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2024年11月13日 18:31 遼寧
模具是用于高效大批量生產工業產品中的有關零部件和制件的工具，其水平的高低已成為衡量國家制造業水平的重要標志之一，被稱為“開啟工業現代化鑰匙”。
近年來，新能源汽車出現爆發式增長，帶動了新能源汽車電機，特別是驅動電機的快速發展。
不斷推出各式驅動電機新產品，為具有配套研發實力的電機鐵芯模具企業帶來了新的模具需求。
有這么一家公司，作為精密級進沖壓模具領先的精密智造企業，模具業務將繼續呈現增長態勢。
今天分享的公司是---震裕科技，300953
公司2024年三季報，總營收50.15億，同比增長17.3%，凈利潤1.72億，同比增長214.39%。
什么因素讓企業業績如此優秀呢？
第一，震裕科技是寧德時代另外一個核心供應商。
在震裕科技沒有涉足鋰電池結構件這塊業務之前，科達利是寧德時代鋰電池結構件唯一供應商。
寧德時代為了避免對單一供應商的依賴，在震裕科技涉足這塊業務后，寧德時代就把一部分訂單分了給震裕科技。
第二，基于公司自身優勢，切入人形機器人賽道
一方面，人形機器人執行機構精密零部件涉及各種牌號的鋼材及精密加工工藝，正是公司多年在精密級進模具加工過程中所積累的核心技術；
另一方面，下游應用市場涉及大量驅動電機需求，公司精密電機鐵芯恰是驅動電機的核心零部件。
而公司的產品可量化指標均達到國際先進水平，精度標準可達1微米。
目前，依托在上述領域的技術優勢，震裕科技已實現人形機器人領域所需精密零件的技術工藝突破，并實現產品小批量交付。
同時，公司驅動模塊的電機鐵芯業務訂單也逐步增加。
第三，公司低空經濟領域產品實現重大突破
低空經濟領域是公司重點的布局方向，電機是低空經濟設備主要組成部分，同時公司的定轉子鐵芯也是電機重要組成部分。
今年上半年，公司在國內首創模內點膠工藝，開發出膠粘電機鐵芯產品。
基于此項技術突破，其麾下全資子公司（范斯特）與客戶聯合開發的下一代eVTOL驅動電機，搭載于小鵬飛行汽車。
最后，公司的客戶優勢
在精密模具制造方面，公司憑借行業獨有技術和多年市場積累，公司沉淀了一大批優質客戶：
公司與比亞迪合作歷史悠久，為其全系純電平臺、全系混動平臺提供各類電機鐵芯產品；
進入小米汽車供應鏈，已經為小米SU7max提供驅動電機鐵芯，后續也為其新上市車型提供驅動電機鐵芯；
公司也進入理想汽車供應鏈，為其暢銷車型L7、L8、L9提供驅動電機鐵芯；
在鋰電池精密結構件方面，公司2015年底進入動力鋰電池精密結構件制造領域，并與寧德時代、億緯鋰能等行業龍頭企業建立起了互利共贏的合作關系。
下游廠商和對產品供應商有著嚴格認證和管理體系要求，部分客戶需取得其供應商資質方可為其供貨，雙方合作關系一經確立則會保持相對穩定。
總結一下，伴隨人工智能、低空經濟產業等新興產業的革命式發展趨勢，將會為相關執行機構精密零部件及驅動電機帶來全新的發展機遇。
本文為純粹的研報分析文章+經驗分享，希望大家謹慎參考
