撰文：范慧新
今日早間，蒙牛乳業(yè)對(duì)外宣布擬以6億澳元（約31.87億港元）收購(gòu)澳洲乳品和飲料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd，后者的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)及銷售其標(biāo)志性的知名品牌乳品及飲料產(chǎn)品。
而在此之前，蒙牛剛剛完成出售君樂(lè)寶乳業(yè)的股權(quán)交割，以及收購(gòu)貝拉米的業(yè)務(wù)已獲澳大利亞政府批準(zhǔn)。
澳洲再落一子
蒙牛乳業(yè)公告顯示，擬以6億澳元（相當(dāng)于約31.87億港元）現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)澳洲乳品品牌及飲料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd的100%股份。后者是澳大利亞第二大乳企，也是日本麒麟控股有限公司旗下在澳大利亞的乳品業(yè)務(wù)。
其實(shí)，早前業(yè)內(nèi)已有蒙牛有意向收購(gòu)澳洲Lion飲料與乳業(yè)業(yè)務(wù)的傳聞，不過(guò)當(dāng)時(shí)的報(bào)道指蒙牛正在與Lion的日本東家麒麟（Kirin）進(jìn)行協(xié)商，但協(xié)商進(jìn)行緩慢。
隨著蒙牛今日的官宣，該項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃正式落定。不過(guò)，這一收購(gòu)還需要滿足有關(guān)條件后才能作實(shí)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，Lion-Dairy將成為蒙牛的間接全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)也將并入蒙牛的財(cái)務(wù)報(bào)表。
Lion-Dairy公司的財(cái)務(wù)資料顯示，2017年、2018年的稅前利潤(rùn)為6900萬(wàn)澳元和6550萬(wàn)澳元，稅后利潤(rùn)為4830萬(wàn)澳元和4580萬(wàn)澳元。
資料顯示，Lion-Dairy為澳洲注冊(cè)成立的私人有限公司，LDD在澳洲注冊(cè)成立的私人有限公司，是麒麟啤酒Kirin Holdings Company Limited(為日本上市公司(股份代碼：25030))的間接附屬公司，主要從事生產(chǎn)及銷售其標(biāo)志性的知名品牌乳品及飲料組合(包括奶類飲品、酸奶、白奶、低溫果汁及飲料、常溫果汁及飲料、沙冰、烹調(diào)及植物基產(chǎn)品)，旗下若干產(chǎn)品品類于澳洲擁有領(lǐng)先市場(chǎng)地位。
此外，透過(guò)約280名奶農(nóng)及85名果農(nóng)，每年采購(gòu)約825百萬(wàn)公升牛奶當(dāng)量及50百萬(wàn)公斤鮮果，在澳大利亞當(dāng)?shù)鼐哂旋嫶蟮纳a(chǎn)及冷鏈分銷能力，共有13個(gè)廠房設(shè)施，并擁有可觸達(dá)35,000名客戶的冷鏈分銷網(wǎng)絡(luò)。目前Lion-Dairy也主要通過(guò)酸奶產(chǎn)品在向東南亞及中國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)占有地位。
蒙牛方面表示，此次收購(gòu)是蒙牛國(guó)際化戰(zhàn)略的重要舉措，是繼貝拉米后在澳洲的又一重要布局。將有利于蒙牛形成完整、有競(jìng)爭(zhēng)力的區(qū)域業(yè)務(wù)，形成更加完善、高效協(xié)同的全球供應(yīng)鏈，為中國(guó)、東南亞、大洋洲等地區(qū)的消費(fèi)者提供更多優(yōu)質(zhì)品牌和乳制品供應(yīng)。
國(guó)際化布局加速
從蒙牛近期的并購(gòu)動(dòng)作不難看出，蒙牛的國(guó)際化布局在加速，Lion-Dairy已是蒙牛在澳洲布局的第3家企業(yè)。
2016年，蒙牛通過(guò)富源牧業(yè)收購(gòu)了澳大利亞的乳制品原料加工商Burra Foods。
Burra Foods公司創(chuàng)建于1991年，是當(dāng)?shù)匾患揖秘?fù)盛名的乳品出口商，超過(guò)四分之三的產(chǎn)品運(yùn)往世界各地。據(jù)了解，此項(xiàng)收購(gòu)主要是Burra Foods的工廠，并不是牧場(chǎng)，擁有30萬(wàn)噸處理噴粉能力以及濃縮乳制造能力，此外還能生產(chǎn)稀奶油等奶類產(chǎn)品。
今年9月16日，蒙牛發(fā)布公告表示，將以12.65澳元/股的價(jià)格收購(gòu)澳洲乳制品企業(yè)貝拉米。對(duì)此，蒙牛表示貝拉米所持有的有機(jī)奶粉業(yè)務(wù)將有助于蒙牛布局高端化戰(zhàn)略，而貝拉米在南亞、東南亞市場(chǎng)的影響力也將會(huì)為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)足夠的助益。截至11月，貝拉米收購(gòu)業(yè)務(wù)已經(jīng)獲得澳大利亞政府批準(zhǔn)。
2018年11月29日，坐落于印度尼西亞西爪哇省芝卡郎（Cikarang）的蒙牛YoyiC工廠正式開業(yè)，這是中國(guó)乳品企業(yè)在東南亞建設(shè)的第一家工廠。
在更早的2013年，蒙牛還以124億港元的價(jià)格收購(gòu)了雅士利，并將多美滋、歐氏蒙牛等品牌打包至雅士利旗下。而雅士利的全資子公司首家運(yùn)營(yíng)的海外工廠——新西蘭乳業(yè)于2015年年底正式投入使用。
目前，蒙牛在東南亞有自建生產(chǎn)基地，在大洋洲擁有自有牧場(chǎng)和生產(chǎn)基地，在北歐、中東歐和南美洲等成立合作研究中心。
不難看出，蒙牛的國(guó)際化布局在加快。并且隨著Lion D&D收購(gòu)?fù)瓿?，蒙牛的澳洲市?chǎng)的業(yè)務(wù)布局已經(jīng)基本完成了從奶源到生產(chǎn)加工工廠、再到中高端品牌的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
千億目標(biāo)待實(shí)現(xiàn)，消化問(wèn)題需思考
2017年，蒙牛提出2020年實(shí)現(xiàn)“雙千億”的目標(biāo)，即市值和銷售額均突破千億。
而蒙牛的千億市值早已實(shí)現(xiàn)。截止今日收盤，蒙牛股價(jià)上漲0.85%至29.65港元，最新成交額為2.69億港元，最新總市值為1166億港元。
近幾年，蒙牛也在為銷售額突破千億而不斷努力。獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮表示，君樂(lè)寶脫離蒙牛后，會(huì)對(duì)蒙牛的營(yíng)收帶來(lái)影響，目前國(guó)內(nèi)乳業(yè)競(jìng)爭(zhēng)兩強(qiáng)的格局已經(jīng)形成，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，蒙牛要實(shí)現(xiàn)雙千億的目標(biāo)，一方面是靠?jī)?nèi)生性的增長(zhǎng)，另一方面行業(yè)并購(gòu)也是重要途徑。
除了國(guó)際化的布局外，蒙牛還持續(xù)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)工廠與牧場(chǎng)建設(shè)，先后在銀川、大慶、唐山、焦作等地建設(shè)百億乳制品產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目。此外，蒙牛還在不斷擴(kuò)充奶源。
根據(jù)蒙牛2018年財(cái)報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收689.77億元。同比增長(zhǎng)14.7%，凈利潤(rùn)30.43億，實(shí)現(xiàn)48.6%。
2019年上半年，蒙牛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入398.57億元，同比增長(zhǎng)15.6%，凈利潤(rùn)20.77億元，同比增長(zhǎng)33%。
雖然增速平穩(wěn)，但是距離2020年的雙千億目標(biāo)差距還比較大，單靠蒙牛自身業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)難度較大，因此蒙牛一系列的并購(gòu)動(dòng)作也被業(yè)內(nèi)解讀為為雙千億目標(biāo)鋪路，加速目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
在2018年的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，蒙牛集團(tuán)CEO盧敏放透露，如果有好的并購(gòu)機(jī)會(huì)，蒙牛不會(huì)放過(guò)。在他看來(lái)，并購(gòu)是蒙牛完成2020年千億目標(biāo)的方法之一，“目標(biāo)是確定的，方法有多種，我們現(xiàn)在離20%的有機(jī)增長(zhǎng)還是有一定差距的，所以我們應(yīng)該會(huì)有并購(gòu)的機(jī)會(huì)。”
但需要指出的是，并購(gòu)之后帶來(lái)的一系列后遺癥問(wèn)題亟需解決，首當(dāng)其沖的就是如何消化并購(gòu)資產(chǎn)。當(dāng)初蒙牛以124.6億港元的代價(jià)拿下香港上市公司雅士利，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，蒙牛在前瞻性地布局奶粉業(yè)務(wù)，補(bǔ)齊短板，但沒(méi)有想到的是，雅士利成了蒙牛多年的牽絆：2013-2016年雅士利凈利潤(rùn)均為負(fù)增長(zhǎng)，2016年和2017年兩年連續(xù)虧損，直到2018年才扭虧，從蒙牛歷年財(cái)報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，這幾年蒙牛在梳理和調(diào)整雅士利的產(chǎn)品、渠道等方面頗下了一番功夫。
同樣的，收購(gòu)國(guó)外企業(yè)也面臨著消化難題，企業(yè)間能否實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、相互間會(huì)不會(huì)產(chǎn)生矛盾、不同的管理理念會(huì)不會(huì)造成水土不服等問(wèn)題都是需要思考的。
《乳業(yè)財(cái)經(jīng)》
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