根據政策、行業(yè)深度報告、企業(yè)調研報告、上市公司年報、過往長期跟蹤知識儲備、公司官網、市場資金動作思考，提取出“人形機器人”“核心關鍵配件”等數據邏輯及推演。
根據高盛預測最樂觀估計：2035 年人形機器人市場規(guī)模可達 1540 億美元，與 2021 年電動汽車市場規(guī)模相近，2025-2035 年復合增速達 94%。
根據金屬加工雜志社，2022 年預計我國滾動功能部件市場規(guī)模 330 億，至 2025 年有望增長至 462 億，CAGR 達 12.4%，粗略估計滾動功能部件在泛工業(yè)制造中的應用約占總需求的 70%，
特斯拉 CEO 馬總在 AI DAY 以及股東大會上表示其人形機器人量產目標售價預計能夠達到 2 萬美元，銷量有望達百萬臺級別。
根據以上數據、邏輯、二級市場的過往歷史重演可得：
遠期觀點：
1：人形機器人的現狀類似6年前的新能源汽車產業(yè)預期。
2：過去六年新能源車景氣度，產業(yè)鏈誕生出波段牛股、趨勢牛股歷歷在目，其中200%以上振幅超過200家企業(yè)。
近期觀點：
1：人形機器人產業(yè)鏈可邏輯對標：Aigc,且強于Aigc，雖然目前還不能光模塊和算力設備PK，但板塊的價格、籌碼優(yōu)勢、增量資金的情緒強于光模塊。
2：第三季度的行情預判：
Ai人形機器人產業(yè)鏈為主，★★★★★
（電機、減速器、滾動絲杠、軸承、編碼器、傳感器）
并可縱深到：工業(yè)自動化、工業(yè)互聯網、工業(yè)控制、5G工廠、無人工廠、新材料、
Ai算力 通信設備做信心和大資金陣地，★★★★
光模塊 光通信間歇輪動保持資金陣地★★★
Aigc縮量橫盤做形態(tài)修復，★★★
數字經濟趨勢鞏固等業(yè)績★★★
超跌 雙底的復合銅箔、納電池輪動★★★
其他一些政策新內容、行業(yè)新風口。
特斯拉機器人拆解：
人形機器人中關節(jié)成本占比過半，
在國內高端市場核心配件中，歐美日企業(yè)市場占有率高達90%，
中國大陸、中國臺灣制造商市場份額各約 5%，高端市場格局相對集中；在國內中低端市場，大陸制造商擁有過約 30%，中低端市場格局相對分散。
零部件成本排序：無框力矩電機（10.34%）、行星滾柱絲杠（9.85%）、力矩傳感器（7.51%）、諧波減速器（5.91%）、編碼器（5.54%）、空心杯電機(4.43%)、軸承（3.02%）。
技術壁壘排序：行星滾柱絲杠>六維力矩傳感器>空心杯電機>諧波減速器>無框力矩電機>行星減速器。
部分企業(yè)信息整理：
一：秦川機床下屬子公司漢江機床：
關鍵詞：國內第一、填補國內空白、供不應求、行業(yè)首位、市占率領先、規(guī)格最全、系列最多。
根據調研報告：
2022 年，受汽車特別是重 卡行業(yè)下行影響，零部件類收入下降是影響公司收入最主要的因素。2023 年一季度，重卡行業(yè)恢復性增長，公司主要業(yè)務主體沃克齒輪收入實現同比、環(huán)比雙增長。結合下游新能源車零部件的增量業(yè)務，預計全年零部件類產品收入會有較大增長。
2023 年，國 際形勢多變，帶動一帶一路沿線等出口增長，一季度公司機床類產 品出口同比實現較大幅度增長。
目前我國機器人關節(jié)減速器市場仍主要由國外產品主導，國產化率僅為 30%，其中秦川機床機器人關節(jié)減速器占國產 機器人關節(jié)減速器市場的 20-25%。
目前公司機器人關節(jié)減速器產能 為 6-9 萬套，2023 年預計機器人關節(jié)減速器產品銷量和收入在去年 基礎上實現 30%的增長。
目前我國導軌絲杠仍主要依賴進口，國產化率僅為 5%。
我國 2022 年滾珠絲杠及滾動直線導軌市場容量約為 145 億元，預計年復 合增長率達到 10%以上，進口替代空間巨大。
二：
減速器作為工業(yè)機器人的核心零部件，直接影響著工業(yè)機器人的工作性能及其可靠性、使用壽命等一系列問題，在行業(yè)內一直備受關注。
上海機電年報摘錄：
精密減速器業(yè)務方面
隨著我國對智能制造裝備業(yè)的關注與國內制造行業(yè)的轉型，以工業(yè)機器人產品為核心，自動化產業(yè) 結構的優(yōu)化升級是必然趨勢。
中國已成為全球范圍內增速最高，容量最大的工業(yè)機器人市場。
日本納博特斯克作為工業(yè)機器人核心部件-精密減速器的領先企業(yè)，其精密減速器產品在全球工業(yè) 機器人應用市場份額已達到 60%，其產品具有結構緊湊、輕便、高精度、高剛性且耐負荷等特點，因此 加速性能好，運動順暢、能夠精確定位、極大地提高了設備的可控性，主要應用于工業(yè)機器人的關節(jié)， 同時可應用于機床、醫(yī)藥臨床設備、半導體設備、太陽能兩軸跟蹤裝置等。
公司正在積極與合作伙伴日本納博特斯克開展工業(yè)機器人核心部件-精密減速器業(yè)務的合作，相關 產品在國內市場 90%以上應用于工業(yè)機器人關節(jié)，目前在市場同類產品中主要競爭對手包括住友、 SPINEA、Harmonica Drive 等少數幾家。
其中市占率第一的上海納博特斯克是上海機電的子公司（51%）
其他：
市場資金打造的大成交額人氣高標：（其中有機構強勢參與）
中大力德、南方精工、新時代、秦川機床、昊志機電、雙環(huán)傳動、巨輪智能、襄陽軸承、通力科技；
二梯隊穩(wěn)健趨勢：
綠地諧波、漢宇集團（有減持），上海機電、臥龍電驅、江蘇雷利、英洛華等；
結論：
人形機器人的邏輯和市場炒作路線，以及資金的兇悍程度，基本可判斷是主導光模塊、算力、Aigc的獲利資金在打造。
不管是板塊梯隊陣型、還是日內情緒引導，都是前兩個月市場的重演，只是換了個板塊。
參與策略：明日再更新
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沒有分別心
只觀照
空兒無我
心不掙扎
如山，望萬物，容萬物
如水，能進退，知進退
以上僅是個人復盤思路思考記載，不構成薦股行為，部分板塊短期股價已高，需要根據自身的風險偏好謹慎思考，交易自負。
感謝您的閱讀贊賞，感恩遇見！
