在“融資中國2017資本年會暨頒獎典禮”上,高瓴資本獲得“2016年度中國十佳私募股權投資機構”獎項。
高瓴資本集團(以下簡稱“高瓴資本”)是一家專注于長期結構性價值投資的公司,由張磊先生于2005年創立,目前已發展成為亞洲地區優秀的資產管理的投資基金之一。
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來源:融資中國 作者:張秀華
與其他投資機構不同,高瓴資本從創立之初就定位于做具有獨立投資視角的長期投資者,受托管理的資金主要來自于目光長遠的全球性機構投資人,主要投資于消費與零售、互聯網與媒體、醫療健康、能源與制造業等行業里處于不同發展階段的優秀企業。
作為有著全球視野且管理著亞洲最大資產管理規模的基金之一,一向低調的高瓴資本卻有著非常靚麗的投資業績。恪守長期結構性價值投資原則,支持企業以同理心和企業家精神參加到長期價值創造的過程中去,是高瓴資本在投資實踐過程中形成的獨特的投資邏輯。
低調而務實、追求回報卻不急于短期收益、堅持自己的步調卻不受喧嘩的環境影響,高瓴資本的投資風格,與高瓴資本集團的創始人、董事長兼首席執行官張磊的投資理念高度統一。
在喧鬧的投資圈,張磊對于外界來說,低調得不顯山、不露水。但是,幾乎所有投資圈中人,包括外國媒體都知道,他是中國投資界少有能夠真正奉行價值投資的頂級投資人。
如何理解高瓴資本是一家長期結構性價值投資公司?張磊給出自己的答案:“我覺得在中國這個社會,有各種各樣的急功近利、浮躁的氛圍,我們非常愿意用超長期對公司采取最大化投資的方式。我希望大家知道時間是你的朋友。價值投資是廣義上的價值投資,既包括我們在一級市場的風險投資,也包括二級市場的投資。反過來不做價值投資成功的也有很多,我們衡量標準并不是以價值投資作為唯一的賺錢方式,我談的價值投資是我的信念,我認為能夠給我一個心靈的安靜,讓我能夠非常舒服地做投資的一種方式,我認為價值投資是我投資、工作、生活的方式”。
在高瓴的全球化投資版圖中,從不缺少優秀的中國企業。從騰訊、京東、滴滴、美團,到藍月亮、美的、格力,再到生物醫藥行業的百濟神州,高瓴立足研究實體業態,專注TMT、健康、消費等領域,每一個投資案例都堪稱業界經典。
早在2005年,高瓴資本的第一筆投資就瞄準了中國,標的物是市值尚不足20億美元的騰訊。作為高瓴資本創始人兼首席執行官張磊當時看中的是中國潛在的龐大互聯網用戶。11年后,騰訊市值已經超過2000億美元,成為亞洲市值最高的公司。2008年,正值全球經濟危機,幾乎無人愿意投入資本打造消費品高端品類。張磊深刻理解中國消費品的消費理念升級態勢,迅速捕捉到市場的空白,堅定地投資藍月亮開發洗衣液產品,并在產品初期和擴張期的虧損階段持續投資。3年后,藍月亮在高端洗衣液市場中“打敗”國際巨頭寶潔和聯合利華,成為中國洗衣液的行業老大,張磊的判斷和堅持其正確性再次為市場所驗證。
2011年,市場頻頻唱衰京東的重資產模式,而高瓴資本堅信“自營商城+供應鏈”模式會成為京東獨特的優勢。正如張磊坦言,他希望繼續加深京東的護城河,不斷創造價值;寧可全世界投資者都說高瓴資本“人傻錢多”,也不愿為了盈利過早干擾和改變京東的戰略和思路。投資并推動京東上市,生動地詮釋了高瓴價值投資的理念。
在生物醫療健康領域,高瓴資本也同樣有相似的長期價值投資實踐。中國分子靶向與免疫抗腫瘤藥物研發領域領導者百濟神州,聯合中美兩地科學家在中國本土研發抗癌原研藥,并率先獲得美國FDA認證。成立僅4年,百濟神州已經擁有10種原研藥。通常,研發原研藥需要15年左右的時間和數億美元的大規模投入。但是,高瓴資本長期看好中國原研藥的創新潛力與研發實力,從早期開始并持續投資百濟神州,堅定推動其進行創新發展。2016年初美國股市股指波動,百濟神州在資本寒冬下逆勢發行,成功登陸美國納斯達克,成為2016年第一家赴美IPO的中國公司,也是2016年美國IPO第一單。
2016年9月,風靡都市生活的摩拜單車完成C輪融資,融資金額高達一億美金,高瓴資本參與其中。
“做企業超長期合伙人”,是高瓴資本核心的投資策略。張磊攜高瓴資本要做“正和游戲”,拒絕零和游戲,不以牟取短期利益為目標,是“投資領域的一股清流”。