每當(dāng)市場開始調(diào)整，就會有風(fēng)格轉(zhuǎn)化的觀點出現(xiàn)，隨之而來的就是估值過高等等等論調(diào)
巧合的是，漲的時候都沒人說估值高
跌的時候開始紛紛吐槽
更巧的是吐槽的都是沒有上車的
可惜三年了，市場風(fēng)格還是沒切換
其實我們都犯了一個錯誤，我們本能的反應(yīng)，市場會進行估值切換
但是其實市場選擇了觀望
主流資金根本就沒有進入低估值，而是選擇了離場或者休假
資金并沒有進入低估值板塊，更多的資金選擇了觀望
你們想到這結(jié)局了嗎
因為從來沒人說風(fēng)格一定要切換啊
意淫的風(fēng)格切換
因為我們都想證明自己是對的，怎么才能對呢，事后分析永遠是對的
然后開始吹風(fēng)巴菲特的價值投資理論
奉信低估值
我也曾在圖書館研究過市面上巴菲特的書籍
基本上市面上有的我都翻過
巴菲特的價值投資很多人都簡單的理解為在買入低估值，在價格低的時候買入
其實巴菲特一開始確實是格雷厄姆撿煙蒂的理論
但是真正讓股神爆發(fā)的是芒格和費雪的成長理論
費雪的成長理論也對我影響很大，我還推薦了他的《怎么選擇成長股》給大家，這本書通俗易懂，讓我理解了生活處處皆股市的哲學(xué)
更重要的是我知道了成長空間，才是買入的基礎(chǔ)，單純的估值低，并不是買入理由，因為估值低也往往意味著成長低
空間這個詞就這樣進入了我的投資體系
所以我一直都是在成長股里找尋機會
難道特斯拉的崛起是估值很低嗎，是空間支持他
我曾經(jīng)在維亞直播間發(fā)現(xiàn)了三只松鼠瘋狂低價策略，背后是他的渠道出現(xiàn)了重大問題，得以高點出局
也發(fā)現(xiàn)了好人家火鍋底料的崛起，挖掘了天味食品
天氣高溫能夠發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)（陪我姥姥看天氣預(yù)報）
雞蛋緊缺結(jié)合開學(xué)能夠挖掘雞肉（陪我姥爺看CCTV4中文國際）
這些其實都是本能的反應(yīng)
當(dāng)初開始做新能源汽車的時候，我知道炒作是滲透率，每次上下班我就在路上數(shù)一下新能源汽車的數(shù)量
一開始十輛里面有一輛，后面慢慢的多了，今年大約有4量了
這樣支持我在鋰電池這個領(lǐng)域，歷經(jīng)波動，還依然在做的底層邏輯
做一體壓鑄智能駕駛的時候，就開始數(shù)應(yīng)用這個技術(shù)的車型
這些其實都是生活中隨處可以做到的
這些都源自于費雪的理論和披得林奇的投資理論
披得林奇他曾經(jīng)說到有一家公司叫玩具反斗城，他在購物商場發(fā)現(xiàn)很多小孩子在反斗城里面玩得樂不思蜀，于是他投資于這家公司，結(jié)果他的股票從25美分一路漲到36美元，溢價達到了144倍
這個股市對我的觸動很大
散戶也能跑贏專家
彼得林奇還談到，他認(rèn)為華爾街的數(shù)據(jù)是過時的，如果按照華爾街的建議進行投資的話，往往你會搶在峰頂進入股票市場，而那個時候股票不僅估值嚴(yán)重偏高，而且有可能公司在正在走下坡路了。他在書中曾經(jīng)寫道，有一位朋友的妻子曾經(jīng)建議他有一個品牌的服裝，因為非常的漂亮和時髦，但是他置若罔聞，一年以后，他看到了華爾街對這個服裝品牌的推薦，即便他老婆告訴他這個衣服品牌已經(jīng)過時了，同時質(zhì)量也很差，他依然堅定的投資后，結(jié)果血本無歸！
放到現(xiàn)在的市場其實一樣
專注自己的領(lǐng)域，就可以戰(zhàn)勝專家
很多人問我為什么不做消費，只做成長股
因為在我的認(rèn)知里面，7月的社融告訴我，居民消費意愿不強，沒人愿意花錢去消費，8月的物流數(shù)據(jù)也是不行，居民網(wǎng)購意愿下降，這些都是宏觀，疫情這個樣子確實很難消費
我回老家的時候，我意外的發(fā)現(xiàn)今年很多人一分錢都沒有掙到
因為現(xiàn)在都是降維打擊
什么是降維打擊
比如一個電焊的活，以前是一個一般的工入就可以做，現(xiàn)在不行，現(xiàn)在來的都是技術(shù)很高的人，為什么呢，因為技術(shù)高的人以前都是在大城市工作，但是現(xiàn)在大城市疫情嚴(yán)重而且工作機會也變少了。不得已回老家工作
這樣以前一般工人的活就被搶走了
他們找不到同樣性質(zhì)的活只能往下找，比入小工這樣的
小工去了保潔
中間還有很多被淘汰的人呢
這是我爸給我講的，因為他以前就是干電焊的，現(xiàn)在失業(yè)在家了，還沒有退休，沒退休金，整天看我媽臉色生活
好可憐
最后就是讓你失業(yè)的是比你更加優(yōu)秀的人，你啥也說不出來
市場有這三種風(fēng)格：
景氣行業(yè) （景氣是否下行、估值是否過高、擁擠是否釋緩）
2.博弈類，困境反轉(zhuǎn) （中期預(yù)期改善但短期疫情波動不利）
3. 防御類 （估值低，景氣預(yù)期難以顯著下修）
在經(jīng)濟調(diào)整期的A股，第一類雖然波動大，但只要景氣不下行，絕不會被市場放下。第二類是交易性資產(chǎn)。第三類是階段性平衡波動的資產(chǎn)。
當(dāng)前市場風(fēng)險偏好降低，擔(dān)憂疫情、美股與匯率等，短期增配第三類平衡資產(chǎn)，第二類交易資產(chǎn)始終被關(guān)注，也是當(dāng)前景氣資產(chǎn)的最大分流競爭對手，短期邏輯在于會后放松預(yù)期，其實偏弱，且當(dāng)前疫情環(huán)境是逆水行舟，不太支持。第三類資產(chǎn)的空間有限，但上漲本身有利指數(shù)和市場情緒平穩(wěn)。一旦資金發(fā)現(xiàn)沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，在三季報預(yù)期行情之前，觀察股價、估值、業(yè)績性價比，成長主線這些強勢方向，依然業(yè)績兌現(xiàn)、業(yè)績可期，風(fēng)格仍會迎來強勢回歸，資金也會再次回補第一類資產(chǎn)。
其實你仔細想一下風(fēng)格切換這個詞
難道只能是往下切換嗎
不能往上切換嗎
以前趨勢不行短線行的時候，難道不是風(fēng)格往上切換嗎
所以嘛，不要聽他們瞎逼逼
專注做自己的就好
周末愉快
