險資進入直接融資市場打出組合拳。
《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》取消保險資金開展財務性股權投資行業限制后，險資將成為應對一級市場資金荒的“活水”LP，還是成為超級GP？引起市場較大關注。
近日，中國保險資產管理業協會公布了保險資金投資的143家私募股權投資基金管理人年度評價結果。按照評價規則，評價結果分為A、B、C、D四類。A類76家，B類43家，C類23家，D類1家。
協會提示，評價結果不作為投資決策依據。A類機構有很大潛力成為未來險資可以持續合作的機構，有望得到長錢“活水”的助力。D類機構將被列入黑名單。如果C類和D類評價結果的機構經過整改仍達不到A類，未來險資也不會將其列入優秀合作的對象。
在76家A類機構中，紅杉、毅達、鼎暉、國科嘉和、達晨財智、同創偉業等知名機構位列其中，融中財經挖掘了這76家機構的關注領域及股東背景，或能對入市的20萬億險資投向窺見一二。
01
76家機構進入白名單
11月16日，中國保險資產管理業協會公布了保險資金投資的私募股權投資基金管理人年度評價結果，此次評選中，屬于評價對象范圍且提交參評資料的有145家，其中合并評價的情況有2家，顯示評價結果的143家均為已經和險資合作的機構。
本次評價的主要依據為保險資金投資私募股權投資基金的監管政策及相關制度規定。協會結合行業實際情況，和公司治理與投資團隊、管理制度與流程、風險管理、規模與業績、投后管理機制、合法合規經營、保險合作、激勵約束、信息報告及披露9個方面（一級指標）的50個二級指標進行多維度綜合評價。
滿分為100分，加分制涵蓋41個投資管理能力相關的指標，扣分制囊括9個合規運營相關指標，扣分上限為25分。
評價結果分為A、B、C、D四類。達到80分及以上的機構為A類，共76家；70分到80分的為B類，共43家；60分到70分的為C類，共23家；60分以下的為D類，僅1家。
協會提示，評價結果不作為投資決策依據，但A類機構有很大潛力成為未來險資可以持續合作的機構，有望得到長錢“活水”的助力。而D類機構將被視為不予合作的對象。此外，評價結果不得用于私募基金管理人的同業競爭。
據悉，在中基協登記的VC/PE基金管理人近15000家，此次中國保險資產管理業協會僅針對已經和險資合作的143家機構做出評價。有高達99%的機構并沒有進入參評范圍，但也不排除未來和險資展開合作的可能。
02
上榜機構紛紛“擁抱”險資
20萬億或將流向領域？
在76家A類機構中，紅杉、毅達、鼎暉、國科嘉和、達晨財智、同創偉業等知名機構位列其中，融中財經挖掘了這76家機構的關注領域及股東背景，或能對入市的20萬億險資投向窺見一二。
76家A類機構情況（據不完全統計）
在這76家A類機構中，毅達、誠柏、鼎暉、國科嘉和、華芯投資、國科投資等具有國資背景的機構占了很大一部分，也不乏井岡山北汽投資、復星創富等具有產業背景的機構，另外，馬云、虞鋒創立的云鋒新創、鄭偉鶴、黃荔創立的同創偉業也出現在名單中。
在投資方向上，洪泰同創、毅達、達晨財智、平安資本等聚焦的醫療健康、先進制造、TMT等領域所占比例較大，另外，另類資產、物流等領域偶現。比如聚焦物流生態的普洛斯、投資不良資產的誠通湖岸等也出現在名單上。
部分上榜機構紛紛在第一時間表態。
國科嘉和：作為專注于高增長、高技術壁壘如TMT、生命科學等新興行業的全周期專業投資機構，國科嘉和依托中科院體系的一流技術能力、大量的高科技轉化成果以及政府與行業資源，多年來積累了對于硬科技深入的行業理解和豐富的投資實踐。
尤其在當前國內大循環、國內國際雙循環的戰略格局全面鋪開的背景下，硬科技將成為十四五政策重點扶持產業，芯片、半導體、新能源汽車、生物安全等細分領域迎來國產替代中長期發展機會，硬科技投資適逢其會。
隨著中國科技創新驅動和發展黃金機遇期的到來，國科嘉和將繼續聚焦新技術革命帶來的產業投資機遇，致力于成為中國科技創業浪潮里推動技術變革和創新的重要參與力量。
達晨財智：此次獲評A類機構，是險資對達晨財智在投資管理與合規營運等方面能力的一種肯定，進一步提升了達晨財智的市場地位和品牌影響力，我們也將一如既往助力保險資金改善投資結構、優化收益，引領保險資金等社會資本，建設產業基金生態圈，推動國家戰略產業的全面提升。
同創偉業：獲評A類機構，是險資對同創偉業在投資管理與合規營運等方面能力的一種肯定，我們也將一如既往助力保險資金改善投資結構、優化收益，引領保險資金等社會資本，建設產業基金生態圈，推動國家戰略產業的全面提升。
毅達資本：未來，毅達資本將繼續攜手中國保險業，加強深度合作，推動投資與保險的持續共贏發展。
凱聯資本：入圍該A類名單是對我們過去一階段投資業績的認可，也是我們開啟新征程的起點。當下，世界正經歷著百年未有之大變局，中國經濟也展現出了強大的韌性。我們相信變革的時代會誕生許多偉大的企業，帶來很多機遇。凱聯資本將充分抓住科技和消費兩大核心主線，與優秀的企業共同成長，做變革時代的踐行者。
越秀產業基金：這是對越秀產業基金在“公司治理與投資團隊、管理制度與流程、風險管理、規模與業績、投后管理機制、合法合規經營、保險合作、激勵約束、信息報告及披露”9個方面綜合表現的認可。
隨著險資放開股權投資限制，長期來看，保險資金將成為私募股權投資行業重要的資金來源。但能否獲得準入門檻極高的險資的青睞，也成為了檢驗私募基金管理人綜合實力的“試金石”。近年來，憑借專業化管理能力與過往優異業績，越秀產業基金發起設立的人保越秀粵港澳大灣區產業投資基金、越秀人民幣夾層二期基金等，先后獲得了多家保險機構近百億元投資。此次評價結果亦在險資機構中具有風向標作用。未來更多大型保險機構將有望成為公司的重要LP。
創東方投資：股權投資渴水久矣，長線資金與長線投資相遇，對股權投資行業無疑是一次重大利好。險資體量大、風控嚴、周期長、穩定性高，與股權性投資在性質上有多維度重合。放開險資對投資行業的限制，引導其向處于非上市階段的創業企業或者戰略性新興產業來說，有著積極作用。
投資就是投未來！創東方團隊將持續支持科創企業在政、產、學、研各個方面資源提升及整合發展，支持中國本土的優秀創業者，支持中小企業科技創新發展，為投資人創造優異的投資回報，為中華民族偉大復興而努力奮斗！
“大金主進場了，大概率會先從LP做起，再慢慢直投。保險資金太大了，頭部機構承載不了那么多。中小機構多少會配置一些。”你認可這種說法嗎？險資會流向哪里？中小機構是否有機會？歡迎大家在留言區留言。
END
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