精品伊人久久大香线蕉,开心久久婷婷综合中文字幕,杏田冲梨,人妻无码aⅴ不卡中文字幕

作者：鄭敏芳

編輯：松壑

雖然A股連續(xù)多日日均成交突破萬(wàn)億量級(jí)，但有些券商日子仍不好過(guò)。

12月2日晚間，方正證券（601901.SH）宣布將擇時(shí)出售廣東南粵銀行股份有限公司（下稱南粵銀行）、盛京銀行（2066.HK）和瑞信證券（中國(guó)）有限公司（下稱瑞信證券）的部分股權(quán)，涉及賬面價(jià)值總計(jì)約24.56億元。

對(duì)此方正證券的解釋是“盤活資產(chǎn)”，而市場(chǎng)認(rèn)為這或與方正證券進(jìn)一步提高資產(chǎn)流動(dòng)性，補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金的意圖有關(guān)，2021年9月9日方正證券的公司債發(fā)行申報(bào)因主動(dòng)撤回而終止審查，被視為進(jìn)一步加大其資金壓力的征兆。

當(dāng)下，多家券商正在通過(guò)配股等再融資工具來(lái)大力發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，但處于大股東重組、實(shí)控人釀變陣痛中的方正證券卻不得不采用出售資產(chǎn)這種方式來(lái)變現(xiàn)，或許另有苦衷，但這也客觀上加劇了方正證券在新一輪證券業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)容中進(jìn)一步掉隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

方正證券此次出售的股權(quán)資產(chǎn)，主要為南粵銀行、盛京銀行和瑞信證券三家機(jī)構(gòu)的股權(quán)，方正證券對(duì)上述三家機(jī)構(gòu)的持股比例分別為0.17%、3.41%和49%。截至2021年9月30日，該部分股權(quán)所對(duì)應(yīng)的賬面價(jià)值分別為0.18億元、17.1億元和7.28億元，合計(jì)24.56億元。

“為盤活公司資產(chǎn)，合理配置資源，提高資金使用效率。”對(duì)于此次交易的目的，方正證券如此解釋。

不過(guò)方正證券的此次交易還尚未確定交易對(duì)手及交易價(jià)格等要素，僅表達(dá)了單方面的出售意愿。

事實(shí)上，上述三家股權(quán)待出售的標(biāo)的機(jī)構(gòu)背后股東也并不順利。

其中，南粵銀行的第二大股東新光控股集團(tuán)有限公司與第三大股東深圳市金立通信設(shè)備有限公司均面臨破產(chǎn)重組或清算，而當(dāng)?shù)貒?guó)資為支持其發(fā)展則進(jìn)行了入股——據(jù)天眼查顯示，南粵銀行11月23日引進(jìn)廣東粵財(cái)投資控股有限公司作為戰(zhàn)略投資者和主要股東。

盛京銀行背后的原大股東恒大系也在今年陷入多事之秋，而其股東也在今年9月份剛剛發(fā)生變更。

2021年9月29日，盛京銀行股東之一的沈陽(yáng)盛京金控投資集團(tuán)有限公司受讓恒大集團(tuán)（南昌）有限公司持有的19.93%的股份，至此，盛京金控成為合計(jì)持有盛京銀行20.79%股份的第一大股東。

瑞信證券的前身是瑞信方正，此前曾是方正證券旗下與瑞信集團(tuán)合資設(shè)立的投行業(yè)務(wù)子公司，但外資進(jìn)入境內(nèi)證券業(yè)獲得進(jìn)一步放行后的2020年6月，瑞信集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了對(duì)瑞信方正的控股并將其名稱更名為瑞信證券，至此方正證券在瑞信證券中所持有的剩余49%股份也變得頗為“雞肋”。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，不排除瑞信集團(tuán)成為上述剩余股份的受讓者，業(yè)者也有望促使瑞信證券成為一家外資獨(dú)資券商，今年以來(lái)已先后有摩根大通證券、高盛證券完成外資股東的全資控股。

“原股東有優(yōu)先受讓權(quán)，而且目前外資獨(dú)資券商是趨勢(shì)，外資想進(jìn)一步獨(dú)資，其他境內(nèi)資本通常也不愿意參股一家外資控股機(jī)構(gòu)，因?yàn)槲幕灰粯??！北本┮患抑行腿谭倾y金融分析師稱，“所以瑞信最后全資控股瑞信證券的概率是很大的?！?/p>

今年以來(lái)，多家券商正在通過(guò)配股等再融資工具“補(bǔ)充彈藥”，加緊對(duì)資本中介業(yè)務(wù)的布局。

信風(fēng)（ID:TradeWind01）注意到，年內(nèi)已有中信證券（600030.SH）、東吳證券（601555.SH）、華安證券（600909.SH）和紅塔證券（601236.SH）共計(jì)不少于4家券商配股方案獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，總募資額不低于485億元。

在不少券商都在通過(guò)權(quán)益工具進(jìn)行融資“補(bǔ)血”的同時(shí)，方正證券卻只能通過(guò)變賣資產(chǎn)來(lái)緩解資金壓力。

在A股活躍度日趨提高及注冊(cè)制改革推動(dòng)下，，方正證券的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不差。2021年前三季度，方正證券的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為64.59億元、19.28億元，同比增長(zhǎng)分別為12.82%、30.08%。

但此次通過(guò)出售股權(quán)的方式來(lái)進(jìn)行變現(xiàn)對(duì)于方正證券來(lái)說(shuō)，或許另有原因。

一方面是上述三家待轉(zhuǎn)讓金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和持有價(jià)值正在趨于下降，另一方面，2019年后方正證券發(fā)債客觀上遭遇了“卡殼”也使得其融資路徑變得更為“狹窄”。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，方正證券曾嘗試過(guò)公司債發(fā)行，其2019年的公司債發(fā)行計(jì)劃曾進(jìn)入審查名單，但是2021年9月9日仍然因其主動(dòng)撤回申報(bào)而終止審查。

信風(fēng)（ID：TradeWind01）統(tǒng)計(jì)Wind數(shù)據(jù)時(shí)也發(fā)現(xiàn)，自2019年方正證券發(fā)行過(guò)最后一筆短融后，就再也未能從債券市場(chǎng)獲得任何債券融資，這也意味著方正證券2019年底以來(lái)其債券融資一直處于停滯狀態(tài)。

而自方正證券上市以來(lái)，除唯一一次發(fā)行股份購(gòu)買民族證券股份外，也從未開展過(guò)包括配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的權(quán)益或類權(quán)益融資。

事實(shí)上，在未有其他融資渠道的情況下，方正證券的資本結(jié)構(gòu)似乎難言樂觀。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截止2021年9月30日，方正證券的負(fù)債規(guī)模為1063.26億元，資產(chǎn)負(fù)債率為70.6%，這一水平在行業(yè)內(nèi)并不高；截至2021年6月底的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均為1.72倍，處于上市券商中等水平；同期凈資本155.08億元，僅占凈資產(chǎn)比例為56.92%，該指標(biāo)在申萬(wàn)證券行業(yè)中的可比同類公司中排列倒數(shù)第一。

而由于大股東方正集團(tuán)的重整，方正證券的實(shí)控人及后續(xù)潛在重組還在持續(xù)釀變，重整的尚未最終落地也給方正證券的常規(guī)融資帶來(lái)了不確定性。

今年7月，中國(guó)平安（601318.SH）主導(dǎo)下的方正集團(tuán)重整獲得司法機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，而根據(jù)方案，方正集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方將其持有的全部資產(chǎn)注入新方正集團(tuán)。

方正證券10月公告稱，方正集團(tuán)等五家公司已根據(jù)重整計(jì)劃完成新方正集團(tuán)的設(shè)立并已取得了《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

重組完成后，中國(guó)平安將同時(shí)成為平安、方正兩家券商的實(shí)際控制人，受限于參一控一的規(guī)則及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要求，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)方正證券最終大概率將被平安證券所收編。

此外，方正證券目前還涉及多起訴訟。

截至今年1月13日，方正證券所涉及的證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件共計(jì)2130件，仍有181件案件在處理過(guò)程中。

方正證券股票質(zhì)押業(yè)務(wù)也出現(xiàn)“踩雷”的情況。2017年，方正證券向已退市的ST鵬起（600614.SH）股東曹亮發(fā)、向敏提供股票質(zhì)押融資，最終觸發(fā)達(dá)3.46億元的違約，對(duì)此方正證券2021年1月5日宣布對(duì)該事項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備達(dá)2.49億元。

在股東釀變、訴訟不斷、融資途徑收窄的背景下，出售旗下持有的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)資產(chǎn)，既有成為了其進(jìn)一步獲得流動(dòng)性的途徑，也有可能成為與平安證券進(jìn)一步重整的預(yù)兆。