導(dǎo)讀：蘑菇街(MOGU.US)周五向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了招股說(shuō)明書1號(hào)補(bǔ)充文件，將于12月5日在紐交所上市，股票代碼“MOGU”，暫定在IPO中發(fā)行475萬(wàn)美國(guó)存托憑證，發(fā)行價(jià)格區(qū)間為14美元至16美元。主承銷商為摩根士丹利、瑞士信貸和華興資本。
蘑菇街于2011年上線，2013年構(gòu)建在線交易體系，2016年6月與美麗說(shuō)合并，該公司旗下包括蘑菇街、美麗說(shuō)、uni等產(chǎn)品與服務(wù)。
文件顯示，包括承銷商可執(zhí)行超額配售的股份，在扣除發(fā)行費(fèi)用、傭金等相關(guān)費(fèi)用之前，蘑菇街將通過首次公開募股最多募集8740萬(wàn)美元，低于此前招股書中聲稱的2億美元。
蘑菇街采用了雙股權(quán)架構(gòu)。該公司將在首次公開募股中發(fā)行A類普通股。蘑菇街的A類普通股和B類普通股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和表決權(quán)上有所不同，A類普通股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類普通股;B類普通股含30股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。在首次公開募股之后，蘑菇街創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官陳琪將持有公司全部的B類普通股。在首次公開募股之后，蘑菇街的B類普通股占表決權(quán)的79.3%。
該公司將把募集到的資金用于：內(nèi)容開發(fā);對(duì)技術(shù)繼續(xù)投資和開發(fā)；深化與商戶和品牌合作伙伴的合作;包括潛在投資和收購(gòu)的一般企業(yè)用途和運(yùn)營(yíng)資本。
根據(jù)蘑菇街招股書顯示，在截至2018年9月30日的這一年，蘑菇街平臺(tái)上月度移動(dòng)端活躍用戶為6260萬(wàn)。蘑菇街最活躍用戶主要為年齡在15至30歲之間的年輕女性。
對(duì)此，電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示：“一方面是與近日全球科技股大環(huán)境不利有關(guān)。近日，多只科技巨頭股價(jià)都出現(xiàn)了不同程度的下跌，而美國(guó)科技股整體的持續(xù)大跌，并引發(fā)全球股市振蕩；另一方面，蘑菇街自身存在財(cái)務(wù)狀況、用戶增長(zhǎng)等發(fā)展都平淡”。
目前，蘑菇街的收入主要由三大板塊構(gòu)成：營(yíng)銷服務(wù)收入、傭金收入和其他收入。其中，營(yíng)銷服務(wù)收入主要指平臺(tái)上的資源位營(yíng)銷服務(wù)收入，而傭金收入則來(lái)自平臺(tái)上商家交易額的提成，比例為0-20%之間，其他收入則包括平臺(tái)為商家提供的創(chuàng)新類技術(shù)服務(wù)等。
2018財(cái)年（2017年4月1日-2018年3月31日）蘑菇街營(yíng)收達(dá)9.73億元。其中，營(yíng)銷服務(wù)收入、傭金收入和其他收入在總收入中占比分別為49.0%、42.8%、8.2%。2019財(cái)年上半年（2018年4月1日-2018年9月30日）收入為4.90億元。不過，蘑菇街目前仍處于虧損狀態(tài)。截至2018年9月，蘑菇街凈虧損3.03億元（約4417萬(wàn)美元），較上年同期的4.28億元虧損有所下降；歸屬于蘑菇街股東的凈虧損為7.63億元（約1.11億美元），與上年同期的7.6億元基本持平。
而在用戶增長(zhǎng)方面，數(shù)據(jù)顯示，蘑菇街的MAU從2017財(cái)年的5100萬(wàn)增加到2018財(cái)年的6520萬(wàn)，增長(zhǎng)了27.8%，活躍購(gòu)買者從2017財(cái)年的2440萬(wàn)增加到2018財(cái)年的3300萬(wàn)，增長(zhǎng)了35.2%。但按照2017年9月30日前十二月與2018年9月30日前十二月相比，蘑菇街MAU從6200萬(wàn)增加至6260萬(wàn)，同時(shí)活躍買家從3170萬(wàn)增加3280萬(wàn)，也幾乎沒有增長(zhǎng)。
此次如果蘑菇街IPO順利，將成為繼拼多多之后，騰訊系又一支上市的社交電商。招股書信息顯示，公司主要股東中，騰訊占股比例最大，達(dá)18%。曹磊認(rèn)為，目前騰訊系的電商眾多，能否顧及到蘑菇街是個(gè)問題。
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