萬億規(guī)模的ETF市場正在迎來新秀。自11月8日上市以來，截至今日（25日）午間收盤，A50ETF（159601）成交額累計達到了413億元，規(guī)模超百億，超過華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等老兵。這意味著，繼滬深300、上證50之后，ETF市場再出現(xiàn)劃時代的重磅指數(shù)產(chǎn)品。
實際上，在誕生之初，A50ETF（159601）就創(chuàng)下了從上報資料到獲批發(fā)行僅21天的紀錄。今年年初，香港交易所重磅推出了MSCI中國A50互聯(lián)互通期貨指數(shù)。該指數(shù)集中反映了外資等“北上聰明資金”對A股市場的關注，受到市場關注。
A50ETF（159601）作為該指數(shù)的場內(nèi)交易型產(chǎn)品，依托華夏基金強大的指數(shù)管理經(jīng)驗，或將成為新的寬基龍頭。
隨著我國資本市場化的逐步開放，以外資為主的北向資金趨勢加速，而能否跟蹤研判外資的資金流向，也成為A股市場投資需要重點關注的問題。
MSCI是美國著名指數(shù)編制公司——美國明晟公司的簡稱，是一家股權、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應商，其旗下編制了多種指數(shù)。據(jù)不完全估計，僅在北美及亞洲，就有超過90%的機構性國際股本資產(chǎn)以MSCI指數(shù)為基準。追蹤MSCI指數(shù)的基金多達5719家，資金總額達到3.7萬億美元。
2017年6月21日，明晟公司正式宣布將A股納入其MSCI新興市場指數(shù)。而此次的主角——MSCI中國A50互聯(lián)互通期貨指數(shù)則是MSCI推出的中國系列指數(shù)之一。
MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)根據(jù)寬基指數(shù)MSCI中國A股指數(shù)構建，納入50只在滬深交易所上市及可通過互聯(lián)互通北向渠道（陸股通）投資的A股。行業(yè)分布上，選取11個GICS行業(yè)中市值居前的2只成分股，剩余的28只成分股按市值選，因此保證了行業(yè)分布更加均衡，電氣、醫(yī)藥、電子等新經(jīng)濟行業(yè)占比更高，而金融等傳統(tǒng)經(jīng)濟占比更低。
來源：MSCI官網(wǎng)
成分股方面，得益于特殊的選樣方法，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股囊括了各個細分領域的龍頭標的。其前十大成分股涵蓋寧德時代、貴州茅臺、隆基股份等A股市場高辨識度龍頭白馬股，涉及工業(yè)、必需消費、信息技術、金融業(yè)等眾多核心領域，具備較好代表性與優(yōu)越性。
Wind數(shù)據(jù)顯示，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股數(shù)量僅占全市場1%，但市值、營收和歸母凈利潤占比分別達到全市場的24%、22%和34%。另據(jù)2020年年報顯示，該指數(shù)前十大成分股近五年平均營業(yè)總收入、凈利潤復合年增長率高達31.41%、36.10%，平均加權凈資產(chǎn)收益率（ROE）則達到21.7%。
今年以來，隨著市場行情的極致分化，新能源板塊繼續(xù)走高，而傳統(tǒng)的醫(yī)藥、生物、消費等板塊則持續(xù)震蕩。
對于一只指數(shù)而言，當下成分股是否具備“估值和行業(yè)均衡”的雙重優(yōu)勢，才是投資者最關心的話題。
申萬宏源認為，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)編制科學，行業(yè)均衡、表現(xiàn)亮眼，指數(shù)編制采用行業(yè)中性的方法，旨在代表大盤中國A股表現(xiàn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2012年11月30指數(shù)基日以來，截至9月30日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)累計漲幅達到233.5%，顯著優(yōu)于同期上證50指數(shù)164.3%和滬深300指數(shù)175.7%的漲幅。此外，在近一年、兩年、三年和五年的短、中、長期維度中，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)也全部跑贏上證50和滬深300指數(shù)。
相比于富時A50指數(shù)，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的行業(yè)分布更均衡。截至9月末，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)前三大行業(yè)權重分別為食品飲料（15%）、電氣設備（14%）和銀行（13%），相對于富時中國A50指數(shù)，其新經(jīng)濟（電氣、醫(yī)藥、電子等）占比更高，而金融占比更低，證明了其配置分散、行業(yè)權重分布均衡的特點。
“好而不貴，兼具估值與收益率優(yōu)勢”，正在成為MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)最吸引投資者的優(yōu)勢。
11月8日，A50ETF（159601）正式上市。截至今日（25日）午間收盤，A50ETF（159601）成交額累計達到了413億元，規(guī)模已超百億，穩(wěn)居市場同類第一。
這不僅和指數(shù)本身的優(yōu)質成份相關，更是和華夏基金強大的指數(shù)基金管理能力有關。
早在2004年，華夏基金就推出境內(nèi)首只ETF產(chǎn)品，推動中國公募基金行業(yè)發(fā)展進入ETF時代。從上證50到科創(chuàng)50、雙創(chuàng)基金，再到現(xiàn)在的A50ETF（159601），在助力投資者分享中國核心優(yōu)質資產(chǎn)這件事上，華夏基金一直在不懈努力。
作為境內(nèi)管理權益ETF資產(chǎn)規(guī)模最大的基金公司，華夏基金已經(jīng)在ETF領域深耕細作17年，成為公募ETF領域當之無愧的領頭羊。經(jīng)過17年的實戰(zhàn)，華夏基金不斷創(chuàng)新并積累了豐富的經(jīng)驗，管理能力獲海內(nèi)外機構認可，連續(xù)六年獲評“被動投資金牛基金公司”獎。目前，華夏基金旗下被動權益產(chǎn)品管理規(guī)模超2400億元，是境內(nèi)首家權益ETF產(chǎn)品規(guī)模突破2000億元的基金公司。
近年市場內(nèi)部與外部因素均具有較強不確定性，市場上各投資方在投資賽道的選擇上出現(xiàn)分歧，市場風格切換頻繁。在經(jīng)歷了較長時間的環(huán)境變化和調整后，當前市場正逐步走向均衡。
“MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)在這樣的宏觀環(huán)境中可能因其較為均衡的行業(yè)配置而獲得優(yōu)勢。相比一下子全部買入的方式，我更建議投資者以長期定投的方式，多次小量投資，更能長期分享中國優(yōu)質企業(yè)發(fā)展的新機遇。”A50ETF（159601）基金經(jīng)理榮膺表示。
