上市公司再現一例地產再融資預案。北京城建（600266）擬定增募集資不超39億元，扣除發行費用后將全部投入北京世華龍樾項目、北京海梓府項目、北京上河灣項目、北京平各莊土地一級開發項目以及補充流動資金。

值得注意的是，與此前房企推出再融資方案打出的“舊城改造”、“商業物業”、“中小套型普通商品房”概念不同的是，此次北京城建特意強調了擬投資項目中配建的保障房情況。

據預案，北京城建此次擬向控股股東城建集團在內的不超過10家特定對象非公開發行不超41600萬股股票，其中城建集團認購股份數量不低于本次非公開發行股份總數的10%。此次定增價不低于9.38元/股。

北京城建同日披露半年報，公司上半年營收27.56億元，同比增長81.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.90億元，同比增長24.94%；基本每股收益0.5512元。

根據公告，北京世華龍樾項目將配建80969.06平方米的定向安置房、68126.92平方米的拆遷安置房、80000平方米的公共租賃用房；北京海梓府項目配建16400平方米的公共租賃用房；北京平各莊土地一級開發項目用地中將安排138510平方米建筑面積用于回遷安置用房。公司稱，上述項目建設將增加保障性住房的供應，緩解中低收入群眾的基本住房需求。

北京城建該方案一出，無疑又“刷新”了房企再融資范圍的“下限”。要知道，在目前一二線熱點城市中，絕大部分土地都會配建一定比例的保障房。以北京為例，熱門稀缺地塊基本已經采取“限地價、競保障房面積”的方式成交。這就意味著，開發項目配建保障房并不是“新鮮事”，不少房企“手頭”都有這類項目。

從北京城建投資的項目來看，盡管配建一定比例的保障房，但商品房部分的房價并不“廉價”。以世華龍樾項目為例，該項目位于北京海淀區小營，地鐵8號線沿線，項目二期預計2013年年底入市，二期主力戶型為80-130平方米的2-3居。顯然，這并不完全屬于中小套型普通商品房。據了解，目前該項目的均價約為35000元/平方米。

把保障房項目列入再融資放開的范疇內，無疑可以解決保障房建設資金問題，增加開發商投建保障房的積極性。不過，如何在促進保障房建設與平抑房價過快上漲之間達到平衡，也考驗著監管層的智慧。

近期，新湖中寶、宋都股份再融資方案紛紛出爐，已經停止三年的房企再融資放開形勢已經逐漸明朗。近日有業內人士稱，從7月底開始，市場已經從高層政策口徑上嗅得一些苗頭。7月30日，中央政治局會議提出要“促進房地產市場平穩健康發展”，地產股開始一度集體上揚，房企再融資開閘也成普遍預期。

上市房企中，金豐投資、迪馬股份、中弘股份、榮豐控股等房企，同樣相繼因“籌劃與公司相關的重大事項”停牌。關閘了三年之余的房企再融資，不僅房企對此充滿渴望，而且各個手頭有大把的再融資儲備項目的券商投行也翹首以盼。

目前，已經披露的再融資方案還需要經過股東大會和監管層的審批，能否最終得到監管層“放行”還不得而知。業內人士認為，從發展趨勢上，未來可能會有更多房企拿出符合政策導向的項目作為再融資標的，以此滿足公司股權融資的需求。而監管層對于房企再融資容忍的“下限”在何處，還需要等待這些方案的最終審核結果