隨著走上財務領導者崗位的女性越來越多，“她力量”也越來越引起社會的關注。筆者從兩個維度闡述財務管理以及企業管理者對財務管理人員的相關要求，最后結合自身經驗，針對女性財務領導者提出發展建議。
何為財務管理？
財務管理可以從多維度理解，其中兩個維度值得探討：資金的流通和人員的分配。
資金的流通需要放在企業戰略視角下分析。研發戰略、營銷戰略、財務戰略和人力資源戰略共同構成企業競爭戰略，這些都是企業具有長期性和整體性的企業戰略。從資金的流通角度看，財務戰略包括融資決策、投資決策、支付股息以及兼并和收購，這也是一家企業資金流通的完整閉環：
1.在融資決策中，最重要的是計算最佳資本結構和平均資本成本（WACC）。在不同的發展階段，企業所要求的平均資本成本也會有所不同，例如，MM理論認為債務資本在資本結構中趨近100%時，才是最佳的資本結構；權衡理論則認為要權衡負債的利益與成本，選擇合適的債務與權益融資比例，才能最優化資本成本；信號傳遞理論常見于上市公司或者準上市公司，這些公司會通過穩定的資本結構或股利政策的選擇向潛在投資者傳遞信息。公司在完成籌錢——融資之后，接下來就是怎么用錢——投資。
2.投資決策時，最重要的是計算最佳投資組合。這包括編制資本預算、對項目進行排序（獨立或互斥）、計算凈現值、內含報酬率、機會成本等。這些計算可能比較基礎和枯燥，但筆者認為，判斷一個項目是否應該投資，需要用數據做支撐，而不能僅依靠經營管理人員的經驗。企業有了投資收益之后，需要確定下一步是支付股息、繼續投資還是兼并和收購其他企業。
3.如果選擇支付股息，企業管理層需決定采取何種股息政策，如固定股息政策、固定比率政策或者剩余股息政策；如果選擇兼并和收購，則涉及各類估值的計算，包括相對估值法（P/E估值法或其他乘數法）以及絕對估值法（現金流、股息和剩余利潤）。
從另一個維度——人員的分配來定位財務管理。
企業財務部通常有三個職能——資金（treasury）、財務管理（FP&A）以及會計和稅務（accounting & tax）。負責資金的人員專注于現金流管理、融資成本管理及優化、營運資本管理、流動性預測等；財務管理人員的主要目標是改善企業經營管理、實現企業價值最大化，所以會更多對各業務部門的預算、差異、成本、比率變動等進行分析。這是涉及管理會計最多的職能。會計和稅務人員更專注于對外報表、稅務清繳等。
CEO眼中的財務管理人員
CEO等企業高層對財務管理人員的要求是什么？
如果把企業的現在和未來目標之間連一條線，我們都會期望這是一根平穩向上的直線，但是實際運營一定有起起伏伏，會遇到很多預料之外的問題。遇到問題后，高層管理人員會希望財務管理專業人士去打補丁，去查漏補缺，去通過數據分析找出問題出在哪里。這并不是很難，但如果只做到這一步，在企業高管層眼中只能算是合格的財務管理者，無法達到優秀的標準。
如果你想超越合格這條線，就需要提前找出問題并給出合理解決的選項。例如，做預算時，要事先找出業務部門報上來的數據中存在的邏輯缺陷，如某業務板塊的銷售增長乏力但風險準備金計提比率增加，然后給出解決選項——增加銷售額、降低風險準備金或者依靠其他板塊的增長覆蓋這一板塊的問題等。同時，也可以做一些情景分析或敏感性分析，例如，有兩個關鍵變量發生了變化，要據此預測公司經營可能會出現什么問題、面臨什么風險，并尋找目前成本較低的方式來預防這些問題發生或者合理降低發生的概率。這才是高管層期望一位優秀財務管理人員所做的事情。
需要強調的是，財務管理人員知曉問題后，一定要提出自己的建議（哪怕是很小或不那么高明的建議），這樣才有和其他部門溝通的基礎，也才可能延伸出其他更多的解決措施。提不出自己的建議，就無法擴展自己的影響力、為企業創造價值，更不能鍛煉自身能力。業財融合是未來的大趨勢。
財務管理人員的專業素養
以財務報表分析為例。分析財務報表是財務管理人員一項很重要的專業素養，一般我們先橫著看，逐年對比；豎著看，看每個指標具體數、占比情況、變動如何；倒著看，從利潤項開始，往上倒推分析；翻過來看，與資產負債表結合看。此外，從側面看——分析同行業上市公司財務報表——也很重要。例如，想了解本公司計息融資占比在整個行業處于何種水平，建議可以和同行業的5~6家上市公司數據進行對比，分析這些公司的類似比率，就能比較清楚地定位本公司的情況。另外，上市公司財報前幾頁披露的數據，基本都是投資者最關心的內容，財務管理人員是否關注了這些數據并將公司數據與之比較呢？
除了分析，財務管理人員還需要對財報進行“簡化+提取+輸出”。所謂簡化，筆者的原則是，能夠繞一個彎解釋清楚的問題絕不繞兩個彎，一件事最多繞兩個彎。如果問題比較復雜，先將其分成不同的問題，再逐一概括，然后分步驟解決問題。這是因為從人的認知看，如果一個人沒有親歷某件比較復雜的事情，很難單憑PPT等的介紹來明晰此事。因此，財務管理人員要有洞察力，能夠抓住事情的關鍵點，然后盡量用簡化的邏輯和簡練的語言概括提煉，再將之傳遞出去，盡可能地讓其他人理解。這也是財務管理人員應該具備的一項非常重要的技能。
溝通中為避免誤解，應該盡量讓數據說話。這里推薦一些比較好用的財報分析工具（見圖1）：如果關注財務報表質量，可以使用M-Score（表示企業財務造假可能性）和Z-Score（表示企業破產可能性）這兩個工具；如果是財務報表綜合技術分析，可以使用杜邦分析，了解凈利潤是如何一層一層形成的。
“她力量”
2003年美國哥倫比亞大學商學院一位教授主持了一項實驗，他將哈佛商學院的一個案例——女企業家Heidi Roizen通過自己的人格魅力、專業能力和人脈關系獲得了成功的真實故事改編成兩個版本，分別發給兩組學生閱讀并要求他們給予反饋。這兩個版本的故事情節一模一樣，教授只是在版本一中用了女性名字Heidi，而在版本二中用了男性名字Howard。對于這兩個案例，學生都認為Heidi和Howard很有能力，但也覺得Howard更有魅力，更想和他共事，而Heidi有點自私，不是他們希望與之一起長期共事的那種人。
職場上人們對女性的要求確實比男性更苛刻一些，這是我們要承認的現實。不過我們也要看到，世界五百強企業的女性CEO占比在慢慢增長。即使現在職場上男女依然不能完全平等，但我們所處的是一個空前平等的狀態。筆者理解的平等不是女性主義或者男性主義，而是不同的群體——男性與女性、銷售與客戶、財務與IT等相對對立的群體都能做到換位思考，理解和承認對方的優點與困難。
對于女性領導力，筆者基于自身工作經驗，提出“五個要”與“兩個不要”。
“五個要”
1.要知道，女性更容易懷疑自己，時常低估自己的能力。所以當機會出現的時候，你要答應，先接下任務再想對策。
2.要知道，此前的商業環境由男性制定規則，更適合男性生存和發展，女性現在正在參與進來。如果想要創造一個更適合女性生存和發展的環境，榜樣的力量是很重要的，現在越來越的女性愿意把遇到的很多問題說出來、寫出來，如果我們都能勇敢地站出來，說出自己的需求，可以促使環境慢慢改變。
3.要培養學習和分享的習慣，相信自己的經驗和思考能帶來價值。
4.要積極，一個總等著別人來告訴做什么的人，很難成為領導者。
5.要說出來，勤勞的工作和好的成果應該被認可，如果沒有的話，你要為自己宣傳。
“兩個不要”
不要一味追求贊美，也不要害怕批評。他人的反應不代表真實的你，只代表他人的思維和水平。我們追求贊美是很好的事情，但是如果沒有贊美也沒有關系，還是要問問自己：什么比得到贊美更重要？是不是做內心確定的這件事會讓你更幸福？是不是如果能在啟發別人的同時達到自我進步是很好的經驗？對于批評，要知道做事情就會有批評的聲音，如果害怕批評不做事，就會限制你的發展，讓你失去創造力。不想有批評意味著不去做事情，但這樣的人生真的是我們想要的嗎？
最后，分享女性追求幸福的三種可靠且更容易實踐的方式：第一，經營涉及依戀和承諾的關系；第二，參加發揮優勢、令你感興趣的工作或者愛好活動；第三，培養樂觀、未來導向的生活態度，抱最好的希望。
本文根據作者在“IMA管理會計大咖云講堂”之“她力量”財務發展的演講整理，經作者同意發表。
Vivian Liu，法興租賃大中華區CFO。
