緩解強直性脊柱炎的癥狀和體征。
5
循環系統用藥
(抗高血壓藥)
坎地沙坦酯原料藥
原發性高血壓
6
替米沙坦
原發性高血壓
7
沙坦類中間體
作為幾個治療高血壓的沙坦類原料藥中間體
8
治療精神障礙藥
(抗抑郁藥)
鹽酸文拉法辛原料藥
各種類型抑郁癥,包括伴有焦慮的抑郁癥及廣泛性焦慮癥
2017年,同和藥業全年實現銷售收入2.97億元,同比增長18.65%(其主營業務見下表);實現凈利潤0.65億元,同比增長14.21%。
表3同和藥業的2017年主營業務構成
業務名稱
營業收入(萬元)
收入比例
營業成本(萬元)
成本
比例
利潤
比例
毛利率
按行業
醫藥制造
29648.27
100%
18803.34
100%
100%
36.58%
按產品
醫藥原料藥
26794.99
90.31%
17040.71
100%
100%
36.4%
醫藥中間體
2848.51
9.6%
-
-
-
-
其他產品
28.1
0.09%
-
-
-
-
按地區
外銷
25573.69
86.19%
15535.1
82.58%
92.45%
39.25%
內銷
4097.91
13.81%
3277.82
17.42%
7.55%
20.01%
目前,同和藥業在研的主要包括AZST-1、 L-脯氨酰胺、阿扎那韋、替格瑞洛、米拉貝隆、達比加群酯以及阿齊沙坦等多個產品,分別達到了中試或試生產階段,公司全年累計投入金額1252萬元,占其營業收入比例4.22%。
7、普利制藥 (證券代碼:300630)
表4 普利制藥2017年業績報表明細
報告期指標
2017年年報
2016年招股意向書
本年比上年增減(%)
最新市值 (億元)
129
基本每股收益(元)
0.8600
0.7600
13.16
每股凈資產(元)
5.91
3.35
76.33
每股公積金(元)
3.17
1.11
184.64
每股未分配利潤(元)
1.4889
1.0094
47.5
每股經營現金流(元)
0.7680
0.6100
25.9
營業收入(億元)
3.25
2.48
30.97
凈利潤(億元)
0.98
0.7
41.02
凈資產收益率(%)
16.5900
25.2100
-
普利制藥是專業從事藥物研發、生產和銷售的高新技術企業,在緩控釋制劑技術、包衣掩味制劑技術和難溶性藥物增溶制劑技術等方面擁有豐富的技術儲備。公司已取得專利技術47項,其中發明專利44項,擁有73個生產批準文號,其中包括60個制劑藥品生產批準文號,10個原料藥生產批準文號,3個藥用輔料生產批準文號。目前,公司的主要銷售產品為處方藥,涵蓋抗過敏類藥物、非甾體抗炎類藥物、抗生素類藥物、 消化類藥物等領域(見表5)。其中,有27個品種規格被列入《國家醫保目錄》(甲類品種14個,乙類品種13個),多個品種規格被列入《省醫保目錄》、《省基本藥物目錄》以及《國家基本藥物目錄》。
表5普利制藥主要產品及用途
應用領域
序號
通用名
功能主治
抗過敏類藥
1
地氯雷他定分散片
1、快速緩解過敏性鼻炎的相關癥狀,
2、眼癢、流淚和充血;腭癢及咳嗽;
3、慢性特發性蕁麻疹的相關癥狀
2
地氯雷他定干混懸劑
3
地氯雷他定干混懸劑
非甾體抗炎藥物
4
雙氯芬酸鈉腸溶緩釋膠囊
緩解風濕性或類風濕關節炎急慢性關節炎;肩周炎,腱鞘炎;腰背痛;急性痛風;痛經,牙痛,頭痛和術后疼痛等
抗生素類藥物
5
克拉霉素緩釋片
克拉霉素敏感的微生物所引起的感染等
6
鹽酸左氧氟沙星膠囊
敏感細菌所引起的下列輕、中度感染;
7
注射用阿奇霉素
本品適用于敏感病原菌所致的社區獲得性肺炎、盆腔炎性疾病
8
阿奇霉素干混懸劑
敏感細菌所引起的下列感染:
消化類藥物
9
馬來酸曲美布汀片
1、胃腸道運動功能紊亂引起的食欲不振、惡心、嘔吐、 等癥狀的改善;2、腸道易激惹綜合征
2017年,普利制藥全年實現銷售收入3.25億元,同比增長30.97%(其主營業務見下表);實現凈利潤0.98億元,同比增長41.02%。報告期內,公司研發投入6330.42萬元,占營業收入的比例19.49%。
表6 普利制藥主營業務構成分析
業務名稱
營業收入(萬元)
收入比例
營業成本(萬元)
成本比例
利潤比例
毛利率
按行業
醫藥制造業
32482.67
100%
-
-
-
-
按產品
抗過敏藥物
13836.71
45.72%
1544.67
27.95%
49.69%
88.84%
抗生素類藥物
6178.6
20.42%
1556.69
28.17%
18.68%
74.81%
非甾體抗炎類藥物
4625.8
15.28%
530.44
9.6%
16.55%
88.53%
其他
3521.43
11.64%
1134.8
20.53%
9.65%
67.77%
消化類藥物
2101.9
6.95%
760.32
13.76%
5.42%
63.83%
按地區
華東
13783.07
42.43%
2289.22
52.01%
58.45%
83.39%
華中
3646.17
11.22%
987.51
22.44%
13.52%
72.92%
華南
3584.33
11.03%
572.12
13%
15.32%
84.04%
華北
3051.54
9.39%
552.63
12.56%
12.71%
81.89%
境外
2826.44
8.7%
-
-
-
-
西南
2745.59
8.45%
-
-
-
-
東北
1868.24
5.75%
-
-
-
-
西北
977.28
3.01%
-
-
-
-
8、富祥股份(證券代碼:300497)
表7 富祥股份2017年業績報表明細
報告期指標
2017年年報
2016年年報
本年比上年增減(%)
2015年年報
最新市值(億元)
40.61
基本每股收益(元)
1.6300
1.6100
1.24
1.7300
每股凈資產(元)
8.34
6.75
23.62
8.28
每股公積金(元)
3.81
3.6
5.91
4.42
每股未分配利潤(元)
3.6332
2.7016
34.48
2.5237
每股經營現金流(元)
1.8763
1.6828
11.5
1.0279
營業收入(億元)
9.58
7.64
25.46
5.8
凈利潤(億元)
1.78
1.74
2.09
0.94
凈資產收益率(%)
21.1300
25.9400
-
29.6500
江西富祥藥業股份有限公司創建于2002年,是一家從事化學藥物研發、生產、銷售和服務的制藥企業,下設江西祥太制藥有限公司、江西如益科技發展有限公司、杭州科威進出口公司等3家全資子公司。
富祥是目前業內重要的β-內酰胺酶抑制劑原料藥生產基地,也是碳青霉烯類藥物的主要供應商之一。主要包括舒巴坦系列、他唑巴坦系列的β-內酰胺酶抑制劑原料藥及中間體,以及碳青霉烯類抗菌原料藥及中間體等兩大系列產品。
表8富祥股份主要產品
類別
產品系列
主要產品名稱
β-內酰胺酶抑制劑及相關產品
舒巴坦系列
舒巴坦、托西酸舒他西林
他唑巴坦系列
他唑巴坦、二苯甲酮腙
碳青霉烯類產品
培南系列
美羅培南粗品、培南母核、培南側鏈
2017年,實現營業收入 95,815.05萬元,同比增長25.46%;營業利潤19,758.52萬元,同比增長5.01%;凈利潤17,755.04 萬元,同比增長2.09%;扣除非經營性損益后凈利潤16,693.79萬元,同比增長4.95%(見下表)。全年,公司研發投入總額為4,350.88萬元,占營業收入比例4.54%,占比同比上升0.49%。目前,已獲授權專利21項,正在申請已受理專利6項。
表9 富祥股份2017年主營業務構成分析
一直以來,富祥股份以特色抗菌原料藥及其中間體的研發、生產和銷售為主業,同時也積極開展收購、并購工作,實現全產業鏈布局。2017年7月12日,公司收購富祥(大連)70%股份并向其增資,標志著公司正式試水生物制劑領域。目前,該子公司正進行門冬氨酸鳥氨酸注射劑、阿加曲班注射液、二甲雙胍緩釋片(II)等相關制劑的研發。2017年12月4日公司完成了對江蘇海闊生物醫藥有限公司部分股權的收購。江蘇海闊生物醫藥有限公司主要從事用發酵工藝生產高品質原料藥,彌補了公司只有化學合成生產原料藥的短板,其主要產品林可霉素和萬古霉素,具有廣闊的市場前景,將是公司在醫藥產業的戰略發展布局上的有力補充。
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