投資建議
本周核心組合: 三一重工、恒立液壓、博實(shí)股份、科沃斯、億嘉和、杰瑞股份、廣日股份、上海機(jī)電、 華測檢測、 浙江鼎力和建設(shè)機(jī)械。
長期推薦組合: 徐工機(jī)械、艾迪精密、柳工、日機(jī)密封、杭氧股份、弘亞數(shù)控、克來機(jī)電、中大力德、諾力股份、快克股份、精測電子、北方華創(chuàng)、銳科激光、 拓斯達(dá)、 埃斯頓、五洋停車等。
本周觀點(diǎn)
逆周期政策推動,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)景氣延續(xù)。 中共中央政治局 7月 30日召開會議,會議要求,要穩(wěn)定制造業(yè)投資,實(shí)施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、城市停車場、城鄉(xiāng)冷鏈物流設(shè)施建設(shè)等補(bǔ)短板工程,加快推進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。投資仍是政府穩(wěn)定增長的抓手,延長機(jī)械傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)景氣。推薦工程機(jī)械整機(jī)龍頭三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科,核心零部件恒立液壓;推薦電梯龍頭廠商上海機(jī)電、廣日股份、康力電梯;推薦智能停車庫龍頭五洋停車。引導(dǎo)天然氣消費(fèi)占比提升+能源安全戰(zhàn)略共同推動下,國內(nèi)頁巖氣開發(fā)成為重心,三桶油均部署提升國內(nèi)油氣勘探開發(fā)力度,政策同步給予補(bǔ)貼,油服服務(wù)和設(shè)備行業(yè)行業(yè)景氣度持續(xù)提升,推薦油服設(shè)備龍頭杰瑞股份。
技術(shù)升級拉動新興產(chǎn)業(yè)投資興起。 新興產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢確定,下半年預(yù)計(jì)服務(wù)機(jī)器人、 3C 自動化及光伏行業(yè)將迎來技術(shù)或產(chǎn)品更新迭代,由此帶動設(shè)備端投資景氣向上。具體來看,掃地機(jī)器人行業(yè)龍頭廠商不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新升級以解決消費(fèi)痛點(diǎn),下半年起將逐步有新品推出,這將進(jìn)一步釋放國內(nèi)潛在消費(fèi)需求,推薦科沃斯。 5G商用化牌照已發(fā),相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)和設(shè)備配套需求較大, 5G 基站建設(shè)拉動高端數(shù)控機(jī)床需求, 5G 手機(jī)帶動 3C 自動化設(shè)備率先復(fù)蘇,重點(diǎn)推薦機(jī)器人及 3C 自動化設(shè)備和集成標(biāo)的拓斯達(dá)、埃斯頓、快克股份、科瑞技術(shù)、愛仕達(dá)(錢江機(jī)器人)、精測電子和聯(lián)得裝備等,組件加工機(jī)床訂單已開始放量,建議關(guān)注勁勝智能(創(chuàng)世紀(jì))、 華東重機(jī)(潤星科技)。光伏電池片工藝革新, PERC 高效電池已成共識,各大主流廠商積極布局 PERC,新技術(shù)革新帶來新的設(shè)備投資需求,推薦標(biāo)的捷佳偉創(chuàng)、邁為股份。
設(shè)備服務(wù)行業(yè)下游較為平穩(wěn),市占率率穩(wěn)步提升。 與傳統(tǒng)設(shè)備銷售模式對比,設(shè)備服務(wù)下游對應(yīng)存量市場或?qū)?yīng)消費(fèi),需求波動性較小。同時設(shè)備服務(wù)模式具有明顯的服務(wù)半徑限制,市占率提升依賴服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)布局完善。龍頭廠商在行業(yè)設(shè)備管理、人員管理能力及口碑遙遙領(lǐng)先,形成護(hù)城河,未來市占率將逐步提升。推薦綜合性第三方檢測龍頭華測檢測,塔機(jī)租賃龍頭建設(shè)機(jī)械,特種作業(yè)工業(yè)機(jī)器人博實(shí)股份。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期,競爭加劇等風(fēng)險。
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