在2019年資本和創業選手齊齊沉寂的社區團購，到2020年似乎要迎來起飛。
6-7月份，社區團購選手的融資額一浪更比一浪高：兩位頭部選手興盛優選和十薈團就先后完成了兩輪融資：
6月10日，同程生活宣布完成2億美元C輪融資：JOYY歡聚集團領投1億美元，亦聯資本、君聯資本、貝塔斯曼亞洲投資基金（BAI）、同程資本、微光創投、金沙江創投、元禾控股等機構追加跟投。
7月22日，興盛優選完成了8億美元C+輪融資：KKR領投，騰訊、紅杉中國、天一資本等跟投，投后估值40億美元。
7月29日，“十薈團”宣布完成8000萬美元C2輪融資：鼎暉投資領投，GGV紀源資本、渶策資本、民銀國際跟投。
此外，今年上半年還有好菜攤等社區團購選手完成融資，這個賽道總融資數額達到27億元。
回顧能發現，2018年，社區團購玩家多達三四十家，資本也紛紛流入；2019年，資本收縮、現金緊張，社區團購玩家遭遇洗牌。在2020年，單筆融資金額又開始急劇擴張，似乎到了頭部玩家開始瘋狂吸攏資金、試比高下的階段。
（社區團購選手融資表，融中財經整理）
目前社區團購賽道頭部效應已現，巧合的是，如同當年O2O大戰，兩個頭部玩家興盛優選、十薈團背后也分別站立著騰訊、阿里。不同的是，這一次，巨頭亦親自下水摸魚。
2018、2019：狂奔后緊縮
有人認為，2018年或許算社區團購元年。無論是創業玩家還是進入資本，在2018年，這個賽道都格外熱鬧，獲得投資的社區團購玩家不計其數。
根據新經銷《2018-2019年社區團購行業報告》的融資盤點能看出，進入的玩家分布在長三角、北京、湖南甚至陜西、吉林等。一開始加碼的資本方也都勢力強勁：IDG、GGV紀源資本、經緯創投、真格基金;騰訊產業基金、拼多多等CVC也有出現。
（新經銷《2018-2019年社區團購行業報告》）
社區團購模式的雛形起源于湖南，通過小區的“團長”（一般為寶媽或便利店店長）收集社區里的訂單需求，之后直接向生鮮市場取貨，小區居民直接在小區內取貨，團長則從訂單銷售中抽取傭金。
在這種場景下，社區團購內的主要貨物便是生鮮商品，其后擴大到日用百貨類。說實話，社區團購的門檻并不高，也正是高頻的消費場景、易復制的模式讓社區團購在18年急劇的擴張。
一方面，有人認為，社區團購就是搶團長、占領小區，有投資人表示，“10%的頭部團長貢獻了90%左右的銷售份額、每爭取到一個團長就相當于獲得一個社區”。
另一方面，考驗社區團購的是供應鏈能力，譬如SKU打磨、倉儲物流配送能力。而眾多擁有供應鏈優勢的電商，自然不在話下，也不能落下。
像蘇寧、京東等電商也都甚至都親自下水參與這個賽道，蘇寧在19年上線蘇小寧，當時預計在全國招募100000個團長，覆蓋到2萬個社區點位，除生鮮日用品外還包括3C數碼大家電、服裝百貨等；京東亦推出“友家鋪子”，定位“京東直屬社區團購平臺”，且京東發揮自己的供應鏈優勢，推出“京微力”向社區團購提供相關解決方案。
不過，2018年大部分玩家的融資都集中在天使輪或A輪，B輪及以上的融資極少，這也說明了當時資本市場對于這一賽道還處于觀望態度。
到2019年，資本的收縮是顯而易見的，根據QuestMobile研究院總結，2018年社區團購平臺融資超過了40億元；但這個數字到2019年就變成了不到15億元。一方面，這和2019年投資環境有關，另一方面，2019年社區團購玩家經過被合并、轉型、破產，活下來的已經不多。
譬如曾備受媒體關注的松鼠拼拼，其創始人楊俊作為美團早期員工，美團地推的擴張經驗幫助松鼠拼拼早期迅猛增長，六個月內就沖進了第一梯隊，IDG資本、高領資本、云九資本等也大手筆進入。但高歌猛進一年后，松鼠拼拼陡然傳來了裁員倒閉的消息。據悉，松鼠拼拼裁員一是因為與你我您收購不利，二則是融資失敗。
突出的黑馬
社區團購玩家在2019年遇冷，到2020年疫情期，遭遇了第一個轉折點。疫情下菜場超市的線下封鎖讓社區居民的生鮮百貨需求不斷膨脹，而社區團購平臺們則到了大展身手之時。
目前來看，跑在最前方、最受資本青睞的社區團購玩家即興盛優選和十薈團。綜合3月、6月阿拉丁小程序指數顯示，社區團購賽道，興盛優選始終占據榜首，同程生活與十薈團緊跟其后；再則是食享會和美家買菜。
據悉，“十薈團”成立于2018年5月，以社區為入口，瞄準家庭日常消費場景，切入團購。2019年，十薈團宣布與你我您合并。此后，十薈團的鋒芒便越來越明顯。目前十薈團已經覆蓋百余個城市、十萬個社區。
疫情給了重鎮武漢地區的十薈團增長的機會。3月份，十薈團宣布GMV破5億；4月環比增長30%，GMV突破6.5億元，日訂單峰值高達160萬單。而在用戶增長上，據公開資料，今年2月與3月十薈團月新增付費用戶數量對比1月增長了4～5倍。
十薈團融資在2020年也越發順利，七個月來已經完成了三輪融資：
1月份，十薈團宣布完成新一輪8830萬美元融資，投資人包括愉悅資本、渶策資本、阿里巴巴、啟明創投、真格基金和華創資本。
5月份，十薈團完成了C1輪融資，金額為8140萬美元，由GGV紀源資本領投，愉悅資本、啟明創投、渶策資本、高鵠資本跟投，高鵠資本擔任獨家財務顧問。
7月29日，十薈團宣布完成8000萬美元C2輪融資，本輪融資由鼎暉投資領投，GGV紀源資本、渶策資本、民銀國際跟投。高鵠資本擔任獨家財務顧問。
其中，愉悅資本、啟明創投和渶策資本均參投三次；阿里巴巴、GGV紀源資本真格基金均參投兩次。
另一個不可忽視的玩家則是在7月份完成8億美元的是興盛優選。
興盛優選由湖南連鎖便利店品牌“芙蓉興盛”孵化，基于原有供應鏈和線下門店優勢，采用“共享倉— B2C倉—配送站點—門店”的倉儲物流體系，其背后也有眾多明星資本加持：
2018年9月，“興盛優選”獲得了今日資本徐新領投、金沙江創投和真格基金跟投的數千萬美元A輪投資。
2019年5月，騰訊參與了興盛優選的A+輪融資。
2019年7月，興盛優選獲得了KKR的4000萬美元融資。
2019年9月，興盛優選完成了2億美元的B輪融資。
2020年7月22日，興盛優選完成了8億美元的C+輪融資。領投方為KKR，騰訊、紅杉中國、天一資本等跟投。
仔細分析其背后的投資方，騰訊、KKR多次出現。KKR集團創立于1976年，私募股權投資是其核心業務，其私募市場的管理資產達1020億美元。據悉，KKR集團2005年開始進入亞洲市場，目前在中國有過半的投資在農業和食品安全領域。
在同賽道玩家裁員、轉型的時候，也是興盛優選大肆狂奔的時候。2019年，興盛優選日均訂單700萬單，2019年度GMV達到100億元。而且，其全年同比增長1250%。也正是這種增長速度，撐起了興盛優選對投資人的說服力。
資本、巨頭與小巨頭們
對十薈團來說，2019年合并“你我您”是相當重要的一環。松鼠拼拼因收購其失敗而加重了成本，但十薈團對其成功合并下則讓新十薈團在規模上更進一步，對投資人和市場都有了更強的說服力，勝出2019年。
值得關注的是，十薈團在2019年獲得阿里巴巴融資后也宣布，十薈團成為了阿里巴巴下沉戰略的重要合作伙伴。阿里旗下的社區新零售互聯網服務平臺零售通，已計劃投入1000家小店，作為線下門店升級其社區團購業務的深度試點。
但是，巨頭們在投資賽馬之后還不滿足，自己也要插手做一道。
據媒體報道，7月份，阿里零售通事業部已開始籌備組建一個新的社區團購部門，負責人鄒志俊職級為P10，向零售通事業部總經理林小海匯報。據悉，社區團購僅僅為此新部門的一部分業務，社區團購在阿里零售中的最終展現是何形態依然未知。
此外，值得一提的是，真格基金在社區團購賽道布局可謂廣泛，同時出現在興盛優選、十薈團和同程生活背后。而騰訊除了支持興盛優選，也加碼了同城生活和食享會。此外，進入這個賽道的小巨頭也不少。
7月7日，美團發布組織調整公告稱，為進一步探索社區生鮮零售業態，推動生鮮零售線上線下加速融合，將成立“優選事業部”，進入社區團購賽道，由美團高級副總裁、S-team成員陳亮負責。
與美團頗有過節的滴滴在6月也開始悄悄布局。據悉，滴滴投資了成都“橙心優選”，后者在5月份成立。目前橙心優選已經涵蓋了生鮮、糧油日用等標品。
今年6月，菜鳥總裁宣布“菜鳥驛站”除了收發快遞之外，還提供團購、洗衣、回收等服務。毫無疑問，本就在社區內占據點的菜鳥驛站再增收一項提取件業務幾乎不需要額外成本。
有觀點認為，社區是基于LBS下的私域流量和熟人生意，團長掌控著社區的生意，一個小區很好籠絡、一個地區的社區也有著相似點，但是跨區域之間的聯動運營，甚至不同城市內的聯動，未來的規模化管理將是對這些玩家的考驗。
END
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