昨天早上，爆出樂視控股的CFO吳輝離職了；
而前兩天，樂視網(wǎng)的財報，被信永中和會計師事務(wù)所出具了帶強調(diào)事項段的無保留意見。
其他消息，我不關(guān)注。本文對于上面兩件事情，一一展開解讀。先從非標審計報告說起。
我知道，有很多不太理解為什么會有這玩意。那我先談?wù)勊臍v史，方便大家理解。
隨著近代社會的發(fā)展，出現(xiàn)了公司股份制，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)多個所有者，繼而出現(xiàn)了所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)的分離。
這時候，不在公司股東想，我如何才能保證我投入的資本，獲得收益，而且收益是真實的呢？很多時候，如果你是個大資本家，多半會派出一個財務(wù)代表，去管財務(wù)，防止別人偷竊你的財產(chǎn)。
可是，隨著時間發(fā)展，股份越來越分散，很多小股東出現(xiàn)，他們沒有足夠的財力，去支聘請一個財務(wù)，幫他們看賬。一方面，成本高，雇人花錢啊；二來即便你派出去，你擔(dān)心，公司的里的財務(wù)和公司其他高管，合伙來騙你，怎么辦？除此之外，假如公司的股東，都去派財務(wù)代表，導(dǎo)致財務(wù)部人擁擠，浪費資源。
后來，除了股東用，員工也得用啊，他得判斷，公司是否值得我去上班，別特么明天倒閉，發(fā)不出了工資。高管得分析，今年的財務(wù)狀況怎么樣，公司存在哪些問題等等。
外部呢，政府的也得用啊，它得確定，公司今年經(jīng)營業(yè)績，然后收稅；供應(yīng)商則通過財報，分析，是否給你賒銷等等；潛在的投資者，就分析，這家公司的質(zhì)量怎么樣，我是不是該買點股份等等。
怎么辦呢？
這時候，就出現(xiàn)了會計師團體。獨立于公司股東和公司本身，成為利益不相關(guān)的第三方。于是，人們就讓這群人，每到年底，就跑去公司查賬，審查公司會計們制作的財報報表，然后對于公司會計們制作的財報規(guī)矩程度，發(fā)表意見。
因此，這幫審計師，受到股東等利益相關(guān)者委托，去查看、分析、判斷，公司會計們，是否合理的、恰當?shù)陌奄~的正確，沒有騙人。
所以，審計師的作用，就是幫大家判定，公司的賬是否記得客觀、真實、公允。（但是這個判定保證程度是合理有限的）
財報的審計，本質(zhì)就是判斷公司財務(wù)報表，是否按照一定的規(guī)矩，把公司的經(jīng)營業(yè)績情況，客觀公允的反應(yīng)在財務(wù)報表里頭，并提供合理保證（出了事賠錢）。
上面就是審計報告的來由，我們接一來，了解一下審計報告相關(guān)種類和含義。
審計報告，分為標準意見和非標準意見。非標準意見，又分為四種：
１、帶有強調(diào)事項段或其他事項段的無保留意見；
２、保留意見；
３、否定意見；
４、無法發(fā)表意見；
下面我以舉例子的形式，解釋一下，什么時候，出具相應(yīng)的報告：
出具標準無保留意見：
假設(shè)，公司的所有資產(chǎn)，為一百塊錢。其中有一瓶可樂，值三塊，你在財務(wù)明細賬里面，記錄的是2.9元到3.1元區(qū)間（約等于3元），如果是這樣的，那么審計說，公司記賬沒問題，財報是值得你信任。
因為一瓶可樂，大概是可以值那么多錢的。公司在其他方，都是類似客觀公允記錄的。這時候，審計師發(fā)表標準無保留意見。
出具帶有強調(diào)事項段無保留意見：
當然，假如公司的財報記錄為不是在（2.9元——3.1元）區(qū)間，可樂，這時候，審計師就會發(fā)表，不對，你這個賬做的有問題，如果公司不改正，審計師這個時候，就會發(fā)表非標準意見，說這個公司賬務(wù)，可能存在一定問題。
我們假設(shè)，這個數(shù)據(jù)，記錄為三十塊錢一瓶，而且公司高管告訴審計師，我們這是“圣水”，巴菲特冠名的，不是普通可樂。
這時候，審計師怎么說呢，判斷了一下，覺得它這個可樂，是有一點不一樣，也確實是巴菲特冠名的。
但是審計師們非常謹慎，心想不就是一瓶可樂嗎？就算是特普朗冠名又怎么樣，還不是喝兩口就沒了。基于謹慎的原則，他們把這個專門在財務(wù)報表提一下，說有這個事情。
公司的其他資產(chǎn)，按照公允真實價值記錄做賬。這時候，審計師們發(fā)表就是帶有強調(diào)事項段的無保留意見。提醒大家注意，這個公司這塊的賬務(wù)，即便是正確，但非常影響大家的判斷。因為那瓶可樂就是可樂，兩口就沒了。
出具保留意見情況：
假如公司，說這瓶可樂，值十塊錢。最后在做賬時候，也是記錄十塊錢。
審計師就跟公司的財務(wù)說，你這賬記錄的有點問題啊，怎么是十塊啊，明明是三塊嘛。
公司財務(wù)回復(fù)，就是這樣的啊，沒問題。進價就是十塊錢，沒記錯。審計師查了很多東西，發(fā)現(xiàn)確實是十塊錢的記錄。
但是，這就是一瓶可樂和實際有區(qū)別，審計師要求公司必須改正，公司卻以種種理由，比如今天會計生病了，肚子疼等等，拒絕改正。
而在公司在其他資產(chǎn)方面，記錄沒問題，公允真實。由于十塊錢占總資產(chǎn)的 10%，這時候，審計師就會出具保留意見。因為他們認為，財務(wù)報表，存在重大錯報。
出具否定意見情況：
假如公司這樣的資產(chǎn)，總計十瓶可樂，每瓶計價十塊。
公司的人，更是以種種理由，說審計師，你錯了，這可樂就值這多錢。
經(jīng)過反復(fù)溝通后，還是沒有效果，這時候，審計師就會出具否定意見，財務(wù)報表，存在錯報而且非常廣泛。
出具無法表示意見情況：
假如公司，說我們有十瓶可樂，每瓶計價十塊。
但是你去現(xiàn)場盤點，他們說今天不方面，要求明天來，結(jié)果明天暴雨，倉管進不去。
一直到最后，審計師只是看到了一瓶樣本，審計師一看，要發(fā)表財報審計了。怎么辦呢？
這時候，審計師就會發(fā)表無法表示意見。因為他們審計發(fā)現(xiàn)，不僅報價有問題，關(guān)鍵也沒法去現(xiàn)場看，也就是不能找到證據(jù)，說明這些資產(chǎn)存在。
樂視網(wǎng)的，是出具的帶有強調(diào)事項段的意見。強調(diào)事項段為如下的內(nèi)容：
2016年公司轉(zhuǎn)變超級電視銷售模式，由樂視致新電子科技（天津）有限公司自行銷售，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^樂視電子商務(wù)、樂帕對外銷售，之后又調(diào)整為通過銷售給樂視智能終端科技有限公司再銷售給樂帕和樂視電子商務(wù)。因此，上述業(yè)務(wù)模式變更導(dǎo)致本期關(guān)聯(lián)單位業(yè)務(wù)量增長，期末關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款余額達38億元。
由于樂視致上述業(yè)務(wù)模式變化及本期關(guān)聯(lián)單位業(yè)務(wù)量增長，導(dǎo)致公司2016年關(guān)聯(lián)方交易增加。期末關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款余額達38億元，這些應(yīng)收賬款的回收情況取決于各關(guān)聯(lián)公司的經(jīng)營情況，為此公司實際控制人賈躍亭對該部分應(yīng)收賬款為公司提供了擔(dān)保。
審計師在對公司2016年度審計中實施的程序和獲取的審計證據(jù)未發(fā)現(xiàn)上述事項在財務(wù)報表中存在重大錯報。
說白了，審計師認為，樂視上市公司和非上市公司之間，僅僅樂視致新，賣電視機，就存在應(yīng)收賬款高達38 億元。（這還沒有考慮其他關(guān)聯(lián)交易）
而我們回過頭來，看看財務(wù)報表數(shù)據(jù)：
樂視網(wǎng)，全年營收為219.5億元，也就是說，僅僅樂視致新關(guān)聯(lián)交易，就接近占了一個季度的營收。
說白了，就是審計師們認為，這些信息，披露出來，將影響利益相關(guān)者決策。就好比，那瓶可樂，雖說是巴菲特冠名的“圣水”，和通常情況不一樣。
提醒投資者注意，這個可能影響決策的重大細節(jié)信息。因為巴菲特冠名“圣水”，在一部投資人看來，那得膜拜供奉，豈止三十塊；而另一部分認為，再怎么包裝，還是可樂，兩口就喝沒了。
回到樂視，就是這些關(guān)聯(lián)交易太多太頻繁了。正常情況下，上市有關(guān)聯(lián)交易正常，但是，這么大比例，就可能存在一些特殊情況。
事出反常必有妖。提醒投資者帶著懷疑審慎的看這些，不會錯的。
為什么提出關(guān)聯(lián)交易要小心呢？主要有兩個因素：
１、關(guān)聯(lián)交易，很多時候，沒有實際實現(xiàn)收益；
比如，存貨在從一個上市公司Ａ，流轉(zhuǎn)到另一個子公司Ｂ，這時候，雖然按照市場價值記錄這次交易，但是，實際上母公司（Ａ、Ｂ公司的母公司）并未產(chǎn)生實際收益，風(fēng)險任然在集團里頭。
就好比，你把十塊錢從左右倒到右手，右手是上市公司實體，然后右手說，我掙了十塊錢。你覺得可信嗎？
雖然右手掙了十塊錢，但是本質(zhì)風(fēng)險，還在體系內(nèi)。為什么呢？因為假如左手遇到事情，跟大腦說，我快不行了，趕緊借點錢我。大腦說，右手，你借十塊錢左手的股份，還不起，大腦還款。也就是大腦給作擔(dān)保。
這就是，關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)常風(fēng)險，是沒有轉(zhuǎn)移。當然，如果在一個營業(yè)期內(nèi)，東西賣出去了，也就是風(fēng)險轉(zhuǎn)移了。
２、關(guān)聯(lián)交易的定價問題；
我們知道，兄弟之間，明算賬。
這話沒錯，但是這個價格是怎么才會公允呢？顯然，這批存貨，賣給關(guān)聯(lián)公司，是有很大的操作空間的。
比如，子公司Ａ為上市公司，Ｂ公司為非上市公司。Ａ要賣給一批存貨給Ｂ，正常情況下，按照公允的市場價格進行就可以了。但有時候，不是那樣的，例如為了把財務(wù)報表做的好看點，那Ａ公司把價格稍微定高點。這樣就實現(xiàn)了Ａ公司財報好看。
雖然有審計師看著，但審計師，也不可能完全按照市場公允價值。稍微轉(zhuǎn)移點利潤，有時候睜只眼閉只眼，別過分就行。
除此之外，經(jīng)常遇到缺乏公允定價的情況。這樣，進行估計，財報的可靠性，就得打一定折扣。
以上兩點，是審計領(lǐng)域，為什么如此關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的本質(zhì)原因。
回到樂視網(wǎng)，就明白為什么審計師強調(diào)一下這一塊內(nèi)容了。
樂視網(wǎng)的財報顯示，去年銷售方面的關(guān)聯(lián)交易金額多達128.68億元，占到2016年全年219.51億元營業(yè)收入的比例為58.62%。
回到樂視本身，就明白了為什么審計師要強調(diào)一下關(guān)聯(lián)交易。當然，審計師不會提全部關(guān)聯(lián)交易。于是選擇了代表性而且拿得出手（水分少）的38億元。
其實，有經(jīng)驗的審計師不傾向于直接下結(jié)論，傾向于讓利益相關(guān)者自己下結(jié)論，非常克制自己的披露。
因為公司不開心，可以隨時換事務(wù)所，然后就沒收入了。
我查了一下論文，得到一些數(shù)據(jù)：
非標意見比率，逐年下降，從2009年的6.71%到2013年的3.31%。
除此之外，這里有一份專門統(tǒng)計帶有強調(diào)事項段的論文數(shù)據(jù)：
比例很低，一直在不超過4%;
正常情況下，沒有審計師傻逼到，有點小毛病，就出非標意見。很多時候睜只眼閉只眼，只要不太過分違背會計準則（也就是記賬規(guī)矩），就不會出具非標意見。
除非只有這一種情況，這家公司風(fēng)險太大了。不出非標意見，如果出了事情，審計師是跑不了的。
而審計師一旦被證監(jiān)會抓住了，一輩子職業(yè)生涯基本完了。
看看，這次信永中和審計收了多少審計費——80萬元。（市場價良心價）
你是審計師，基于風(fēng)險的考慮，但是又得權(quán)衡客戶關(guān)系，出具非標意見的猶豫徘徊，可以想象。誰也不傻，毫無取舍出具非標意見，然后去讓客戶把自己換掉。
那么在財報出來之前，樂視明知道要出非標意見，為什么不換個事務(wù)所呢？兩種情況，要么是時間不夠，要么是沒人敢接盤。個人傾向是時間不夠了。
明年，如果我是賈躍亭，肯定換事務(wù)所。你麻痹的，有點風(fēng)險就出具非標意見，掙錢不冒險啊，做夢，明年就換所。
這也是一個非常經(jīng)典的話題：上市公司非標之后，通過變更事務(wù)所換或者增加審計費用，換取標準無保留意見。
今年是審計費用是80萬元，事務(wù)所是信永中和，坐等明年。個人基于長期的認識，預(yù)測明年95%以上會變更事務(wù)所。
總之，出現(xiàn)非標意見，這絕對值得大家思考，也是一個重大信號。
除此之外，集團的CFO，進入半年，然后早早就跑了，或許他身體不好吧。這也是職業(yè)經(jīng)理人的特點。
最了解財務(wù)風(fēng)險的人，不管是事務(wù)所和CFO，只要不是關(guān)系鐵，跑的比誰都快。
最后，我們翻一下財政部，關(guān)于出具強調(diào)事項段情況說明：
第二章 審計報告的強調(diào)事項段
第五條 審計報告的強調(diào)事項段是指注冊會計師在審計意見段之后增加的對重大事項予以強調(diào)的段落。
強調(diào)事項應(yīng)當同時符合下列條件：
（一）可能對財務(wù)報表產(chǎn)生重大影響，但被審計單位進行了恰當?shù)臅嬏幚恚以谪攧?wù)報表中作出充分披露；
（二）不影響注冊會計師發(fā)表的審計意見。第六條 當存在可能導(dǎo)致對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的事項或情況、但不影響已發(fā)表的審計意見時，注冊會計師應(yīng)當在審計意見段之后增加強調(diào)事項段對此予以強調(diào)。
第七條 當存在可能對財務(wù)報表產(chǎn)生重大影響的不確定事項（持續(xù)經(jīng)營問題除外）、但不影響已發(fā)表的審計意見時，注冊會計師應(yīng)當考慮在審計意見段之后增加強調(diào)事項段對此予以強調(diào)。不確定事項是指其結(jié)果依賴于未來行動或事項，不受被審計單位的直接控制，但可能影響財務(wù)報表的事項。
第八條 除本準則第六條和第七條規(guī)定的兩種情形以及其他審計準則規(guī)定的增加強調(diào)事項段的情形外，注冊會計師不應(yīng)在審計報告的審計意見段之后增加強調(diào)事項段或任何解釋性段落，以免財務(wù)報表使用者產(chǎn)生誤解。
第九條 注冊會計師應(yīng)當在強調(diào)事項段中指明，該段內(nèi)容僅用于提醒財務(wù)報表使用者關(guān)注，并不影響已發(fā)表的審計意見。
出現(xiàn)一般有兩種情況：
１、連續(xù)虧損好幾年，可能持續(xù)經(jīng)營能力有問題，可出具強調(diào)事項段；（當然有足夠強大的母公司支持，則可以出具無保留意見）
２、出現(xiàn)重大不確定性，例如金融牌照能否拿到、涉及重大賠償官司未定；
這是理論情況，同時我查了一下論文，看看國內(nèi)的實際情況：
而樂視網(wǎng)，顯然屬于其他范疇。
強調(diào)事項段出現(xiàn)在關(guān)聯(lián)交易。我相信，審計師們的內(nèi)心，一定是經(jīng)過非常長久權(quán)衡，才做出這個舉動。
一方面免責(zé)考慮，另一方面是樂視網(wǎng)財報本身。
一句話，樂視的未來我不懂，但大概明年該換事務(wù)所了。
參考文獻：
[1]宋夏云 尤寧．帶有強調(diào)事項段無保留審計意見信息披露研究．南昌大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版．2017.02. 20
[2]胡波． 上市公司非標審計意見比較研究_基于2009_2013年數(shù)據(jù)研究．會計之友．2015.12.10
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