我在一九六零年開始為自己交易，我很快就發現了心理因素會影響優秀的交易和資金管理。和我交談的人們都確認了這點。故我認為無論是基本面分析方法，還是技術面分析方法，成功的交易80%靠心理而20%是方法。
資金管理由兩個關鍵的元素組成：心理管理和風險管理。風險管理來自心理，交易者在心理上提前考慮到了風險。
大部分人都不知道如何在無拘無束的環境下操作。在交易環境中，你要自己制定規則，自己遵守規則。我們都適應了墨守成規的事，但價格像流水一樣波動，大部分人不適應。在市場環境中，因為價格一直在波動，所以我們隨時要做決定。你不但要決定如何進場，你還要決定持有多久何時出場。市場環境中沒有開始，沒有中間過程，也沒有結束，只有你的想法。
在市場環境里，你可以完全自由地表達自己，同時市場環境有無限的可能性和無限的風險。如果你沒有注意到無限的可能性和無限的風險那么就會爆倉并感到痛苦。
一個人對事物會有一定期望，當現實情況沒有兌現這個期望時，就會產生沖突。這種沖突會以緊張、焦慮、困惑等情緒表達出來。當外部環境會給人們造成沖突時人們會在心理上自動地防范外部環境，從而避免痛苦。防范的方法包括否認、強辯和辯解，這些做法會導致認知扭曲。
如果你扭曲了市場信息，市場才不會和你分享現實呢，你只是沉迷在自己的幻想之中，這樣你就不至于感到失望了。目前你的這種做法叫“強迫意識”。很明顯，如果市場的行為和你想看見的不一樣（因為你不愿意相信某些市場信息），那么你就會扭曲你的認知。這種扭曲的現象會持續下去，直到市場現實和你的幻想之間差距過大時，你就放棄了幻想。通常你會感到很吃驚，你搞不懂為何事情在轉瞬之間變得這么糟糕。
當你明白了恐懼心理和認知之間的消極關系時，你會很吃驚地發現你本想盡量回避虧損，但實際上你創造了虧損。恐懼心理還限制了你對任意環境的反應能力。很多交易者明明知道該怎么做，但是在應該行動的時候卻變得呆若木雞。
交易者必須形成高度的自信心理，然后才能在沒有結構特征的交易環境中成功地交易。我把自信定義為沒有恐懼心理：該行動的時候就行動，毫不猶豫。任何猶豫都會導致自我懷疑和恐懼心理。自我懷疑會讓你感到同等程度的恐懼、焦慮和困惑。
如果你認為市場行為不可捉摸，那是因為你自己的行為不可捉摸，不好管理。無論你是怎么想的，如果你不知道自己下一步要怎么辦，那么你也不知道市場下一步會如何。
少數贏家和大部分輸家之間必定有某種區別。這種區別在于每周、每月、每年持續一致賺錢的交易者自律地進行交易。當別人詢問他們成功的秘訣時，他們都直截了當地說他們一開始也是虧損的，直到他們學會了自律、情緒控制和順勢而為之后他們才開始持續一致地累積財富的。
我在交易時虧掉了房子、車子和幾乎所有的東西，然后我才意識到要改變自己的觀點，這樣才能在交易環境中有效地操作。破產經歷絕對是改變一生的體驗，這種體驗告訴了我恐懼的本質和恐懼是如何削弱一個人的交易能力的。
諷刺的是，從表面上看，交易很簡單，但對于大部分人來說，交易其實是最難的事業。成功總是看起來觸手可摸，但又總是遙不可及。交易者只有學會了新的思維方法，才會改變這種沮喪的局面；這種新的思維方法和傳統的文化環境、社會環境是不兼容的。
另外，在職場上，人們可以通過長時間的努力取得豐厚的回報，但是在投資市場行不通。比如很多職位的收入是固定的，是按照時薪計算的或是按照年薪計算的，無論你多么努力，你都得不到加薪。對于交易者來說，僅僅靠努力也是沒用的，努力和回報之間沒有任何關系。交易者的一個簡單決定就可以在幾秒鐘內發一筆橫財。
當你在觀察市場行為的時候，每筆交易和這筆交易引起的價格波動都會告訴你市場的持續一致性和潛在的波動方向一一如果你能明白其中的含義，你就能看到機會。價格的波動提供了低買高賣和高賣低買的機會，如果你能看出價格相對于未來的高低，你就能捕捉到機會。價格的波動方向取決于推動價格的力量大小。
如果你的倉位是虧損的，市場可以沿著對你不利的方向越走越遠，你會虧很多。當這樣的事發生時，你不但沒有采取措施減少虧損，你反而以為市場會讓你回本。你會一直這么想的，直到最后虧損太大，你意識到可能回本無望了，你才會放棄。你最終平倉了，你從沒想過自己會有這么大的虧損。
因為有效交易的唯一辦法就是自己通過創造結構以制定規則。
接受自我才會承擔責任。當你犯錯時你可以評估一下你對自己的評價是積極的，還是消極的，程度如何，這樣就能知道你的自我接受程度。評價越消極，你就越不想承擔責任，你就想回避痛苦，你就會害怕犯錯。然而，你越是接受自己，你就越積極，你就越有能力總結經驗，你不會有恐懼感。你越是接受自己，你就越不會回避某些信息，你就更容易學習并成長。
當你能控制自己的時候，你就能看見其他交易者不能控制自己的時候就像韭菜一樣被割了。當你脫離了大眾心理的時候，當你不再是韭菜的時候，你就不會被割了。此時你能更加了解大眾心理，預測到大眾的下一步行為，這樣你就可以盡量利用你的優勢了。這樣你就能了解大眾了，當然了，你更了解自己。在成功的道路上，自己制定規則，自己負責，這只是第一步。
大部分交易者都是沖動交易，然后事后找理由。大部分事后找到的理由要么是用來解釋自己的交易的，要么是用來解釋自己為何沒交易。
沒有信心的交易者更喜歡和別人分享他們的思路，以希望得到別人的認可。所以說這些事后的理由只是為了緩解自己出錯時的痛苦，根本不是有用的信息。
要想改變自己，最關鍵的就是學習，學習識別并去除和現狀不相符的信念，學習識別并去除違反環境信息的信念，學習如何解讀環境并找到實現自己的最好的道路。
我們天生都有創造性，我們可以任意的思考，只要我們愿意，我們可以用自己的思維改變生活的品質。
我有強烈的成功欲望，我強烈地需要搞清楚內心的阻力或障礙，我要消除一切阻礙我實現目標的障礙。
