周一恐慌拋售的股民萬萬沒想到，市場給予“逆行者”的回報來的這么快！2月4日A股三大股指全線走強，一掃陰霾，其中創業板指表現最強，收盤大漲4.84%。兩市合計成交超過9000億元。
北向資金：爆買大白馬龍頭
值得注意的是，周一逆勢抄底的大資金給非理性恐慌的小散們上了生動的一課。
首先是北向資金，繼2月3日凈買入180多億后，2月4日再度凈買入49.20億元。
個股方面，貴州茅臺、中國平安、格力電器、寧德時代、中國國旅、伊利股份、上海機場等個股凈買入額度靠前。
工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實認為，資金是推動股市上漲的主要動力之一。北向資金的大幅流入或為A股后市企穩提供了重要支撐。
東方證券首席經濟學家邵宇認為，目前北向資金動向代表海外投資者對整個事態在一周內作出充分評估以后的一個判定。如果北向資金大量流入，就意味著海外觀點整體認為，中國在控制疫情方面的措施是有力的，對疫情進展相對樂觀。也反映了他們對外部整體情形的評估——疫情是可以控制的，且對經濟影響相對有限。
粵開證券研究院副院長康崇利表示，“節前北向資金曾經大幅流出，節后中國A股市場在遭遇了突然性的疫情事件后，出現大幅低開的情況，對外資來說，是一個抄底的好機會，所以就出現了大規模的補倉買入。”
ETF成逆勢抄底先鋒
A股止跌回升中過程中，逆勢買入ETF也成為主力資金的選項之一。東方財富Choice數據顯示，2月3日場內ETF逆市增長29.95億份，資金凈流入約90.48億元。
華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏中證5G通信主題ETF、華夏滬深300ETF、華寶中證科技龍頭ETF份額均有較可觀的增長。
而這些逆勢買入資金2月4日就獲得了較為可觀的回報，其中華寶中證科技龍頭ETF漲幅超7%。
公募基金自購超20億
公募基金這兩天也掀起了自購潮。中國基金業協會發布的數據顯示，據不完全統計，截至2020年2月4日20時，共26家公募基金管理人表示以固有資金及員工資金20.5450億元認/申購旗下公募、專戶產品，具體如下：
(來源：中國基金業協會)
中國基金業協會表示，我們堅信，疫情終將過去，春天必會到來！而資本市場也將在這場戰役中不辱使命，煥發活力！
反彈持續性如何？取決于三點
巨豐投顧表示，這里的反彈，或者說所謂的反撲能否持續呢？
首先，這里仍有反復性。周一的大跌，實際上很多是平倉盤，所以其實某種意義也有被動的下跌，當然也有很多資金是因為對后市的擔憂而不看好的出逃。但是周一我們看到北向資金大幅的抄底，而周二資金也在大幅的流入，說明短期市場的情緒回升很快。但是這里需要注意的是，目前突發事件的影響并未減弱，而且對經濟的影響還在持續進行中，市場并不具備短期持續爆發的基礎，要謹防部分不看好后市的資金借反彈出局。
其次，本周要做好標的的篩選。這個很重要，因為從盤面看，即便指數出現了反彈，但是個股依舊分化。1000多個股出現了3%以上的上漲，但是仍有2000多家個股是下跌的。所以，這里面去看看，很多韌性比較好的標的，反彈也是比較快的。比如此前資金關注度很多的科技股、市場關注度較強的特斯拉概念，還要一些基本面良好的標的等。但是，那些半天都起不來的標的，有一部分比如業績不好的，或者說沒有資金關注度的，那么接下來可能都不會太好操作。
第三、板塊和機會的輪動。2019年以來，市場核心主線是消費、科技以及金融，雖然目前沒有明顯的改變，但是也需要注意這些板塊的輪動，還要就是新的熱點的出現。特別是特殊時期，往往會有顛覆性新業態或者新機會的到來。這個時候，市場集體性反彈后也會出現分化，但新的熱點可能回持續。
所以，盡管看好市場中期向好的趨勢，也盡管看好短期的反撲，但是這里的持續性，至少在本周還是需要謹慎看待。
買什么股？
當前時點下，醫藥、科技、消費，哪個板塊的抄底性價比最高？基金經理認為，短期醫藥表現較好，消費整體受壓制，后期科技股仍將成為主線。
諾安基金指出，疫情對實體經濟的影響大概率在一季度就會顯現，但在疫情緩和后經濟將企穩回升。“因此，悲觀情緒反映充分的時刻，恰是投資者向醫藥和科技等優質資產拋出橄欖枝的大好良機。”
中金基金投資管理部副總經理、中金新醫藥基金經理蘭蘭表示，疫情對部分醫藥公司短期及中長期影響偏正面，比如疾病診療方式及治療方案、居民消費習慣及消毒意識等；中長期來看，醫藥行業趨勢不變，優質龍頭企業的競爭力將會持續提升。
相聚資本表示，疫情結束之后，市場大概率仍遵循之前的景氣主線，重點關注科技股行情。短期方向為醫藥、游戲視頻、醫療IT、系統辦公，但其中長期盈利反彈的持續性，取決于行業本身的景氣周期。短期影響較大的行業(餐飲、旅游、交運、泛消費類和泛周期)如果調整幅度較大，那么長期來看，質地優質的公司將迎來布局機會。
華泰證券表示，短期仍然維持四點配置思路：1)優選節前疫情升級期、市場下跌時的強勢品種如醫藥、電動車產業鏈；2)優選短期受大勢情緒影響而下跌、但中期邏輯最順的科技制造；3)優選海外有產能、處于海外大客戶供應鏈的上中游設備及零部件制造商；4)短期關注可能直接受益于疫情的在線教育/網絡購物/游戲/速凍及快消食品。
上投摩根則建議，配置上采取“雙管齊下”的策略。一方面是布局低估值的價值龍頭，包括低估值、穩定增長的金融、地產和傳統周期制造業等行業的龍頭公司；另一方面則是科技成長方向的“大創新”，包括新能源、5G和人工智能領銜的科技成長股，如電子通信、人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等方向。
（文章來源：東方財富研究中心）
