作為目前風頭最健的豪華車制造商加商用車制造商，戴姆勒將尋求市場價值最大化的途徑。
2017年《財富》全球五百強榜單上，戴姆勒股份公司以1,695億美元的營收位居汽車類公司第3位，僅次于豐田和大眾兩大巨頭。然而，這個位置也許它不會坐太久。
根據德國《經理人雜志》最新消息，戴姆勒正在考慮改組為全新的公司架構，或將被拆分為三家獨立的公司，商用車和金融業務與乘用車業務分離，以充分實現各板塊價值。
而現任CEO迪特·蔡澈（Dieter Zetsche）的任期恰好與改組節點接近，因此其是否能繼續出任新公司掌門人職位也成為謎團。
戴姆勒醞釀“一氣化三清”
2017年7月，戴姆勒就曾放出風聲稱，或著手戰略調整，將部分業務割裂出來成為獨立法人公司。
這將是1926年戴姆勒-奔馳（Daimler-Benz）公司成立來第三次重大結構調整，第一次是1998年-2007年組建戴姆勒克萊斯勒公司（DaimlerChrysler）；第二次是2007年將克萊斯勒售予Cerberus Capital Management公司，變成戴姆勒股份公司（Daimler AG）。
當下，戴姆勒股份公司按照產品類別可劃分為五大板塊：1、梅賽德斯-奔馳汽車（Mercedes-Benz Cars），主要銷售梅賽德斯-奔馳品牌豪華乘用車和Smart品牌汽車；2、戴姆勒卡車（Daimler Trucks），主要銷售戴姆勒/奔馳品牌卡車；3、梅賽德斯-奔馳面包車（Mercedes-Benz Vans），主要銷售凌特等奔馳品牌廂式車/面包車；4、戴姆勒客車（Daimler Buses），主要銷售戴姆勒/奔馳品牌巴士；5、戴姆勒金融服務（Daimler Financial Services）。
最新消息則顯示，戴姆勒可能在2019年8月5日年度大會上決定改組規劃，新規劃將使得戴姆勒股份公司分成三家具有獨立法人地位的新公司，包括：
·梅賽德斯-奔馳公司（Mercedes-Benz），下轄目前的梅賽德斯-奔馳汽車、梅賽德斯-奔馳面包車；
·卡車公司（Lkw），暫時未知是以戴姆勒還是奔馳命名，下轄目前的戴姆勒卡車、戴姆勒客車；
·戴姆勒金融服務公司，當前戴姆勒打造的新出行服務業務（包括租賃共享）也將納入到該公司旗下。
根據《財富》雜志評選的2017年全球企業五百強，戴姆勒以總排名第17的成績排在整車企業第3位，僅次于豐田和大眾。由于該榜單是按照營業收入排序，如果僅計算乘用車和面包車業務，則只有整個集團的七成營收水平。倘若戴姆勒分化為三個獨立法人的公司，其中最大的梅賽德斯奔馳以2016年成績換算下來，大約可以排到第8名，介于本田和上汽之間。
據悉，新架構能賦予屆時作為控股集團的戴姆勒更大的靈活性。戴姆勒不會考慮像沃爾沃那樣拆分為沃爾沃汽車集團和沃爾沃集團（商用車）之后將前者拋售，但可能考慮通過部分上市的方式出手一定的股權，從而籌集資金發展自動駕駛汽車、新能源汽車等最新業務。
按照本月初Evercore ISI公司分析師的解讀，戴姆勒業務板塊分割獨立之后可能有利于釋放價值，其中卡車/巴士板塊價值大約在310億歐元左右（約合360億美元），而當前戴姆勒整體市值為648億歐元。
圍繞2019年大重組的問題，戴姆勒方面的回應有些“打太極”，但仍然給予了一定的暗示：“戴姆勒持續更新最優化的戰略定位和架構設置，從而確保能夠快速應對不斷變化的競爭態勢與市場環境。”
新掌門人存在變數
由于汽車行業的兩大發展方向——新能源和智能化自動駕駛都極其燒錢，戴姆勒在這兩個方面都已經投入了驚人的力量，為此進行結構調整也可以算作順應潮流。這樣的重大變革離不開兩個關鍵人物，即現在戴姆勒的一二把手，CEO蔡澈與CFO Bodo Uebber。
消息渠道稱，作為首席執行官和首席財務官的兩位首腦已經制定了戴姆勒“以一化三”的初步規劃，打算充分挖掘每一個業務板塊的價值潛力。這項重大規劃正在由二人和公司內部其他決策人士協商，未來必須走過相關法律細節流程，并由董事會正式裁定。規劃能否最終落地，則要看2019年8月5日年度大會的結果。
基本可以確定，在重組之后這兩位關鍵人物將是新CEO職位的最有力人選。但從不同的外媒說法看，存在不確定性，蔡澈本來應該最有希望繼續執掌戴姆勒，不過年齡和聘用合同期限是個障礙。
《經理人雜志》的說法：誰來領導新的控股公司，取決于具體的啟動時間；現任CEO蔡澈據信可能將成為新公司掌門人；不過由于蔡澈同戴姆勒的聘用協議到2019年為止，因此Bodo Uebber也有可能出任新公司一把手（原文：Wer die Holding führt, h?ngt vom konkreten Startzeitpunkt ab. Denkbar sei, dass Vorstandschef Zetsche an die Spitze rückt. Da sein Vertrag aber nur noch bis 2019 l?uft, gilt Bodo Uebber ebenfalls als Kandidat für die Holdingspitze.）。
路透社的說法則是傾向于Uebber：由于蔡澈接近退休，Uebber可能成為公司新控股結構下的首腦（原文：Uebber may end up as head of the corporate holding structure, given that Zetsche is close to retirement.）。
現年63歲的蔡澈從2006年開始擔任戴姆勒的CEO，迄今已有十多年歷史。在他的任期內，奔馳經歷過2005年、2011年先后輸給寶馬、奧迪銷量的慘痛，也在2016年重新回歸王座。另外，戴姆勒/奔馳也在蔡澈手里順應時代變化，朝著智能化、出行服務化演變。對蔡澈本人來說，功績已經足夠在汽車歷史上留下一筆。
然而究竟誰能從蔡澈手中接過這個重擔，這個問題倒是經歷過不少波折。早先戴姆勒卡車業務的負責人任施樂（Andreas Renschler）曾被視為蔡澈接班人，負責乘用車業務負責人沃爾夫岡·伯恩哈德（Wolfgang Bernhard）亦在候選之列；2013年任施樂同沃爾夫岡互換職位，不久前者跳槽至大眾汽車集團，2017年2月沃爾夫岡也因個人原因選擇離職。
研發負責人康林松（Ola Kaellenius）
到今天，以47歲年紀便排在戴姆勒董事會第三位的研發負責人康林松（Ola Kaellenius）成為呼聲最高的下一任CEO。這位從大學畢業后便投身戴姆勒（期間一度跳槽至邁凱倫擔任CEO）的“年輕宿將”有望成為戴姆勒首位非銷售出身的一把手，而自邁凱倫回歸戴姆勒之后的數年戴姆勒一級銷售經理的經驗將為他填補上銷售領域的經驗空白。
就目前的情況看，或許更為老道的Uebber（現年57歲）會先掌控重組后的集團，康林松或許將執掌三大獨立公司中最重要的部分，直至最終將所有的擔子都轉交給這位新一代候選掌門。
對中國將有間接作用
戴姆勒分拆之后，除了滿足籌集資金和增加靈活性的目的，究竟會對整個集團產生怎樣的作用？尤其是對中國市場又將出現什么影響呢？
不妨先從公司結構和業績報表來看，現有的五大板塊和未來的獨立陣營究竟哪些地方會出現變動。
梅賽德斯-奔馳汽車目前無疑在產銷規模和營收方面承包了最大的份額。戴姆勒現在每年可實現近300萬輛產銷量，其中三分之二都是來自于梅賽德斯-奔馳汽車。在合并了梅賽德斯-奔馳面包車之后，梅賽德斯-奔馳公司將繼續扮演戴姆勒主營板塊的角色。由于戴姆勒在中國市場主要是依靠梅賽德斯-奔馳公司和面包車業務設立合資企業以及進口車輛，因而在重組之后對中國的直接影響并不顯著。
以2017年上半年業績看，梅賽德斯-奔馳汽車全球的新車批發銷量達到1,163,248輛，同比增長11%，也是各整車板塊里增速最高者，推動戴姆勒整個集團批發銷量同比提升9%至1,576,763輛。而面包車銷量同比攀升8%至190,171輛，兩者總計占據集團85.8%銷量比重。
不過營收和利潤方面，單車售價更高的卡車/客車板塊與乘用車業務的差距則不像銷量那樣明顯。上半年梅賽德斯-奔馳汽車營收同比增長10%至462.94億歐元，息稅前利潤（下同）上漲65%至46.38億歐元；戴姆勒金融營收增速更高，達到20%（118.41億歐元），利潤同比增長10%至10.46億歐元；受全球經濟低迷導致基建遇冷影響，卡車和客車營收都增長不高，利潤增速也一般。但如果合計金融和商用車板塊營收與利潤占比，則分別占到了34%和31%，仍然較為可觀。
因此這是為何Evercore ISI給了分拆后的商用車板塊310億歐元估價的原因，當然會比分拆前在648億歐元中的內部價值明顯超出。這也意味著，商用車和金融兩家新公司將可能扮演部分上市從而募集資金的角色，與乘用車的主營業務達成分工。
雖然業務調整范圍沒有直接沖擊在華部分的架構組成，但倘若影響到整個集團的業績與發展軌跡，則戴姆勒/奔馳在中國也不可避免受到相應的作用。除此之外，重組的出發點——籌資發展新能源和自動駕駛，也將對奔馳在中國產生極大影響。
戴姆勒這十多年來在新能源方面的加碼是顯而易見的，而中國則是其新能源發展規劃中極其重要的環節，同時與北汽和比亞迪展開合作，并且將EQ系列車型導入中國，都是典型的例證。至于自動駕駛方面，雖然戴姆勒并不像谷歌和特斯拉那樣高調，但其在V2V、V2X和器件方面的研發力度卻很少有廠商能夠匹敵。
可以預見的是，戴姆勒未來拆分為三大獨立公司，也會在發展方向的調整上影響到中國市場。或許在2019年之后，中國街頭能看到更多掛著“梅賽德斯-奔馳公司”標記的乘用車駛過，而一旁帶著“Mercedes Lkw”的重卡則投入到如火如荼的生產工作中。【END】
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